CarpenterLabs

在 TermMax の体系において、金利は抽象的な年率数字ではなく、時間と強く結びついた結果です。@TermMaxFi は「期限」を最も重要な価格決定変数とし、資金の使用期間を直接プロトコル構造に組み込むことで、金利が感情や短期的な流動性の変動に依存しなくなり、市場が異なる時間軸上で自然に形成されるようにしています。この設計は、本質的に DeFi において明確な期限収益曲線を再構築することを目的としています。
各 TermMax 市場は作成時に既に満期日を確定しており、これによりその市場のすべての価格付け行動は残存期限を中心に展開されます。時間の経過とともに資産の時間価値は徐々に減少し、金利と価格は市場取引の中で絶えず修正され、最終的に満期時に収束します。この「満期への収束」メカニズムにより、価格変動には明確な方向性が生まれ、無期限に漂うことがなくなり、長期的な参加の不確実性が根本的に低減されます。
期限市場の独立運用も、TermMax のリスク管理の重要な要素です。異なる満期日の市場は互いに隔離されており、短期資金の変動が中長期市場に直接影響を与えることはなく、その逆もまた然りです。この構造は、従来の DeFi の貸付における「期限のミスマッチ」問題を回避し、参加者が自身の資金計画に応じて最適な期限を選択できるようにし、統一された流動性ルールに縛られることを防ぎます。
実際の運用

新年最初のWeb3サミットがサイバーポートで盛大に開催され、業界のイノベーションと応用の新たな方向性を切り開きます
2026年1月5日、CoinQとMega Matrix Inc.によって発表されました。 (NYSEアメリカン:MPU) グローバルWeb3エコシステムイノベーション&アプリケーションサミットは香港サイバーポートで開催されます。 新年最初のWeb3業界サミットとして、このサミットはWeb3スタートアップやテクノロジー企業、投資家、伝統的なテクノロジー、金融機関を一堂に会し、Web3.0イノベーションの波の中で香港がグローバルなデジタル経済の未来をどのように支援できるかを議論します。 このサミットには、香港ブロックチェーン協会、資産運用機関、コンプライアンス取引機関、パブリックチェーンプロジェクト関係者、そして数十のWeb3革新的なアプリケーションロードショーなど、1,000+名の現地参加者が集まり、香港が2026年により革新的なアプリケーションをどのように実装し、香港の金融・デジタル経済の未来インフラを構築できるかを共同で探ります。

新年最初のWeb3サミットがサイバーポートで盛大に開催され、業界のイノベーションと応用の新たな方向性を切り開きます
2026年1月5日、CoinQとMega Matrix Inc.によって発表されました。 (NYSEアメリカン:MPU) グローバルWeb3エコシステムイノベーション&アプリケーションサミットは香港サイバーポートで開催されます。 新年最初のWeb3業界サミットとして、このサミットはWeb3スタートアップやテクノロジー企業、投資家、伝統的なテクノロジー、金融機関を一堂に会し、Web3.0イノベーションの波の中で香港がグローバルなデジタル経済の未来をどのように支援できるかを議論します。 このサミットには、香港ブロックチェーン協会、資産運用機関、コンプライアンス取引機関、パブリックチェーンプロジェクト関係者、そして数十のWeb3革新的なアプリケーションロードショーなど、1,000+名の現地参加者が集まり、香港が2026年により革新的なアプリケーションをどのように実装し、香港の金融・デジタル経済の未来インフラを構築できるかを共同で探ります。

まず本当にHTXに感謝します。今日は2025年末のこのトロフィーを受け取りました。これは私個人の努力の成果だけでなく、皆さんが一緒に助けてくれ、支えてくれた結果です。小さな進歩一つ一つは、皆さんの励ましと伴奏なしには成し得ませんでした。
2026年も引き続き努力し、より良い結果を目指します！皆さんのご認識に感謝し、これからも頑張ります！
孙哥のHTX @justinsuntron @HTX_Globalに感謝
六爷 @HTX_Mollyに感謝
锻刀 @daodao333に感謝
Andy哥 @xiaojiucai_andyに感謝
そして、たくさんの友人たちに。
敬意を表して🫡 ハハ、私のHTXトロフィー。

まず本当にありがとうございます。今日は2025年末のこのトロフィーを受け取りました。これは私個人の努力の成果だけでなく、皆さんが一緒に助けてくれ、支えてくれた結果です。小さな進歩も、皆さんの励ましと伴奏なしには成し得ません。
2026年も引き続き努力し、より良い結果を目指します！皆さんのご認識に感謝し、これからも頑張ります！
孫兄さんの @justinsuntron @_Global に感謝
六爺さん @_Molly に感謝
錠刀さん @daodao333 に感謝
Andy兄さん @xiaojiucai_andy に感謝
そして、たくさんの友人たちに感謝。
敬礼🫡 ハハ、私のトロフィー。

まず本当にHTXに感謝します。今日は2025年の年末のこのトロフィーを受け取りました。これは私個人の努力の成果だけでなく、皆さんが一緒に助けてくれ、支えてくれた結果です。小さな進歩も、皆さんの励ましと伴奏なしには成し得ません。
2026年も引き続き努力し、より良くなるよう頑張ります！皆さんの認めに感謝し、これからも頑張ります！
孙哥のHTX @justinsuntron @HTX_Globalに感謝
六爷 @HTX_Mollyに感謝
锻刀 @daodao333に感謝
Andyに感謝
そして、たくさんの友人たち。
敬礼🫡 ハハ、私のHTXのさまざまなトロフィー。

TermMax のコア資産分解ロジック：なぜ FT / XT / GT が必要なのか
TermMax の設計において、資産の分解は複雑さを増すためではなく、DeFi に長期的に存在する根本的な問題を解決するためのものです：異なるリスク許容度を持つ資金が無理やり同じリターンプールに投入されていること。@TermMaxFi は構造的に資金関係を再構築し、ユーザーがプロトコルに参加する際に、資産は単なる「預け入れや借り出し」ではなく、明確な金融属性を持つ複数のトークン形態に分解され、これによりリターン、リスク、時間が独立して価格付けされるようになっています。
FT、XT、GT の存在は、本質的に同じ基礎資産に対する異なる次元での権利の切り分けです。FT は従来の金融における固定収益証券に近く、一定期間内にロックされた確定的なリターンを表します。リスク許容度が低く、資金の時間配分に明確な予測を持つ参加者に適しています。FT を通じて、市場に参加する時点で既に満期時に得られるリターンの範囲を知ることができ、この確定性は暗号市場において希少価値を持ちます。
XT は金利変動による不確実性を担います。その価値は市場金利の変動に伴って変動し、TermMax において「時間と金利変動」の価格設定の中心的役割を果たします。金利変動リスクを引き受ける参加者は、XT を通じてより高い潜在的リターンを得るこ

TermMax のコア資産分解ロジック：なぜ FT / XT / GT が必要なのか
TermMax の設計において、資産の分解は複雑さを増すためではなく、DeFi に長期的に存在する根本的な問題を解決するためのものです：異なるリスク許容度を持つ資金が無理やり同じリターンプールに投入されていること。@TermMaxFi は構造的に資金関係を再構築し、ユーザーがプロトコルに参加する際に、資産は単なる「預け入れや借り出し」ではなく、明確な金融属性を持つ複数のトークン形態に分解され、これによりリターン、リスク、時間が独立して価格付けされるようになっています。
FT、XT、GT の存在は、本質的に同じ基礎資産に対する異なる次元での権利の切り分けです。FT は従来の金融における固定収益証券に近く、一定期間内にロックされた確定的なリターンを表します。リスク許容度が低く、資金の時間配分に明確な予測を持つ参加者に適しています。FT を通じて、市場に参加する時点で既に満期時に得られるリターンの範囲を知ることができ、この確定性は暗号市場において希少価値を持ちます。
XT は金利変動による不確実性を担います。その価値は市場金利の変動に伴って変動し、TermMax において「時間と金利変動」の価格設定の中心的役割を果たします。金利変動リスクを引き受ける参加者は、XT を通じてより高い潜在的リターンを得るこ

真正理解 TermMax，必须从它的整体协议结构出发，而不是停留在某一个产品或某一次操作层面。@TermMaxFi は従来の DeFi の「すべてのニーズを一つのプールで賄う」設計思想を踏襲しておらず、期限、金利、リスクの層別化を中心に、より実際の金融市場の運用に近いシステムを構築しています。TermMax において、期限は付随条件ではなく、プロトコルの核心変数であり、各市場は誕生時から明確な満期日を持ちます。これにより、資金がシステムに入ると、その時間的属性が明確に定義され、異なる期限の資金は混合されず、構造的にシステムリスクを低減しています。
この期限を中心とした設計により、TermMax の資金運用方式は本質的に変化しています。資産がプロトコルに入ると、単なる「いつでも出入可能な流動性」にはならず、異なる権利と責任の構造に分割されます。FT、XT、GT の組み合わせにより、確定的な収益、金利変動リスク、レバレッジ拡大による不確実性を明確に分解し、異なるリスク許容度を持つ参加者に引き受けさせます。保守的な資金は確定収益に集中でき、変動を受け入れる参加者はより高い潜在リターンを得られるため、リスクとリターンの自然なマッチングにより、システムの安定性は参加者の選択自体から生まれ、頻繁な清算に頼ることなく維持されます。
TermMax のアーキテクチャにおいて、「満期」は収益の決済だ

DeFiの世界では、多くのプロトコルは設計当初、しばしば一種類のユーザーにのみサービスを提供しています。
高頻度取引者か、高リターンを追求する流動性提供者です。
しかし、資金規模が徐々に拡大し、参加者の構造が複雑になるにつれて、この単一の視点に基づく設計は次第に力不足になってきます。TermMaxは最初から、「個人投資家向けプロトコル」や「機関向けツール」に限定していません。
むしろ、より難易度の高いことに挑戦しようとしています。
同じ金融ロジックを用いて、異なる資金規模やリスク許容度を持つ参加者のニーズを同時に満たすことです。
個人投資家が必要とするのは、明確さとコントロールです。
多くの個人投資家にとって、最も難しいのは操作そのものではなく、判断です。
変動金利、複雑な清算メカニズム、常に変化するパラメータは、多くの人が自分が負うリスクを本当に理解できない原因となっています。TermMaxは、個人投資家向けの設計において、条件を前提とすることを強調しています：
参加前に金利、期限、満期ルールが見える状態にすることです。
これにより、個人投資家は常にチャートを監視したり、戦略を絶えず調整したりする必要がなくなります。彼らにとって、TermMaxはより「静かな」DeFi体験を提供します。
機関投資家が重視するのは、構造と確実性です。
一方、機関にとって最も重要なのは、操作の容易さで

@Websea_CN年の年次報告書を読んだ後、2025年は正式に終了しました。📝 年間の運営論理はデータに滴り込み、タイトルは手に入り、目標は半分達成されています。
🏆2026年には他に夢はありません。皆さんが進化し、美しく成長し続けられることを願っています! 📈 まだレビューしていない兄弟の皆さんは、アプリのホームページで2025年の結果を確認してみてください。
Webseaプラットフォームを応援し、ぜひ注目してください!
#Websea @Webseaintern @webseaofficial

変動金利から固定収益へ：DeFiレンディングモデルの変化
DeFi初期のレンディングプロトコルは、本質的に非常に直接的な問題を解決していました：仲介なしで資金を効率的に流動させる方法です。
そのため、変動金利は最も自然な選択肢となりました——それは需要と供給の変化を迅速に反映でき、システムが異なる市場環境下で自動的に調整するのも容易だからです。
しかし、DeFiの規模が拡大するにつれ、「即時効率」を核としたこの設計は、構造的な制約を露呈し始めました。
変動金利は柔軟性がありますが、その不確実性をほぼ完全に利用者に押し付けてしまいます。今日見ている金利は、最終的に負担するコストと一致しません。あなたが成立させた戦略は、金利の一時的な変動によって完全に無効になる可能性があります。
DeFiが短期的なツールだけでなく、中期や長期の資金を担うようになると、この問題は無視できなくなります。
変動金利は市場には適しているが、計画には不向き
変動金利の論理は、本質的に「市場に任せる」ことです。
流動性が多いと金利は下がり、需要が旺盛だとコストは上昇します。
これは取引の場面では合理的ですが、資金管理の観点からは、参加者は絶えずポジションを調整し続ける必要があります。
実際の収益を事前に計算することも、資金に明確な目標を設定することも難しいです。
これにより、多くの一見堅実に見えるDeFi戦略も、