金市場は金曜日の取引中に乱高下し、貴金属は多面的な圧力に直面しました。スポット価格は約0.2%下落し、グリニッジ標準時05:36時点で1オンスあたり4,469ドルに達しました。一方、2月先物契約はわずかに上昇し、4,477ドル付近で取引されています。
このわずかな調整にもかかわらず、金は週次で3%以上の上昇を維持し、引き続きヘッジ手段としての基本的な需要を反映しています。ただし、市場は本日、米国の非農業部門雇用統計の発表を待ち望んでおり、これは今後の米国金融政策の方向性を評価する上で重要なポイントとなります。
米ドルは主要通貨バスケットに対して引き続き上昇しており、不確実な政治環境の中で恩恵を受けています。投資家は、米国最高裁判所による大統領の関税権限に関する決定を注視しており、これがドルの安全資産としての需要を高めています。
この通貨間の力関係、特にドルが他の通貨に対して上昇している局面は、金やドル建て資産の国際的な買い手にとってコストを押し上げる要因となっています。これにより、短期的な需要や世界的な購買力に圧力がかかる一方、基本的な要因は価格上昇を支え続けています。
連邦準備制度理事会（FRB）のステファン・ミラン総裁が「2026年までに金利を150ベーシスポイント引き下げる可能性」について言及したことで、市場は再評価の動きを見せています。この予測は、利回りを生まない資産である金が、代替コストが低下するほど魅力的になることを示唆しています。
しかし、他のFRBメンバーからの曖昧なメッセージは、不確実性を増大させています。投資家は明確な指針に頼るのではなく、複数のシナリオを織り込みながら価格を調整しており、市場はより大きな変動や選択的な動きに向かっています。
フィッチは米国のGDP成長予測を引き上げ、労働市場の一部の弱さにもかかわらず、経済の弾力性を強調しました。新たな見通しによると、関税の影響を伴うインフレ圧力の高まりとともに、より堅調な経済成長が予想されています。
この比較的良好な経済状況は、安全資産の需要を自然に低下させる要因となっています。つまり、経済が健全であれば、ヘッジ需要は弱まり、投資家の金に対する戦略も政治・金融要因により集中し、経済的な懸念は相対的に薄れる傾向があります。
一方、地政学的リスクは依然として高い水準にあります。南シナ海の緊張、中東や石油生産地域の政治的対立は、安全資産への需要を促進しています。機関投資家はリスクヘッジのために金のポジションを増やす傾向があります。
この複雑な地政学的環境は、中長期的に価格を支える堅固な土台となっており、最近の数週間にわたる金価格の上昇を技術的な圧力にもかかわらず維持しています。
米国雇用統計： 本日、2025年12月の雇用データが発表されます。これは米国労働市場の健全性を示す主要指標です。ネガティブな結果は利下げ期待を高め、金を支援します。一方、堅調なデータは金利の高止まりを長引かせる可能性があります。
FRBタッカー・バーキンの発言： 後ほどバーキン氏が講演を行い、今後の金融政策の方向性を示す可能性があります。緩和的な姿勢を示す発言は金を支援し、引き締めに関する言及は価格に圧力をかけるでしょう。
消費者信頼感指数： この指数は米国家庭の経済に対する信頼感を反映します。信頼感の低下は金への需要を促進し、逆に高いと関心が薄れる傾向があります。
金は現在、明確な調整局面から抜け出そうとしていますが、強い上昇モメンタムを維持できずにいます。価格は4,430 - 4,420ドルの範囲に下落し、投資家が前回のレンジ付近での需要を再確認していることを示しています。
4,455ドルから4,491ドルの範囲を下回ると、買いの勢いの自然な調整とみなされ、基本的なトレンドの反転ではありません。価格が4,491.95ドルを超えずに推移する限り、上昇加速シナリオは先送りされますが、長期的なトレンドは上昇を維持しています。
MACD： MACDは下向きのシグナルを示し、ゼロラインを超えるネガティブなクロスを形成しています。これは、市場が短期的な調整段階に入り、平均的なトレンドの反転ではなく、勢いの調整を示しています。
RSI： RSIは50-60の範囲で推移し、売り圧力の解消は続いていますが、売り過ぎの領域には達していません。
レジスタンス：
サポート：
金市場は短期的な圧力と中長期的な上昇要因のバランスを取っています。投資家は雇用データを注視しながらヘッジ需要を維持し、変動に対応しています。
HSBCは、2026年上半期に5,000ドルに達すると予測しています。これは地政学的リスクと世界的な債務増加によるものです。ただし、同銀行は年間平均予測を4,587ドルに引き下げ、予想範囲は3,950ドルから5,050ドルとしています。
大手金融機関のMorgan StanleyやUBSは、基本的な支援要因が続く限り、年末に向けて4,800ドルの抵抗線に到達する可能性を示唆しています。
この複雑なシナリオの中で、強力なサポートゾーンである4,370-4,290ドルからの選択的買いを優先し、リスク管理を徹底することが重要です。価格が上昇トレンドを維持し、4,491.95ドルを超えて安定した場合に、売りは短期的な調整として行うべきです。
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金の分析：金色の金属はドルの強さに対して上昇を続けられるか？ - 2026年1月9日
金の本日の動き
金市場は金曜日の取引中に乱高下し、貴金属は多面的な圧力に直面しました。スポット価格は約0.2%下落し、グリニッジ標準時05:36時点で1オンスあたり4,469ドルに達しました。一方、2月先物契約はわずかに上昇し、4,477ドル付近で取引されています。
このわずかな調整にもかかわらず、金は週次で3%以上の上昇を維持し、引き続きヘッジ手段としての基本的な需要を反映しています。ただし、市場は本日、米国の非農業部門雇用統計の発表を待ち望んでおり、これは今後の米国金融政策の方向性を評価する上で重要なポイントとなります。
米ドルの圧力が価格を押し上げる
米ドルは主要通貨バスケットに対して引き続き上昇しており、不確実な政治環境の中で恩恵を受けています。投資家は、米国最高裁判所による大統領の関税権限に関する決定を注視しており、これがドルの安全資産としての需要を高めています。
この通貨間の力関係、特にドルが他の通貨に対して上昇している局面は、金やドル建て資産の国際的な買い手にとってコストを押し上げる要因となっています。これにより、短期的な需要や世界的な購買力に圧力がかかる一方、基本的な要因は価格上昇を支え続けています。
フェッドの声明と予測への影響
連邦準備制度理事会（FRB）のステファン・ミラン総裁が「2026年までに金利を150ベーシスポイント引き下げる可能性」について言及したことで、市場は再評価の動きを見せています。この予測は、利回りを生まない資産である金が、代替コストが低下するほど魅力的になることを示唆しています。
しかし、他のFRBメンバーからの曖昧なメッセージは、不確実性を増大させています。投資家は明確な指針に頼るのではなく、複数のシナリオを織り込みながら価格を調整しており、市場はより大きな変動や選択的な動きに向かっています。
米国経済の成長とヘッジの魅力低下
フィッチは米国のGDP成長予測を引き上げ、労働市場の一部の弱さにもかかわらず、経済の弾力性を強調しました。新たな見通しによると、関税の影響を伴うインフレ圧力の高まりとともに、より堅調な経済成長が予想されています。
この比較的良好な経済状況は、安全資産の需要を自然に低下させる要因となっています。つまり、経済が健全であれば、ヘッジ需要は弱まり、投資家の金に対する戦略も政治・金融要因により集中し、経済的な懸念は相対的に薄れる傾向があります。
地政学的緊張が需要を支える
一方、地政学的リスクは依然として高い水準にあります。南シナ海の緊張、中東や石油生産地域の政治的対立は、安全資産への需要を促進しています。機関投資家はリスクヘッジのために金のポジションを増やす傾向があります。
この複雑な地政学的環境は、中長期的に価格を支える堅固な土台となっており、最近の数週間にわたる金価格の上昇を技術的な圧力にもかかわらず維持しています。
今後の市場動向を左右するイベント
米国雇用統計：
本日、2025年12月の雇用データが発表されます。これは米国労働市場の健全性を示す主要指標です。ネガティブな結果は利下げ期待を高め、金を支援します。一方、堅調なデータは金利の高止まりを長引かせる可能性があります。
FRBタッカー・バーキンの発言：
後ほどバーキン氏が講演を行い、今後の金融政策の方向性を示す可能性があります。緩和的な姿勢を示す発言は金を支援し、引き締めに関する言及は価格に圧力をかけるでしょう。
消費者信頼感指数：
この指数は米国家庭の経済に対する信頼感を反映します。信頼感の低下は金への需要を促進し、逆に高いと関心が薄れる傾向があります。
チャート分析と技術的展望
金は現在、明確な調整局面から抜け出そうとしていますが、強い上昇モメンタムを維持できずにいます。価格は4,430 - 4,420ドルの範囲に下落し、投資家が前回のレンジ付近での需要を再確認していることを示しています。
4,455ドルから4,491ドルの範囲を下回ると、買いの勢いの自然な調整とみなされ、基本的なトレンドの反転ではありません。価格が4,491.95ドルを超えずに推移する限り、上昇加速シナリオは先送りされますが、長期的なトレンドは上昇を維持しています。
現在のモメンタム指標
MACD：
MACDは下向きのシグナルを示し、ゼロラインを超えるネガティブなクロスを形成しています。これは、市場が短期的な調整段階に入り、平均的なトレンドの反転ではなく、勢いの調整を示しています。
RSI：
RSIは50-60の範囲で推移し、売り圧力の解消は続いていますが、売り過ぎの領域には達していません。
重要なサポート・レジスタンスレベル
レジスタンス：
サポート：
今後の価格予測
金市場は短期的な圧力と中長期的な上昇要因のバランスを取っています。投資家は雇用データを注視しながらヘッジ需要を維持し、変動に対応しています。
HSBCは、2026年上半期に5,000ドルに達すると予測しています。これは地政学的リスクと世界的な債務増加によるものです。ただし、同銀行は年間平均予測を4,587ドルに引き下げ、予想範囲は3,950ドルから5,050ドルとしています。
大手金融機関のMorgan StanleyやUBSは、基本的な支援要因が続く限り、年末に向けて4,800ドルの抵抗線に到達する可能性を示唆しています。
推奨取引戦略
この複雑なシナリオの中で、強力なサポートゾーンである4,370-4,290ドルからの選択的買いを優先し、リスク管理を徹底することが重要です。価格が上昇トレンドを維持し、4,491.95ドルを超えて安定した場合に、売りは短期的な調整として行うべきです。