Borosは市場シェアのわずか0.1%で、2億5,000万ドルの未決済インタレストを突破しましたが、成長の余地は大きいです

Pendle傘下の取引プラットフォームBorosが急速に台頭しています。最新の情報によると、1月6日にBorosプラットフォームの未決済契約量は一時25億ドルを突破し、史上最高を記録しました。この成果がより驚くべきものとなっているのは、Borosが8月のローンチ以来わずか約4ヶ月半で、名目取引量が70億ドルの大台を超えたことです。さらに重要なのは、この数字の背後に巨大な市場チャンスが潜んでいるという点です。

短期成長の背後にある論理

ゼロから70億の速度

Borosの成長曲線は非常に急峻です。ローンチからわずか5ヶ月足らずで70億ドルの名目取引量を引きつけていることは、このプラットフォームがユーザー獲得と製品体験の両面で市場の需要を捉えていることを示しています。未決済契約量が25億ドルを突破したことも重要な指標であり、これは市場がこのプラットフォームの流動性とリスク管理を高く評価していることを反映しています。

市場シェアの「虚実」

Boros自身が興味深いデータを明らかにしています。現在の資金費率市場の1日あたりの未決済契約規模は約1500億ドルであり、そのうちBorosはわずか0.1%のシェアしか占めていません。一見すると0.1%は微小に見えますが、別の角度から考えると——1500億ドルの市場の中で、Borosにはまだ99.9%の成長余地があることを意味します。

エコシステム拡大と競争力強化

V2新機能の展開

取引プラットフォームのデータが好調なだけでなく、Pendle自体もエコシステムのアップグレードを進めています。Pendle V2では、上場プロトコルに追加のYT（収益トークン）報酬を付与することで、市場活動を促進しています。最初の対象はmHYPERとmAPOLLOの収益トークンです。この仕組みのメリットは明白で、トークンインセンティブを通じて、より多くのプロトコルやユーザーの参加を促し、エコシステムの正のフィードバックループを形成することにあります。

なぜこれが重要なのか

関連情報によると、PendleはDeFiエコシステムにおいて重要な位置を占めています。新年の第一日には大手投資家が逆張りでPendleを増持し、Treehouseなどの新興DeFiプロジェクトもPendleをコアパートナーとして採用しています。これは、市場がPendleのエコシステム価値を明確に認識している証拠です。V2の機能改善とインセンティブメカニズムは、その認識を実際のユーザー増加へと変換しつつあります。

市場チャンスの三層解釈

業界背景から見ると、Borosの成長は幾つかの重要なポイントにちょうど重なっています。

• 機関資金の再流入：最新のデータによると、米国の現物ビットコインとイーサリアムのETFは2026年の最初の取引日に6.458億ドルの純流入を実現しました。この機関資金の再配置は、DeFiエコシステム全体に新たな成長機会をもたらしています。
• 取引プラットフォームの競争激化：DeFi取引プラットフォームの競争は、もはや製品機能からエコシステムの統合へと移行しています。PendleのV2アップグレードとBorosの拡張により、より完全な取引エコシステムの構築が進んでいます。
• 市場シェアの実質的なチャンス：0.1%のシェアは小さく見えますが、1500億ドルの市場において0.1%の向上は1.5億ドルの増加を意味し、プラットフォームの魅力を高める実質的な要素となっています。

まとめ

Borosがわずか4ヶ月半で達成した成果は、DeFi取引プラットフォーム市場の旺盛な需要を反映するとともに、Pendleエコシステムの魅力を証明しています。0.1%の市場シェアから見て、このプラットフォームの成長余地はまだ十分にあります。Pendle V2の機能アップグレードとエコシステム拡大、そして現在の機関資金のDeFiへの再流入という背景を踏まえると、Borosは今年のDeFi取引分野で注目すべきプラットフォームになる可能性が高いです。重要なのは、Pendleがこの短期的な成長勢いを長期的なエコシステム競争力へと転換できるかどうかです。