米連邦準備制度理事会の利下げ予想が2回実現、ドルの価値下落サイクルが暗号市場に与える影響

東方汇理は最新の見解で、ドルに対する立場を積極的から慎重へと引き下げ、2026年に米連邦準備制度理事会（FRB）が2回の利下げを行う可能性を予測しています。この見解の変化の背景には何があるのでしょうか？暗号市場にはどのような影響をもたらすのでしょうか？

米ドルは構造的な圧力に直面

東方汇理のアナリストの核心判断は、今年の米ドルは構造的逆風に直面しているということです。これは短期的な変動ではなく、より深いトレンドの問題です。この結論を裏付ける重要なデータは、2026年の米国の成長予測を1.9%から2%にわずかに引き上げたことですが、それでもこの成長率は米国経済の潜在成長水準を下回っています。

これは何を意味するのでしょうか？経済成長の鈍化は通常、通貨価値の低下を招きます。米国経済の成長が予想を下回る場合、FRBは景気刺激のために利下げを選択しやすくなり、これがドルの弱含みにつながることが多いです。

降息予想の二重の意味

東方汇理は、2026年にFRBが2回の利下げを行う可能性を予測していますが、この予測には二つの重要な要素があります。

• 経済のファンダメンタルズ：成長が潜在能力を下回り、インフレ圧力が再び高まる可能性があり、FRBは緩和的な立場を維持する必要がある
• 政治的要因：トランプ政権が明確に緩和的な金融政策を推進しており、これがFRBの利下げ傾向を強化する

また、次期FRB議長の不確実性は依然として存在しますが、誰が就任しても政治的圧力は利下げ方向を指向するでしょう。

暗号市場への潜在的な影響

ドルの価値下落サイクルは一般的にリスク資産に追い風となります。暗号通貨はリスク資産の代表格として、その恩恵を受けやすいです。主な論理は以下の通りです。

• 流動性の増加：利下げは市場の流動性を高め、資金が高リスク・高リターンの資産に流れやすくなる
• ドルの価値下落予想：投資家はドル以外の資産を求めて購買力を守ろうとし、暗号通貨が選択肢の一つとなる
• 実質利回りの低下：利下げ環境では伝統的な債券の利回りが低下し、暗号通貨の魅力が相対的に高まる

まとめ

東方汇理のドルの価値下落予想と利下げ予測は、2026年のより明確なマクロの展望を描き出しています。経済成長は予想を下回り、政策は緩和的になり、ドルは圧力にさらされる。この環境は一般的に暗号通貨などのリスク資産にとって追い風となるでしょう。ただし、市場の最終的な動きは具体的な経済データや政策の実行状況次第です。重要なのは、予想だけでなく、FRBの実際の動きを継続的に注視することです。