ビットコイン11月に周期の底値サインを形成？オンチェーンデータが明かす短期保有者の実情

【ブロックチェーン動向】最近、興味深いデータが掘り出された。オンチェーン分析プラットフォームは、昨年11月下旬にビットコインが8万ドル付近まで下落したとき、すでに段階的、さらには周期的なボトムが形成されている可能性があることを発見した。

どうやって判明したのか？1つの指標を見てみよう——短期保有者（155日以下の保有）の利益供給と損失供給の比率である。11月24日その日、この比率は0.013にまで下がった。これはどういった概念か？歴史的に、この指標がこのレベルまで下がるたびに、市場の重要なボトムに相当している。帳簿を確認すればわかる：2011年、2015年、2018年、2022年、すべてこのポイントを踏んでいる。

当時の状況はどれほど極端だったか？短期保有者の損失供応は245万BTCにまで急騰し、これはFTX破綻以降の最高水準である。利益を得たのはわずか3万BTCであり、完全に一方的だった。

2026年初めまで早送りすると、ビットコインは9.4万ドル付近まで反発し、7%以上上昇した。このプロセスの中で、損失供給は段階的に190万BTCまで低下し、利益供給は85万BTCまで回復した。比率も それに伴い0.45に上昇した。

さらに興味深いことに、この指標には別のパターンがある：それが1に接近して突破するとき、ビットコインはしばしば持続的な上昇モードを開始する。そして真のトップ？この比率が100に接近するまで待つ必要がある。現在の数字はまだ100のレベルに遠く及ばず、後続の上昇圏間がかなり残っている可能性を示唆している。