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マクロ的な観点から見ると、米国が最新に発表したインフレデータはほぼ予想通りであり、これにより市場の継続的な利上げに対する懸念がやや和らぎ、一時的にリスク資産に息抜きの機会をもたらしました。同時に、市場は一般的にFRBが短期的に過度に積極的な政策を取ることはないと見込んでおり、これはETHを含む暗号資産にとって好材料です。しかし、中東情勢の緊迫と原油価格の上昇により、今後のインフレが反復する可能性が高まり、この不確実性が常に市場心理を抑え込んでいます。
このような背景の中で、資金の態度が変化しつつあることを強く感じています。一方では、一部の資金が暗号市場に再び流入し、従来の市場変動のヘッジ手段として位置付けています。もう一方では、機関投資家の参入が増え、市場はより成熟していますが、その一方でマクロ経済の影響を受けやすくもなっています。この「半ヘッジ、半リスク」の性質により、ETHの動きはより複雑になっています。
チャートを見ると、ETHは最近2000ドル付近から2300ドル以上に反発しており、この上昇は前回の下落の修正に過ぎず、新たな強気相場の始まりではないように見えます。投資家としては、すでに明確な抵抗帯に入っているこの位置で、盲目的に買いを追うことは避けるべきです。市場のセンチメントは楽観的ですが、多くの場合、こうした一方向の強気ムードのときこそ、リスクが静かに蓄積されていること

最近、米国のインフレーション指標（CPI）は基本的に市場予想と一致し、インフレがまだ明らかに制御不能な状態にはないことを示しています。これにより、一定程度、市場の米連邦準備制度が引き続き利上げを行うとの懸念は和らいでいます。
同時に、市場は一般的に米連邦準備制度が短期的に金利を据え置くと予想しており、これが暗号通貨を含むリスク資産に支援材料を提供しています。しかし一方で、中東情勢の緊迫により原油価格が上昇し、将来的にインフレが再び上昇するリスクが生じ、市場に不確実性をもたらしています。
このようなマクロ環境の下で、暗号資産市場は一定の「リスク回避特性」を示しています。分析によると、地政学的紛争の激化や従来の金融市場の圧力が高まる中、ビットコインやイーサリアムは逆に反発し、一部の資金はこれらを代替資産とみなしています。同時に、機関投資家の資金流入は継続しており、例えばETFの資金純流入は市場の信頼感をさらに高めています。
市場の動きから見ると、ETHは最近の動きが明らかに過去の安値を上回り、価格は約2000ドル付近から2300ドル以上へ反発し、資金の流入と市場心理の改善を示しています。ただし、注意すべきは、現在の上昇は「回復的な反発」に過ぎず、新たな強気相場に完全に入ったわけではないことです。シティグループなどの機関も中長期的な価格予想を引き下げており、規制の進展が遅いことが上昇余地