#NextFedChairPredictions

トランプ大統領、連邦準備制度批評家ケビン・ウォーシュを次期議長に指名
連邦準備制度のムサレム氏、「政策は中立レベルにあり、これ以上の利下げは不要」と述べる
昨日
#NextFedChairPredictions & Fed Rate Cut Odds: Market Impact
市場は現在、次期連邦準備制度理事会議長の候補者の特定と、特に利下げを含む今後の金利動向を激しく織り込んでいます。これらは流動性、価格動向、取引量に大きな影響を与えています。
誰がFed議長に候補か？
トランプ大統領はケビン・ウォーシュを次期Fed議長に指名しました。ウォーシュは市場に友好的な見解で知られる元Fed理事で、より低金利を支持する可能性が高いと見られていますが、その立場は時間とともに変化しています。彼の指名はまだ上院の承認を待っています。
市場の賭け率は、リック・リーダーなど他の候補者が勢いを増していることを示しており、今後の金融政策に対する見解の違いを反映しています。
同時に、セントルイス連邦準備銀行のムサレム氏のように、これ以上の利下げは不要と主張する連邦準備制度の幹部もいます。彼らは現在の政策は中立に近いと述べています。
利下げの確率とタイミング (市場の見積もり)
市場はCME FedWatchツールなどのツールを使って、予想される金利動向を測定しています：
📈 2026年3月会合：約85％の確率でFedは金利を3.50–3.75％に維持(、すなわち即時の利下げの可能性は低い)。
📉 2026年1月の利下げ確率：年初に25bpsの利下げが起こる可能性は約24％、次の3月までに50bpsの大きな引き下げが起こる可能性は約8％。
📊 2026年の予測：多くのモデルは2026年に合計1〜2回の利下げを予測(年間25–50bps)、データが鈍化すれば第2四半期〜第3四半期に遅れる可能性も。
他の情報源は、市場が後の会合（例：9月(）までにほぼ99％の確率で利下げを織り込んでいることを示していますが、タイミングの見通しは大きく異なります。
利下げが重要な理由
Fedが利下げを行うと：
• 流動性が増加：借入コストが下がり、リスク資産を促進。
• 借入コストが低下：投資家は現金や債券から株式や暗号資産に回転しやすくなる。
• 安全資産の魅力低下：利回りを生む資産の魅力が低下。
しかし、タイミングとガイダンス（“ドットプロット”）が反応を左右し、利下げ自体よりも重要です。
資産クラス別の市場への影響
📉 暗号資産 )BTC、ETH＆アルトコイン(
歴史的に、Fedの利下げはリスク資産、特に暗号通貨を押し上げる傾向がありますが、ボラティリティも伴います：
• 流動性の増加：低金利はBTCやETHのような非利回り資産の保有コストを下げる。
• 取引量の急増：利下げ後、暗号取引量は劇的に増加し、50％〜100％の急騰が観測されています。
過去のサイクルでは、暗号は最初に上昇しましたが、ホエールがポジションを退出すると急激に下落しました。
短期的な暗号価格の変動は、Fedのイベントで±5％〜±15％以上になることもあり、清算の連鎖反応がボラティリティをさらに増幅させます。
流動性の実世界の例：• ビットコイン先物のオープンインタレストは、流動性が引き締まるサイクル中に約10〜12％低下し、資金調達率はマイナスに転じることがあり、慎重なポジショニングの兆候です。
重要なポイント：利下げは流動性とリスク志向を高めますが、暗号資産の反応はしばしば鋭く、二段階に分かれます)最初の上昇、その後の利益確定(。
📈 株式 )株(
• 低金利＝株価上昇：ハト派的な政策は、特に成長株やテクノロジー株を押し上げる。
• 取引量とボラティリティ：Fedの週は、ポジション調整に伴う取引量の増加と短期的なラリーが見られる。
• リスク志向：低金利はレバレッジの使用を促進し、投機的取引を高める—ただし、ガイダンスの変更次第。
📊 債券と利回り
• 国債の利回りは両方向に動く：長期金利は成長期待で上昇することもあれば、利下げが織り込まれると短期金利は低下。
• カーブのスティープ化：短期金利が長期金利よりも速く低下すると、緩和期待と将来のインフレ期待を示す。
💰 コモディティと金
• 金や貴金属は、利下げにより通常恩恵を受ける：低金利は機会コストを下げ、ドルを弱めるため、金の魅力が増す。
• 実物資産（例：不動産）も、借入コストの低下により好調に反応。
国の動き
流動性、取引量、価格のメカニズム
📌 流動性：
• 利下げは金融システムに流動性を注入し、市場参加を促進。
• リスク資産の需要は通常増加し、ステーブルコインの供給も回復傾向。
📈 取引量：
• 暗号資産と株式は、Fedの緩和後に取引量が二桁のパーセンテージで増加し、トレーダーはポジションを調整。
📊 価格：
• 予想される利下げは事前に織り込まれることが多く、つまり市場は利下げ前に上昇し、ニュース後に調整される（“売りのニュース”）。
📉 ボラティリティ：
• 保持しているだけでも、利下げを織り込んでいる場合はボラティリティが引き起こされる。トレーダーはFedのイベント周辺で激しい変動を予想すべき。
次のFed議長が変える可能性のあること
誰がFedを率いるかは重要です：
• ハト派的な議長（)利下げを支持(）は、緩和を加速させ、流動性とリスク資産を押し上げる可能性。
• 慎重または中立的な議長は、利下げを遅らせ、ラリーを抑制し、流動性を引き締める可能性。
ケビン・ウォーシュの指名は、低金利志向と一致していますが、上院の手続きは不確実であり、市場には混合した感情をもたらしています。
要約：今日の市場の価格設定
✔ 短期金利の利下げ確率は中程度：2026年1月の確率は低いが、後半には上昇傾向。
✔ 2026年に1〜2回の利下げが見込まれる：Fedのモデルと市場の価格設定は、年内に緩和が累積的に進むことを示唆。