最近有币友问我熊市反弹と牛市来临に何の違いがあるかと言ってくるんですが、実は私はこの問題は違う観点から考えるべきだと思います。真に重要なのは相場そのものではなく、あなたの資金がどれだけ残っているかということなんです。

正直に言うと——手元に90%のアルトコインで塩漬けになっている資金があれば、基本的に元本回復は期待できません。あの100倍、50倍の暴騰？それはほぼ幻想です。たとえそういった銘柄が本当に存在していたとしても、そこに当たる人はほんの一握りです。運良くつかみ続けたら儲かったことになりますが、こういった確率イベントに期待することはできません。

現在の市場の上昇幅は約20%程度ですが、出来高はまだ非常に低迷しています。真のインクリメンタル資金が参入するには、少なくとも2倍のプラスが必要です。2倍になった後、币友たちは徐々に売却し始め、余った資金を持っている人は機会を見て買い入れます。こうしてはじめて市場全体が流通するようになります。つまり簡潔に言えば——お金がない時は希望が見えず、お金がある時こそ落ち着いていられず、必ず参入せざるを得ないということです。

最近の現象に気づいているかもしれませんが、セカンダリーマーケットに新しい銘柄がどんどん少なくなり、品質要件も高くなっています。昔のように上場時点で数十億、あるいは百億の時価総額を掲げているわけではありません。あの泡沫はあまりにも離れ業でした。取引所が当然このような問題を認識し、市場を意図的に縮小し、価値のないにせの銘柄を片付けています。去年は币友投票による下架メカニズムを行いましたが、結果はあまり理想的ではありませんでした——下架された銘柄より新しく上場する銘柄の方がずっと多かったからです。その後、一級二級市場で新銘柄をやみくもに推し進めましたが、こうして右往左往しても意味がありません。

私は以前も何度も言ってきましたが、この市場が良好なサイクルを実現するためには、マーケットメーカーだけにこの能力があります。私たちプレイヤーには規則を変える資格は全くありません。ただ朗報として、最近確かに市場がこの方向へ調整されているのが見えます。参加者として、誰もがこのエコシステムがますます健全になることを望んでいるでしょう。