アメリカ最高裁判所に新たな動きが見られます。最新の兆候によると、最高裁は現地時間の水曜日午前10時頃に意見書を発表する可能性があり、今回はトランプ政権が推進したグローバル対等関税政策に関するものです。市場も再び動き始めています。

そういえば、先週金曜日にも市場には同様の予測がありましたが、その結果はどうだったのでしょうか？1月9日までに、最高裁はその日に国際緊急経済権限法（IEEPA）(に基づくグローバル対等関税について裁定を下さないと直接表明しました。市場は少し混乱しました。

ここでのポイントは——最高裁長官のジョン・ロバーツと同僚裁判官たちが何度も裁定を延期していることの背後に何があるのかということです。裁判所の立場が静かに変わりつつある可能性があります。アナリストたちもその兆候を嗅ぎ取っています。Evercore ISIの見解は非常に興味深いです：もし裁定が2月下旬まで引き延ばされると、もともとトランプに不利と見られていた状況が逆転する可能性があります。毎週延期されるごとに、トランプ政権の勝訴確率は1ポイントずつ上昇します。現時点ではEvercore ISIなどの機関もトランプの敗訴可能性を維持していますが、市場にはこの動向に注意を払うよう警告しています。

この裁定が市場に与える影響はどれほど大きいのでしょうか？戦略家たちの見解は二極化しています。関税の撤廃が不確実性を生み出し、株式市場のパフォーマンスを鈍らせると懸念する声もあれば、一方でこれが経済成長を刺激すると考える意見もあります。さらにもっと深刻なシナリオもあります——裁判所が関税を違法と判断し、返金を求めた場合、米国財政は大きな打撃を受けるでしょう。トランプはすでにソーシャルメディアで声明を出しており、これは「数千億ドル」の賠償に関わる可能性があり、彼の言葉を借りれば「完全な混乱」です。

今や最大の焦点は、最高裁がいつ決定を下すかにかかっています。Evercore ISIのSarah Bianchiなどのアナリストは、裁判所はこの案件の重要性を深く理解しているため、できるだけ早く決定を出すべきだと考えています。しかし、もし2月末まで裁定が出なければ、それはトランプや関税支持者にとって良い兆候となるでしょう。