長い間暗号通貨界にいると、価格が下落するたびに個人投資家から非難の声が上がることがあります。みんな「操作者がわざと自分の持つコインを騙し取ろうとしている」と思い込んでいます。でも、その理解は実は大きく外れています。

操作者の洗盤は、あなたのコインを奪うためではありません。要するに、後の価格上昇や売り抜きのための準備をしているだけです。

小規模なコインの実例を挙げましょう。プロジェクトの最初の価格は1.3U、流通量は1200万枚、個人投資家が約7割を保有しています。プライベートエクイティの機関が360万枚を買い入れましたが、動きはありません。なぜかわかりますか？もし無理に引き上げたら、価格が1.6Uに達したときに個人投資家が一斉に売りに走るからです。私募の資金だけでは耐えられず、最終的には「価格操作崩壊」の悲劇に陥るのです。

だから操作者はちょっとした策略を使います。通常、三段階に分かれます。

**第一段階、じっくり底固め。** コインの価格は毎日2%-3%下落し、取引量は静まり返り、ニュースもほとんど動きません。個人投資家は慌て始め、「このコインは終わった」と思い、多くの人が損切りして逃げ出します。操作者は0.95Uから1.0Uの範囲で静かに買い集め、50万枚を一気に飲み込みます。

**第二段階、急落の策略。** 価格が突然0.75Uまで下落し、その後すぐに1.0Uに反発します。個人投資家はこの動きに乗じて底値買いのチャンスと考え、殺到します。しかし、数時間も経たないうちに価格は叩き割られ、0.68Uまで下落します。後から参入した投資家は全員ロックインされ、損切りを余儀なくされます。

**第三段階、恐怖を煽る。** 噂が飛び交い始めます。プロジェクト側が流動性を撤退させた、大口投資家が売り崩した、さらにはチーム解散の証拠を偽造しているといった噂です。価格は0.52Uまで下落し、個人投資家の損失は約60%に達し、皆が損切りして撤退します。このとき、操作者は0.5Uから0.55Uの間で620万枚を再び買い集めます。

要するに、洗盤は「資金の入れ替え」です。操作者は、恐怖に駆られて売り急ぐ個人投資家を排除し、代わりに長期的に持ち続けられる機関投資家に入れ替えるのです。こうして後の価格上昇時に売り圧力が軽減され、スムーズに価格が上昇します。

だから次の暴落時には、慌てて文句を言わないことです。もしかしたら、それこそが本当の上昇波の前兆かもしれません。