連邦準備制度の利下げが金価格を7週間ぶりの高値に押し上げ、XAU/USDは$4,275を突破

金利引き下げが金属相場を刺激、ドル安とともに高騰

金は金曜日の朝に急騰し、約7週間ぶりの高値である$4,275近くに達しました。米連邦準備制度の最近の金融緩和策が金価格を支え続けていることを反映しています。この貴金属の勢いは、労働市場の緩みや、連邦準備の政策シフト後の米ドルの弱さなど、複数の要因の合流によるものです。

連邦準備の政策変更が市場のダイナミクスを再形成

水曜日に行われた連邦準備の会合で、金利を25ベーシスポイント引き下げる決定は、賛否が分かれる投票の末、3年ぶりの最低水準に借入コストを設定しました。目標レンジは現在3.50%から3.75%です。この引き下げは、金投資家にとって重要な意味を持ちます。なぜなら、低金利は無利子資産である金を保有する機会コストを減少させ、固定収益の代替手段と比べて魅力的に映るからです。

市場参加者は、しかしながら、連邦準備のメッセージに注意深く注目しています。政策立案者は、労働市場の耐性と「やや高止まりしている」インフレ傾向を評価しながら、金利引き下げサイクルの一時停止を示唆しています。CME FedWatchのデータによると、市場は次回会合で連邦準備が据え置きとなる確率を78%と見積もっており、水曜日の発表前の70%から大きく上昇しています。

弱い雇用データがドルを圧迫

米労働省が発表した雇用統計は、先週の新規失業保険申請件数が大幅に増加したことを示しました。これは、約4年半ぶりの最大増加となります。この予想を下回る雇用指標は、米ドルの魅力を損ない、投資家が労働市場の強さを再評価する要因となっています。経済の軟化は、金などのドル建て商品にとって自然な追い風となり、XAU/USDのダイナミクスは、XAU/CADのような通貨ペアの動きと相まって、広範な通貨動向に左右される状況です。

地政学的リスクが浮上

ウクライナの和平交渉の可能性を巡る動きは、伝統的な安全資産にとって逆風となる可能性があります。ウクライナのゼレンスキー大統領は木曜日に、キエフの代表団が米国の高官と安全保障の取り決めについて協議したことを確認しました。ウクライナは、紛争解決を目指す修正された20ポイントの枠組みを提示しています。地政学的緊張が大きく緩和される場合、安全資産としての金の需要は圧力を受け、短期的にはさらなる上昇が抑制される可能性があります。

今後のセッションでは、緩和的な連邦準備政策、経済データの発表、地政学的な動きの相互作用が、金の方向性を左右するでしょう。