100から50まで下落した相場では、多くの人が80で我慢できずに損切りし、20%の損失を受け入れることができると感じているようです。20%の損失は許容範囲内の退出ポイントのように見えます。しかし問題はそこにあります——あなたは80で20%の損失を出し、他の人は50まで耐えて底値で買い戻し、倍にしてリバースする。これら二つの選択肢の後続の差は驚くほど大きいのです。

計算してみましょう。あなたは80で損切りし、20%の損失を出しました。そこから80に戻ったとき、損失を取り戻すには60%の利益が必要です。つまり、総合的な利益はゼロになります。もし最終的に100まで上昇した場合、今買い戻しても50%の利益しか得られません。前の損失を差し引くと、純利益は30%です。

もう一つの道を見てみましょう。あなたは50の底値で怯まず、その波に乗りました。80まで上昇したときには60%の利益を得ています。最終的に100まで上昇すれば、倍のリターンです。差は一目瞭然です。

重要なのは、多くの人が損切りの決断力も底値での買いの勇気も持ち合わせていないことです。その結果、逆張りの行動を取ることになります——売るべきときに手を緩め、安値で拾うべきときに勇気が出ない。元の資金に戻る頃には、他の人は底値で大きく稼いでいます。このまま続けると、現物も先物も、どうやって実行力のある人たちと競争できるのでしょうか？