## 現在の経済状況：デフレーションが緊急課題になった理由2022年は西洋経済に歴史的な転機をもたらしました。数十年の拡張的政策の後、ヨーロッパとアメリカの中央銀行は記録的なインフレーションに対応するため、歴史的な金利引き上げを実施しました。スペインではこの年の11月に6.8%に達しました。商品やサービスの価格が抑制不能に上昇すると、消費者は直接財布に影響を受けます。高インフレーションは購買力の喪失と同等です。つまり、お金の価値が低下します。この現象を抑制するため、政府は制限的財政政策を適用します。すなわち、金利を引き上げ、公共支出を削減し、税金を上げます。目的は経済を減速させ、価格スパイラルを抑制することです。しかし、あまり知られていないが効果的な方法が存在します。デフレーションです。この財政戦略は、IRPF (個人所得税)の税率階級をインフレーションに応じて調整し、給与の増加が必ずしも税負担の増加につながらないことを保証します。言い換えれば、デフレーションは名目所得が増加しても購買力を保護します。## 技術的用語としてのデフレーションの意味デフレーションは、時間を通じて金融変数を誠実に比較することを可能にする基本的な経済概念です。デフレーターは、特定の期間における製品または製品バスケットの価格変化を表すインデックスです。その機能は、インフレーションがデータに導入する「ノイズ」を排除し、実際の成長のみを可視化することです。**古典的な例：** ある国が1年目に1,000万ユーロの商品を生産したと想像してください。翌年、生産は1,200万ユーロに増加しました。一見すると、20%の成長に見えます。しかし、同じ期間に価格が10%上昇した場合、現実は異なります。インフレーションを考慮して正規化すると、実際の成長はわずか10%でした。名目GDP (1,200万ユーロ)と実質GDP (デフレーション後の1,100万ユーロ)の差は、投資家や分析者にとって重要です。この調整がなければ、真の経済成長と単なる価格上昇を区別することは不可能です。デフレーションは学問的なだけではありません。企業の売上、労働者の実質賃金、そして特にあなたの課税ベースに適用されます。## IRPF のデフレーション：税務トリビューンを変える財政措置スペインにおけるIRPFのデフレーション論議は、家族と労働者に直接影響を与えるため、関連性を大きく高めました。従業員がインフレーション環境で給与を増加させると、名目給与は上がりますが、購買力は同じまたは低下する可能性があります。これは、デフレーションなしに、IRPFの段階的税率が調整されず、実質的な状況が改善されていないにもかかわらず、より多くの税金を支払うよう強制されるためです。IRPFをデフレーションすることは、インフレーションまたは所得増加に応じてこれらの税率階級を調整することで、税負担を軽減することを意味します。これは、給与が上がる労働者が税金をより多く支払うことで購買力を失わないことを保証するための措置です。**なぜ重要なのでしょうか？** スペインでは、この調整は2008年以来、国家レベルで実施されていません。一方、アメリカ、フランス、ドイツ、北欧諸国などは定期的に税制度をデフレーションしていました。現在、スペインの一部の自治州はこの措置を採用していますが、中央政府はまだ体系的に実装していません。これは「増税削減」とは見なされず、防衛的調整であることに注意することが重要です。納税者はそれを所得税申告書で認識するだけです。## デフレーションの長所と論争**支持者の主張：**- インフレーションに対する労働家族の購買力を保護する- 水平的公平性を維持：同じ実質所得を持つ2人の個人は同様に課税される- 利用可能な支出を維持し、投資需要を支える**批評家の反論：**- 不平等を生成：税の累進性によるより高い階級がより大きい絶対的利益を受け取る- 購買力の回復は需要を増加させ、価格をさらに上昇させる可能性がある- 税収を削減し、教育や医療などの公共サービスの資金調達を制限する真実は実際的な効果は緩和されています。平均的な人は数百ユーロ節約するだけで、集計レベルで投資決定を変えるには不十分です。## インフレーション環境での活用方法：証明済みの投資戦略IRPFデフレーションが実装された場合、納税者はより多くの可処分所得を利用でき、これは理論的に投資需要を増加させます。それとは別に、高インフレーションと高金利の環境では、歴史的に機能している資産と戦略が存在します。### 金と商品：古典的な避難所金は経済危機とインフレーション危機中の伝統的な避難所です。国内通貨とは異なり、特定の経済に関連付けられていません。お金の価値が低下すると、金はその価値を保持または増加させる傾向があります。高金利環境では、国債が税後の魅力的な利回りを提供しない場合、金は利息を生成しない代替手段を表しますが、長期的な鑑定の可能性があります。警告：歴史的には金は常に長期的に価値を上げていますが、短期および中期の地平線では極端に不安定である可能性があります。### 株式：ボラティリティの機会高インフレーション+高金利=株式にとって敵対的な環境。投資家は購買力を失い、企業は経営と拡張の資金調達が高くなります。結果：利益の低下と株価の低迷。2022年は、特に技術部門で強い証拠でした。しかし、ここに機会があります。すべての企業が同じように苦しむわけではありません。本質的な商品またはリスク環境で需要のあるサービスを生産するものはより良く抵抗します。2022年のエネルギー企業は、技術が沈む一方で記録的な利益を上げました。流動性と長い地平線を持つ投資家の場合、不況は歴史的に低い買値を提供します。最初の数ヶ月または数年が不安定であっても、株式市場は大きな下落後に一貫して回復しました。### 外国為替：高度な取引業者向けの有益なボラティリティ外国為替市場はインフレーションと金利の変化に敏感に反応します。高インフレーションは通常、国内通貨を減価させ、鑑定できる外国通貨を購入することを有利にします。注意：外国為替は最も不安定で最もリスクが高い市場であり、特にレバレッジを伴う場合です。為替レートは経済状況、政治的出来事、市場心理に応じて変動します。経験豊富な投資家のみここにいるべきです。### 不動産：インフレーション時の有形資産詳しくは説明されていませんが、不動産は歴史的にインフレーション期間中に正の利回りを生成する資産であり、一般的な価格上昇するにつれて価値が増加する傾向があります。多様化が重要です。不動産を選定株、金、強い通貨と組み合わせることでシステムリスクを軽減します。## あなたのポートフォリオをデフレーションする：最終的な考慮事項デフレーションは政治家の議論以上のものです。インフレーション時にあなたのポートフォリオが特定の戦略を必要とする理由を説明する概念です。あなたの国でIRPFデフレーションが実装された場合、以下の結果となります。- 投資に利用可能な収入の増加- 歴史的な資産への潜在的な需要増加- 税制的に奨励されたセクター (グリーンエネルギー、持続可能な技術)への可能な方向転換本質的なのは、高インフレーションと高金利には積極的な資産選択が必要であることを理解することです。万能なソリューションは存在しません。金は価値を保護し、株式は危機時に安い購入を提供し、外国為替は専門家のための利益を増加させ、不動産は購買力を維持します。投資は誰もリスクフリーではありません。値は変動します。しかし、デフレーションを理解する—税務と投資の両方で—がインフレーション経済であなたの財産を保護するための第一歩です。
Deflactar: インフレ時にあなたの投資戦略を変える重要な税務キー
現在の経済状況：デフレーションが緊急課題になった理由
2022年は西洋経済に歴史的な転機をもたらしました。数十年の拡張的政策の後、ヨーロッパとアメリカの中央銀行は記録的なインフレーションに対応するため、歴史的な金利引き上げを実施しました。スペインではこの年の11月に6.8%に達しました。
商品やサービスの価格が抑制不能に上昇すると、消費者は直接財布に影響を受けます。高インフレーションは購買力の喪失と同等です。つまり、お金の価値が低下します。この現象を抑制するため、政府は制限的財政政策を適用します。すなわち、金利を引き上げ、公共支出を削減し、税金を上げます。目的は経済を減速させ、価格スパイラルを抑制することです。
しかし、あまり知られていないが効果的な方法が存在します。デフレーションです。この財政戦略は、IRPF (個人所得税)の税率階級をインフレーションに応じて調整し、給与の増加が必ずしも税負担の増加につながらないことを保証します。言い換えれば、デフレーションは名目所得が増加しても購買力を保護します。
技術的用語としてのデフレーションの意味
デフレーションは、時間を通じて金融変数を誠実に比較することを可能にする基本的な経済概念です。デフレーターは、特定の期間における製品または製品バスケットの価格変化を表すインデックスです。その機能は、インフレーションがデータに導入する「ノイズ」を排除し、実際の成長のみを可視化することです。
古典的な例： ある国が1年目に1,000万ユーロの商品を生産したと想像してください。翌年、生産は1,200万ユーロに増加しました。一見すると、20%の成長に見えます。しかし、同じ期間に価格が10%上昇した場合、現実は異なります。インフレーションを考慮して正規化すると、実際の成長はわずか10%でした。
名目GDP (1,200万ユーロ)と実質GDP (デフレーション後の1,100万ユーロ)の差は、投資家や分析者にとって重要です。この調整がなければ、真の経済成長と単なる価格上昇を区別することは不可能です。
デフレーションは学問的なだけではありません。企業の売上、労働者の実質賃金、そして特にあなたの課税ベースに適用されます。
IRPF のデフレーション：税務トリビューンを変える財政措置
スペインにおけるIRPFのデフレーション論議は、家族と労働者に直接影響を与えるため、関連性を大きく高めました。従業員がインフレーション環境で給与を増加させると、名目給与は上がりますが、購買力は同じまたは低下する可能性があります。これは、デフレーションなしに、IRPFの段階的税率が調整されず、実質的な状況が改善されていないにもかかわらず、より多くの税金を支払うよう強制されるためです。
IRPFをデフレーションすることは、インフレーションまたは所得増加に応じてこれらの税率階級を調整することで、税負担を軽減することを意味します。これは、給与が上がる労働者が税金をより多く支払うことで購買力を失わないことを保証するための措置です。
なぜ重要なのでしょうか？ スペインでは、この調整は2008年以来、国家レベルで実施されていません。一方、アメリカ、フランス、ドイツ、北欧諸国などは定期的に税制度をデフレーションしていました。現在、スペインの一部の自治州はこの措置を採用していますが、中央政府はまだ体系的に実装していません。
これは「増税削減」とは見なされず、防衛的調整であることに注意することが重要です。納税者はそれを所得税申告書で認識するだけです。
デフレーションの長所と論争
支持者の主張：
批評家の反論：
真実は実際的な効果は緩和されています。平均的な人は数百ユーロ節約するだけで、集計レベルで投資決定を変えるには不十分です。
インフレーション環境での活用方法：証明済みの投資戦略
IRPFデフレーションが実装された場合、納税者はより多くの可処分所得を利用でき、これは理論的に投資需要を増加させます。それとは別に、高インフレーションと高金利の環境では、歴史的に機能している資産と戦略が存在します。
金と商品：古典的な避難所
金は経済危機とインフレーション危機中の伝統的な避難所です。国内通貨とは異なり、特定の経済に関連付けられていません。お金の価値が低下すると、金はその価値を保持または増加させる傾向があります。高金利環境では、国債が税後の魅力的な利回りを提供しない場合、金は利息を生成しない代替手段を表しますが、長期的な鑑定の可能性があります。
警告：歴史的には金は常に長期的に価値を上げていますが、短期および中期の地平線では極端に不安定である可能性があります。
株式：ボラティリティの機会
高インフレーション+高金利=株式にとって敵対的な環境。投資家は購買力を失い、企業は経営と拡張の資金調達が高くなります。結果：利益の低下と株価の低迷。2022年は、特に技術部門で強い証拠でした。
しかし、ここに機会があります。すべての企業が同じように苦しむわけではありません。本質的な商品またはリスク環境で需要のあるサービスを生産するものはより良く抵抗します。2022年のエネルギー企業は、技術が沈む一方で記録的な利益を上げました。
流動性と長い地平線を持つ投資家の場合、不況は歴史的に低い買値を提供します。最初の数ヶ月または数年が不安定であっても、株式市場は大きな下落後に一貫して回復しました。
外国為替：高度な取引業者向けの有益なボラティリティ
外国為替市場はインフレーションと金利の変化に敏感に反応します。高インフレーションは通常、国内通貨を減価させ、鑑定できる外国通貨を購入することを有利にします。
注意：外国為替は最も不安定で最もリスクが高い市場であり、特にレバレッジを伴う場合です。為替レートは経済状況、政治的出来事、市場心理に応じて変動します。経験豊富な投資家のみここにいるべきです。
不動産：インフレーション時の有形資産
詳しくは説明されていませんが、不動産は歴史的にインフレーション期間中に正の利回りを生成する資産であり、一般的な価格上昇するにつれて価値が増加する傾向があります。多様化が重要です。不動産を選定株、金、強い通貨と組み合わせることでシステムリスクを軽減します。
あなたのポートフォリオをデフレーションする：最終的な考慮事項
デフレーションは政治家の議論以上のものです。インフレーション時にあなたのポートフォリオが特定の戦略を必要とする理由を説明する概念です。
あなたの国でIRPFデフレーションが実装された場合、以下の結果となります。
本質的なのは、高インフレーションと高金利には積極的な資産選択が必要であることを理解することです。万能なソリューションは存在しません。金は価値を保護し、株式は危機時に安い購入を提供し、外国為替は専門家のための利益を増加させ、不動産は購買力を維持します。
投資は誰もリスクフリーではありません。値は変動します。しかし、デフレーションを理解する—税務と投資の両方で—がインフレーション経済であなたの財産を保護するための第一歩です。