#RWA实物资产代币化 最近看了不少关于RWA代币化の議論がありますが、特に注意すべき細部があります：DTCCモデルと直接所有権モデルは実は全く異なるルートであり、混同しないようにしてください。

まず、この二つの違いをはっきりさせましょう——DTCCの仕組みは既存の間接保有体系の中で権利記録を最適化しているもので、代币化されるのはあなたのブローカーに対する権利主張です。本質的には多層の仲介構造にすぎません；一方、直接所有権モデルは株式の所有権を直接代币化し、発行者の名簿に登録されます。仲介の役割は大きく弱化されます。

私たちが「撸毛」する側にとってこれが意味するのは何か？短期的には、DTCCのアップグレードは主に機関側の操作効率と決済速度を最適化するものであり、零售層面ではほとんど感知できません。本当に注目すべきは、直接所有権の道——自己管理、ピアツーピアの移転、即時決済、チェーン上での組み合わせ可能性です。これらこそ新しい遊び方ができる要素です。

現状は、二つのモデルが並行して発展しており、どちらか一方だけの競争関係ではありません。チェーン上の価値はトークンで捕捉されるべきであり、チェーン外の価値は株式に残る——この論理は非常に明快です。未来の想像空間は、トークン保有者がチェーン外の仲介に依存せずに直接資産を所有・管理できることにあります。これは従来の株式では実現できないことです。

RWA関連のエアドロップに参加したい方は、特に直接所有権モデルを採用し、チェーン上の自主性を重視しているプロジェクトに注目することをお勧めします。ますます多くのプロジェクトがこの方向性に挑戦し始めており、初期のインタラクションのコストやハードルは後になればなるほど高くなります。プロジェクト側の所有権モデルに関する説明を継続的に注視してください。それがプロジェクトのイノベーションの可能性を判断する重要な指標です。