最近、裸売りコールについて考えていました。正直なところ、これは経験豊富なトレーダーと口座を吹き飛ばすトレーダーを分ける戦略の一つです。

だから、こういうことです - 裸売りコールを売ると、基本的に株価が一定の価格を超えないと賭けていることになります。プレミアムを最初に受け取るわけですが、これが素晴らしいように思えますが、リスクは厳しいものです。その株が急騰した場合、市場価格で株を買い取り、より低いストライク価格で売ることを余儀なくされます。そして、株価がどこまでも上昇する可能性があるため、損失は理論上無制限です。だからこそ、これは気軽なトレーダーの領域ではありません。

実際にどう動くのかを解説します。あなたは持っていない株に対してコールオプションを売ります - 例えば、ストライク価格$50 のとき、その株が$45で取引されているとします。すぐにプレミアムを受け取ります。もし満期まで$50 以下に留まれば、すべてのお金を保持し、オプションは無価値で失効します。でも、$60に跳ね上がったら？今や$60 で買い、その後$50で売ることを強いられます。これは1株あたり$10 の損失です。これに受け取ったプレミアムを差し引くと、かなりの損失になります。株数に掛けると、すぐにとんでもないことになります。

このリスクプロファイルが、この戦略を非常に危険にしています。カバードコールのように、少なくとも基礎株を所有している場合と違い、裸売りコールには保護がありません。さらに、証拠金の要件もあります - ブローカーは真剣な資本準備金がロックされていないとこれを許しません。市場が一気に動いた場合、マージンコールが発生し、追加資金を投入するか、損失をそのまま受け入れる必要があります。

それでもなぜ人々はこのリスクを承知で考えるのか？プレミアム収入は、価格の方向性が正しければ堅実です。そして、株を所有しなくてもこの収入を得られるため、資本効率も良いです。でも、その上昇の可能性は、下落リスクに比べて圧倒的に小さいです。

裸売りコールを試そうと考えているなら、まず - ブローカーの承認が必要です。通常はレベル4または5のオプション取引アクセスです。次に、本当に理解している必要があります。この戦略は多くの取引口座を終わらせてきました。積極的にポジションを監視し、ストップロスを設定し、保護的なオプションでヘッジすることも考えるべきです。仕組みは単純ですが、必要な規律は非常に厳しいです。

正直なところ、ほとんどの個人投資家はこれに手を出すべきではありません。ギャップアップのシナリオで何が起こるかを見るまでは魅力的に見える戦略の一つです。オプション初心者は、まずカバードコールやスプレッドから始めてください。リスクを尊重することを学び、裸売りコールを売る前にしっかり理解しましょう。