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#比特币价格走势 最近、ビットコインが今年、金と米国株にアンダーパフォームしている理由について議論している人をよく見かけます。この背後にある論理を理解するのに役立つ簡単な比喩を使いたいと思います。
グローバル資金の支持を競い合う3つの異なる「リスク回避ツール」を想像してください。米国株は生産性革命を代表しており、AI計算センターで使用される1キロワット時の電力が生み出す経済価値は、現在、マイニングに使用される収益を一時的に上回っています。これは非常に現実的なアービトラージの問題です。金は、極度の不確実性下での「原子レベルの確実性」を代表しており、ネットワークを必要とせず、いかなるシステムにも依存せず、手に握ったり洞窟に入れたりすることができます。地政学的リスクが高まると、この物理的属性の価値が明らかになります。ビットコインは強力なコンセンサスの基盤がありますが、現在、より多くが従来の資産配置フレームワーク内に組み込まれており、ボラティリティが平滑化され、爆発力も抑制されています。
これはビットコインが反証されたのではなく、再度価格設定されたのです。目下、それが負担しているのは方向性コストではなく、時間コストです。最も重要なことは、短期的な変動に惑わされるべきではないということです。資産分化こそが、ポジション管理の重要性を示しています。どの資産も永遠にトップを走り続けることはできま

#RWA实物资产代币化 看到这组数据的时候，我停下来思考了很久。190億ドルの爆仓清算、聞こえは冷酷かもしれませんが、本質的には市場が自己修正していることを示しています——過度なレバレッジのポジションが清算され、バブルが破裂し、残るのはより現実的な市場構造です。
最も私を安心させるのは、ステーブルコインの変化です。単なる支払い手段から、200億ドルが流入した利息を生むステーブルコインへと進化しており、これはますます多くの人が短期的なアービトラージではなく、資産の長期的な配置を考え始めていることを示しています。RWAが40億ドルから180億ドルに拡大していることも、この方向性の強力な証明です——現実世界の資産がトークン化を通じてオンチェーンに入りつつあり、これは金融インフラの成熟の証です。
私が皆さんと共有したいのは、この変化が堅実な投資家にとって何を意味するかです。市場が投機サイクルから資産負債表駆動へと移行しているのは、私たちに教えてくれています——ポジション管理、安全教育、長期的な心構え、これらのかつて過小評価されていた要素が、今再評価されつつあるのです。投機が消えたわけではなく、エコシステムが成熟し、リスクがコントロール可能になり、チャンスが現実的になっているのです。
もしあなたが短期的な値動きに迷っているなら、視点を長く持つことをおすすめします。資産に裏付けられた方向性を

#比特币宏观表现 看到ビットコインのQ4の下落幅が超22%というデータを見て、最近多くの友人の不安を思い出しました。反発して9万ドルに達したことは一縷の希望を見せましたが、アナリストの判断を詳しく見ると——これは主にテクニカルな修復であり、実際の資金の流入ではない——私たちは冷静さを保つ必要があります。
歴史は、季節的に強い時期に流動性が引き締まるとき、罠に陥りやすいことを教えています。年初から現在までに、ビットコインは高値から30%の調整を見せており、これは精神的な試練です。私が言いたいのは、今の価格変動リスクは依然として高いということであり、反発を追いかけるよりも、自分のポジション構成を見直すことがより重要だということです。
本当の長期的な心構えは、上昇時に追加で買うことでもなく、下落時に底値を狙うことでもありません。市場の感情が最も激しく揺れるときに、すでに計画した資産配分を堅持することです。損切りすべきところは損切りし、持つべきところは堅持する。今冬はまだ寒いかもしれませんが、経験者は皆理解しています——リスク管理を徹底することこそ、自分を守る最良の方法です。

#稳定币市场与应用 看到这组数据时，我停顿了一会儿。稳定币の取引量はすでに全取引の半分近くに達しており、これは確かに支払い分野での地位を確立していることを示しています。しかし、上位1000のウォレットが85％の取引量を掌握しているという集中度は、私たちにとって真剣に考える価値があります。
以前友人と話したとき、皆がブロックチェーンの利点は分散化だと感じていましたが、実際の応用では、支払いの流量が少数の機関に高度に集中していることに気づきました。P2Pの送金回数は多いものの、金額の比率は明らかに低いです。これは何を意味するのでしょうか？つまり、主要な取引量は依然として大口や機関によって握られているということです。
これらはいくつかの現実的な問題を私たちに思い起こさせます：第一、見かけ上分散化されているシステムでも、実際の運用では新たな中央集権化の現象が起こり得ること。第二、ステーブルコインエコシステムに参加する際には、リスクは価格変動だけでなく、流動性や市場構造そのものからも来ることを明確に認識すること。第三、真の安全性は最高のリターンを追求することではなく、自分が保有している資産の背後にある真のロジックを理解することです。
新興の支払いツールに対して最も堅実な態度は、適度に参加しつつも、決してすべての資金を一つの道に集中させないことです。ポジション管理と長期的な心構えは、このよう

#美国宏观经济数据 看到美联储新票委の最新の表明を見て、投資において非常に重要な道理を思い出しました——時には「動かない」ことが最も賢明な選択です。
ハマックは金利を3.5%から3.75%に維持し、少なくとも春まで続けることを主張しています。核心的な論理は明確です：インフレは依然として最優先のリスクであり、商品価格やサプライチェーンの実情を観察するためにもっと時間が必要です。これを見て、私たちの資産配分にもこの忍耐が必要だと感じました。
多くの人は市場の変動時に慌ててポジションを調整しがちですが、頻繁に操作すればするほどリスクは高まります。最初の3ヶ月間、米連邦準備制度は連続して金利を引き下げ、楽観的なムードを刺激しましたが、今は政策が変わっています——これにより、インフレの反復の可能性に警戒する必要があります。もしあなたのポートフォリオに過度に敏感な資産が多い場合は、今こそポジションを整理する良いタイミングです。
私のアドバイスは、年末に一度、資産の総合的なチェックを行うことです：債券やコモディティなど金利に敏感な部分が過剰に配置されていないか確認し、現金の備蓄を十分にしておくことです。十分な「弾薬」と適度な防御的ポジションを持つことで、春の新たな変化に直面しても慌てずに済みます。
堅実な投資は決して短期的に儲けることではなく、不確実な中で確実性を守ることです。

#加密货币监管框架 2025年の暗号市場は私たちに何を教えてくれたのか？FOMOでもなく、記録的な数字でもなく、より深い教訓：政策の枠組みの整備と市場の成熟はリスクを排除するものではなく、むしろより冷静な判断を必要とする。
この一年を振り返ると、トランプ政策の繰り返しから10.11の史上最大の清算まで、多くの人がGENIUS法案の署名やビットコインの最高値に歓喜する一方で、関税ニュースの発表や市場の暴落には対応できていなかった。これは規制のせいでも、市場のせいでもなく、「コンプライアンス環境の改善」への理解に偏りがあったからだ。
コンプライアンスの枠組みの実現は積極的な兆候だが、それは業界の秩序を守るものであり、個人のアカウントを守るものではない。本当の安全は三つの底線から来る：第一、絶対に全財産を一つの資産に賭けてはいけない、どれだけ熱狂的でも；第二、自分のリスク許容度を理解し、10倍レバレッジの利益に惹かれても、清算のスピードはより速くなる；第三、長期的な心構えは長期資金の支援を必要とし、余裕資金で投資することで、変動の中でも理性を保てる。
規制が良い方向に向かう2025年は過ぎ去り、2026年はさらに複雑になるだろう。すべての政策の変化を追い求めるよりも、自分の資産配分の枠組みを構築することに集中した方が良い。堅実さは保守的であることではなく、リスクを十分に理解した上での秩

#永续合约市场动态 クリスマス週の相場は最も人間性を試す場面です。BTCとETHの永続契約の未決済量が一夜にして500億ドル以上減少したのを見て、私の最初の反応は興奮ではなく、ほっとしたことです——これは市場が積極的にレバレッジを縮小していることを示しており、盲目的にポジションを増やしているわけではありません。
流動性が縮小する休暇期間は、予期せぬ変動が最も起こりやすいです。歴史的なデータは、ビットコインはクリスマス週に通常5%-7%の価格変動を伴い、今週金曜日には30万枚のBTCオプションと44.6万枚のIBITオプションの大規模な満期を迎えることを示しています。Deribitだけでも、未決済契約の50%以上が祝日中に集中しており、最大の痛点は9.5万ドル付近です。このような時には、どんなに攻撃的なポジションも最後の一押しとなり得ます。
私が重視しているのは、市場の理性的な動きです——プットオプションの未決済量が減少していることは、ショートポジションもリスクを収束させていることを意味します。リスク逆転指標はやや弱気寄りですが、過去30日と比べて明らかに緩和しています。短期的には市場は引き続きレンジ相場を維持する可能性がありますが、歴史的な経験から、休暇後に流動性が回復すると平均回帰が起こることが多いです。
この期間に最も重要なのは、底値狙いや追い高ではなく、自分のポジション構造

#BTC市场分析 最近、ブラックロックのこの決定を見て、皆さんと共有したい考えがあります。
ビットコインを米国債、テクノロジー大型株と並んで2025年の投資3大柱とすることは、背後に機構的態度の変化だけでなく、グローバル財政構造に対する深い思考が反映されています。ブラックロックのロジックは非常に明確です——主権債務の拡大、通貨下落リスク上昇の背景下で、伝統的金融システム以外の「非相関資産」を求めることが必須となったのです。
しかし、皆さんに注意してほしいのは、この機構的認可が、私たちが無思考に追随して高値で買う必要があるということではないということです。本当に健全なアプローチは、このフレームワーク背後の原理を理解し、その後、自分自身のリスク許容度に応じて合理的に配置することです。ビットコインを「デジタルゴールド」として位置付けることは重視する価値がありますが、全体的な資産配置の中でどの程度の比率を占めるべきかについては、人によって異なる答えがあります。
私のアドバイスは以下の通りです：急いで全力投入する必要もありませんし、完全に回避する必要もありません。重要なのは明確なポジション管理計画を持つことです——自分自身の安全ラインを明確にし、定期的に配置が依然として長期目標に合致しているかを検証してください。機構的な支持は私たちにより多くの参考情報を与えてくれましたが、最終的な意思決定

#比特币ETF产品 Recently, I've seen many people asking why Bitcoin has underperformed gold and US stocks this year. To be honest, it's a good question because it touches on the essence most easily overlooked in asset allocation.
Behind prices is the flow of capital energy. Last year, the core driver of US stocks wasn't traditional inflation expectations, but the productivity explosion brought by AI. Every kilowatt-hour of electricity used to train large models in data centers has generated more economic added value in the short term than that spent on hash collision mining. Capital is sensitive and

#稳定币增长与监管 2025年この年、暗号市場はジェットコースターのようだった。トランプが政権に就き、政策が転換し、10.11の日の史上最大の清算……これらの大事件を見て、私はある友人の経験を思い出した。
彼は年初のFOMO感が最高潮だったときに全てを賭けたが、大暴落の日に即座に強制清算された。後で話したとき、彼は最後に後悔したのは儲けそこなったことではなく、余裕を持たなかったことだと言った。
これらの出来事は、規制が友好的になり、市場が繁栄していることは確かだが、ボラティリティは決して消えていないことを教えてくれる。ステーブルコインの枠組みの実現や機関投資家の資金流入は積極的なシグナルだが、短期的にはリスクは依然として存在する。
私の実感は、：市場の方向性がどう変わろうとも、ポジション管理は常に最初の防御線だ。FOMOに惑わされず、波動に対応できる余裕を自分に持たせること。規制環境の改善は長期的な追い風だが、それを長期的な心構えで受け止め、短期的な一攫千金の機会と考えないこと。
真の堅実さは、楽観の中で慎重さを保つことにある。

#Pre-TGE BTW Pre-TGEのニュースを見て、これまでに多くの友人が新しいプロジェクトで損をした話を思い出しました。ポイントの閾値は216ポイント、15ポイントを消費して参加する、この設定自体に問題はありませんが、実際に重視すべきなのはあの「重要な注意事項」——トークンにはロックアップ期間が設定されており、解放のタイミングは事前に公開されない可能性があるという点です。
この一言の重みは実は非常に大きいです。私はよく友人に言います、Pre-TGEの活動に参加する前に、必ず3つのポイントを確認してください：ロックアップ期間はどれくらいか、いつ解放されるのか、解放後の流動性はどうなるのか。これは小さなことではありません、なぜならこれがあなたの資金が実際に使える時間を決定するからです。
プロジェクト側が解放時間を事前に公開しない背景にはさまざまな理由があるかもしれませんが、参加者にとってリスクはそこにあります——長い待機期間に直面する可能性もあり、不確実性も伴います。このような状況では、参加する資金の量は自分が耐えられる範囲内に収めるべきです。私のアドバイスは、Pre-TGEを面白い挑戦と捉えることですが、資産配分の重点にすべきではありません。
15ポイントを使って不確実なチャンスを得る前に、自分に問いかけてください：この資金が3ヶ月、半年、さらにはそれ以上ロックされることを

#比特币价格走势 最近看到关于ビットコインのいくつかの見解から、100万ドルから25万ドルまで、数字の飛躍が大きく、市場の声も熱狂的です。でも私が言いたいのは、これらの目標価格が最終的に実現できるかどうかに関わらず、私たちがより注目すべきなのは自分のポジション管理と心構えの構築です。
面白い現象に気づきました——機関投資家の継続的な参入が、ビットコイン市場の構造を変えつつあります。これは資産の性質が徐々に成熟していることを示しており、長期的に見て良い兆候です。しかし同時に、私たちは短期的な価格変動やさまざまな過大な予測に警戒しなければなりません。
Galaxyの調査レポートは非常に重要なポイントを指摘しています：2026年末までに、ビットコインは5万ドルに下落する可能性もあれば、25万ドルに上昇する可能性もあります。この広い範囲は、まさに中短期に不確実性が満ちていることを示しています。マクロ環境、政策の変化、市場の感情、これらすべての要素が価格を揺るがす可能性があります。
したがって、私の提案は、特定の目標価格にこだわるよりも：
- 自分のリスク許容度に基づいて合理的な資産配分計画を立てる
- 段階的にポジションを構築し、追い高を避ける
- 心理的な準備を整え、可能な調整に備える
長期的にビットコインの展望を信じることは一つのことですが、堅実に今の一歩一歩を進めることこそ、自分に

#代币锁定与派发机制 BTWのエアドロップ計画を見て、多くの友人がこの165ポイントの閾値に注目しています。私は皆さんに見落としがちな重要なポイントをお伝えしたいと思います——Boosterを通じて獲得したトークンにはロックアップ期間の制限があります。
これは非常に重要です。多くの投資家がエアドロップに参加する際に利益だけを見て、ロックアップ期間の具体的なスケジュールについて十分に理解していないケースを見かけます。ロックアップ期間は単なる時間の問題ではなく、あなたの資金の流動性やリスク耐性に直接関係しています。例えば、特定のタイミングで資産配分を調整しようとしているときに、トークンがロックされていると、最適な操作の機会を逃す可能性があります。
私のアドバイスは、参加前に必ず次の3つのポイントを確認することです：ロックアップ期間はどれくらいか、何回に分けて解除されるのか、解除後の市場の見通しはどうかです。3億の総量や第一段階の5000万という数字に惑わされないようにしてください。本当に堅実な方法は、エアドロップを長期的な資産配分の一部と捉え、短期的なアービトラージのツールとして考えないことです。
ポジション管理のロジックも同様に適用されます——たとえ「無料」のトークンであっても、それをあなたの全体的なリスクフレームワークに組み込んで考える必要があります。リスクを理解すれば、安心して

#衍生品市场合约 最近Hyperliquidについての批判的な声を目にしましたが、プラットフォームの説明責任ある回応は、重要なトピックを思い起こさせてくれます：デリバティブ市場に参加する前に、プラットフォームの実際の状況をどう判断するかについてです。
Hyperliquidは10項目の指摘に対して1つ1つ澄清し、資金流動性、透明性からの分散化への取り組みまで、具体的な説明を提供しました。これは私に思い出させてくれます。複雑なオンチェーン運用メカニズムに直面した時、単一の意見に左右されるのではなく、プラットフォームが公開回応に敢えて応じるかどうか、データがオンチェーンで検証可能かどうかを見るべきだということです。
しかしこれはまた1つの現実を反映しています：デリバティブ市場のリスクは本当に慎重に扱う価値があるということです。プラットフォームがどれだけ透明性を持とうとも、私のアドバイスは——
**第1に、ポジションを厳格に管理する**。パーペチュアル先物の高レバレッジは非常に人の理性的な判断を失わせやすいので、承受できるリスク資金だけを配分してください。
**第2に、メカニズムを理解してから参加する**。オラクル、清算メカニズム、融資ルールなどの詳細は収益に影響するだけでなく、極端な相場変動下でのあなたの安全性にも影響します。
**第3に、長期的な心構えが重要**。デリバティブ市場で

#稳定币生态发展 最近、安定币が銀行の商売を奪うという議論をよく見かけて、実は皆さんと共有したい考えがあります。
ここ数年、多くの投資家と接触してきて、彼らが新しいものに対してはたいてい2つの極端な反応を示すことに気づきました——過度なパニックか盲目的な楽観かのどちらかです。しかし、真実はそのちょうど中間にあることが多いのです。コーネル大学の研究データは興味深いものです：安定币の時価総額は爆発的に成長しているのに、銀行預金の流出がほぼ起きていません。なぜでしょうか？ほとんどの人は、わずか数ベーシスポイントの収益増加のために、生活の中で各種サービスが結びついている当座預金口座を移すことはないからです。この「粘性」は現実のものなのです。
本当に注目すべきは、安定币の出現それ自体が競争圧力であるということです。銀行は利率を引き上げ、効率を最適化することを余儀なくされており、これはむしろ金融システムの自己アップグレードを推進しています。これはちょうど当時の音楽産業がCDから配信へと転換を余儀なくされたようなものです——最初は抵抗がありましたが、結局それが救いの綱になったのです。
資産安全の観点から見ると、重要なのは規制枠組みが追いつくことです。《GENIUS法案》は十分な準備金と強制執行可能な償還権を明確に要求しており、これが底辺の保障です。この枠組みがあれば、安定币は脅威ではなく、むし

#Polymarket预测市场 Polymarketでビットコインの10万ドル予測確率が10%から8%に下がったのを見て、これまで関わってきた多くの投資ストーリーを思い出しました。市場は私たちに何を伝えようとしているのでしょうか？皆が一攫千金の可能性について語る一方で、実際のリスクはしばしば見過ごされがちです。
予測市場は参加者の集団判断を反映していますが、その判断自体も絶えず変化しています。32%から25%への調整は、市場の感情が静かに慎重さへと向かっていることを示しており、これは非常に良いシグナルです。私のアドバイスは非常にシンプルです：予測確率がどれだけ変動しようとも、それを資産配分を変える理由にすべきではありません。
本当に重要なのは、市場の感情に左右されないこと——ポジション管理、リスクコントロール、そして長期的な心構えです。高値で追加入金する場合、たとえ8%の可能性のためでも、大きな下落圧力に直面する可能性があります。しかし、あらかじめ計画的にポジションを構築していれば、これらの変動はむしろ市場心理を観察する窓となり、行動を促すシグナルではなくなります。
市場は常に次の魅力的なストーリーを提供しますが、最後まであなたと共に歩むことができるのは、安全性への執着と時間への敬意です。元本を守り、複利に任せて本来の役割を果たさせることは、どんなパーセンテージを追い求めるより

#美联储政策 Recently, I've been observing some major moves by traders in U.S. Treasury options, and I have some thoughts I'd like to share with everyone. They're betting that the 10-year Treasury yield will return to 4% within weeks, with $80 million in option premiums flowing in just one week and option contracts surging 300%—the activity is certainly intense.
But this reminds us of something important: markets are always filled with various bets and expectations. No matter how shrewd traders are, it's nearly impossible to predict the Fed's policy direction with 100% certainty, and economic data

#预测市场 Spaceの公開販売を見て、最近友人とした議論を思い出しました。誰かが私に尋ねました：この10倍レバレッジ、潜在的に1000倍のリターンを狙う予測市場は次のチャンスなのかと？
私の答えは非常にシンプルです：チャンスは確かに存在しますが、自分がどれだけリスクを許容できるかをしっかり見極めることが重要です。
このプロジェクト自体にはいくつかのポイントがあります——Solanaを背後に持ち、チームはかつてのスター企画UFOから来ており、資金調達の背景も良好です。さらに、プラットフォームの収益の50%を買い戻し・焼却に充てる仕組みもあります。しかし、これらは私たちが飛び込む理由にはなりません。高レバレッジはまるで両刃の剣のようなもので、利益を拡大する一方で損失も拡大します。多くの人が潜在的な千倍リターンに惹かれている一方で、最悪の結果に備える準備をしていないケースを私は見てきました。
もし本当にこの種のプロジェクトに興味があるなら、私のアドバイスは次の3つの質問を自分に問いかけることです。1つ目は、この資金を失った場合、生活に影響は出るのか？2つ目は、予測市場の仕組みを本当に理解しているのか？3つ目は、自分のポジションは全資産の中でどのくらいの割合を占めているのか？
この3つの質問に対して自信を持って答えられる時だけ、参加を検討すべきです。そして、たとえ参加を決めたとしても

#市场调整与情绪 Strategyが市場の変動の中で増持を一時停止し、キャッシュリザーブを21.9億ドルに引き上げたことを見て、いくつかの考えを皆さんと共有したいと思います。
これは退縮ではなく、成熟した資産管理のロジックです。ビットコインが歴史的高値から30%下落したとき、多くの人が不安になり始めます——しかし、長期投資を理解している機関は一体何をしているのでしょうか？防御を強化しています。Strategyのやり方は、私がずっと強調したいと考えてきた理論を正確に示しています：良い投資は熱狂の中で無闇に攻めることではなく、市場のリズムに合わせて調整することです。
32ヶ月分の利息と配当のカバレッジ能力は、何を意味するのでしょうか？それは、市場が引き続き圧力をかけても、企業の基本的な盤石さは十分に安定していることを意味します。この安定感こそが、長期的な変動の中で生き残り、良くやっていくための基盤です。
私は多くの投資家の心情を観察してきました——高値で追いかけ、調整局面でパニックになる。しかし、真の利益は、動揺しているときに自制を保つ人々から生まれることが多いです。キャッシュは緊急備蓄のようなもので、一見「浪費」に見えますが、最も良い安全マットです。市場に本当のチャンスが訪れたとき、余裕のある人だけが冷静に底値を拾うことができるのです。
短期的な市場の上下動を見るよりも、自分に問い

#稳定币生态 HyperliquidのLITコントラクト取引が新たに開始されたというニュースを見て、最近友人と交わした会話を思い出しました。彼らは3倍レバレッジに非常に興味を持っていましたが、私は一つ質問しました：もしあなたの元本が10万円で、3倍レバレッジを使ってコントラクト取引をした場合、価格が10%変動したらどうなるでしょうか？ほとんどの人は詳しく計算したことがありません。
デリバティブ取引は確かに市場の流動性を拡大しますが、リスクも拡大します。新しいコインのコントラクトが上場されるたびに、私は自分や周りの人に常に伝えています——すべての取引ツールがすべての人に適しているわけではありません。重要なのは、自分に問いかける3つの質問です：私のポジションは総資産のどれくらいを占めているか？最大でどれだけの損失を許容できるか？私の心理的予測と実際のリスク耐性は一致しているか？
堅実な資産配分はチャンスを拒否することではなく、リスクを十分に理解した上で、自分がコントロールできるツールを使って参加することです。新しいコントラクトの種類は注目に値しますが、レバレッジが高いほどリスク管理の要求は厳しくなります。長期的には、ポジション管理をしっかり行い、短期的な変動に惑わされない人の方が、むしろ長く成功を続けられるでしょう。