WaterExpoChaos

また退屈な一日が続いている.. ただ米国株のオープンの動きを待ってスキャルピングを少しだけ..
注文状況について：買いと売りの注文が非常に均衡している状態... 下限は86.5、上限は89kで、基本的に大きな抵抗はない.. 5%範囲内でも比較的均衡している.. 方向性はなし.. (図1 図2）
CVD（資金流入流出）から見ると、現物と先物も大きく乖離している... (図3）
現物は昨日からネット全体で継続的に売り圧力が続いている.. 純売り圧力は約2億.. (現物CVDの集約） しかし価格は非常に堅牢で、依然として受動的な買い注文による買い支えの状態...
図1からも、今日の87〜86.8付近に現物の注文も見られる.. 価格が下落して流動性を吸収し、大きな動きがあった。
しかし、その後86.8k〜88kの間の動きは基本的に先物だけで駆動されている.. 現物の買いが追いつかなければ持続しない.. 米国株のオープンを待って方向性を見極める...

多頭この波の一時的な累積総デルタはすでに1B.. 直近10日間の多頭単波のピークは約800m〜1.2b（17日の日） （図1）
同時に上方の注文簿の売り注文の不均衡を示す色帯が現れる（図2）

米国株式市場が開くと、現物の売り圧力は止まらない...
過去30分間、契約のデルタはずっとプラス（買い注文が売り注文を上回っている状態）だったが、現物はずっと売り続けている...
価格は依然として下落し続けている...
契約と現物のCVDに大きな乖離が見られる... しかし、やはり価格は現物の売り圧力に引っ張られている...

米国株式市場の開幕前に最新のGEXがさらに更新されました。上記の正γカバーは引き続き存在していますが、短期（明日満期）のものに変わっています。
今日の午後、巨大なオプションの決済後に、これらの流動性が解放され、積極的に先物オプションのポジションを構築しているのが感じられます。
ほぼ毎時間GEXが変動しており、異なるプラットフォーム間でもかなりの差異が見られます。
まずLaevitasの(図1を見てみましょう。
現在の主要な影響範囲を見ると、90kは非常に大きな負のγエリアです。
ここには少し疑問もあります。なぜなら、他のプラットフォームの結論と一致しないからです。
この前提が正しいと仮定すると、価格が89.5k以上に上昇すると、さらなるボラティリティの増加（上昇圧力）が予想されます。
しかし、91kは依然として巨大な正のγエリアです（流動性不足の場合、ここは上昇しにくい）。91kの正γは明日のオプションの影響を受けており、明日の午後4時に解除されます。
また、下の方にあった80kの大きな正γ安全マージンも弱まっています。現在、価格下の最大の正γエリアは75kです。
次に、機関レベルのデータを提供するamberdataの(図2)を見てみましょう。
彼らのデータによると、現在の88kはやや正γエリアであり、ボラティリティを抑制しています（Laevitasの結論と類似）。
しかし、90k

振り返ると、過去3ヶ月間、大きな決済のたびに月曜日の変動の呪いがありました：9月は暴騰、10月は暴落、11月は小さな下落。では、明日この230億のスーパー決済後、月曜日のシナリオはどうなるのでしょうか？
明日、この230億の年末オプションの決済が行われます。これは年度規模の巨大なものであり、暗号通貨の歴史上最大規模の名目金額の決済です。
この決済後、市場の流動性に大きな影響を与えることになります。おおまかに次のような側面があります。
1. 保証金の流動性解放
大量のオプション売り手は、これらのポジションを維持するために取引所に大量のBTCやUSDTを担保として預けています。
決済後、これらのロックされた資金は瞬時に解放されます。買い手の権利金未行使分も清算後に資金に戻り、市場の潜在的な買い圧力を形成します。
この解放された流動性は通常、市場から離れることなく再バランスされる傾向があります。
年末の決済であることを考慮すると、多くの機関は2026年のポジションに向けて資金を再配置し、新たな買い圧や売り圧を生む可能性があります。
同時に、オプションのマーケットメイカーは、決済後に保有していたオプションポジションのヘッジに使っていた現物や先物ポジションも一定程度のクローズと解放を行います。
これらのヘッジポジションがどちらの方向に向かうかについて、AIにデータを問い合わせたところ、次のよ

価格は横ばい状態ですが、1D 25Δ Skew (緑線) は今日静かに25を超えました。
これまでの傾向からすると、このput - callの1D 25Δ Skewがこの閾値に達したときは、その後に上昇の波が来ることが多いです。
しかし、今回はまず様子を見てからエントリーしないことにします。
以前の観察から、このスキューの閾値の指標としての役割は、市場が激しく動いて針を刺すような場面で特に強いことがわかっています。
しかし、横ばいの状態では、今後の動きに関するスキューの指標はまだ確定的ではありません。特に先週末の教訓もあります。
なので、今のところこの位置では、あまり高い買い信頼度はありません。この波ももう一度様子を見る必要があります。
この波については、後で一緒に検証してみましょう...

skew 20 + 低多入场模型.. 如图

今日のチャート3 - GEX - 恐ろしい、個人投資家と大口投資家が狂ったように85kの保険を買いまくっている...
85k付近は大きな変動のリスクに直面しており、90kでは引き続き大きな買い圧力.. 26日に解除予定
今日のGEXは非常に恐ろしい状況を示している.. （図1）
中央の87-89kは中立ゾーン.. オプションの売り手は価格のトレンドにほとんど影響を与えていない..
しかし、価格は85k付近に非常に大きな負のγを持つゾーンがある..（この負のγは86kから始まる）
これは、価格が85-86kの範囲に下落した場合、オプションのマーケットメーカーはヘッジのためにデルタ中立を維持しようと、現物を売ったり空売りしたりする必要があり、価格の下落をさらに加速させることを意味している。
同時に、今日最も取引されたオプションは、26日の85kのプット..（図2）
マーケットメーカーの負のγを考慮すると、これは一部の個人投資家や大口投資家が26日の85kのプットを狂ったように買い込んでいることを示している。満期まで2日しかないため、これは非常に積極的な短期の弱気またはヘッジ行動だ。
これは年末の利益確定や、クリスマス休暇中の流動性不足による暴落を狙ったものかもしれない。
負のγについて詳しく解説
つまり、個人投資家と大口投資家が狂ったように85kのプットを買いまくることで..

今日盤面2 - CVD資金面
過去一週間、19-22日にかけて、現物の売り圧力は一時的に停止しました。
そのため、契約のドライブにより、何度か小さな門を描く動きがありました。
しかし、22日から9Wに到達した波以降.. 現物の売り圧力は継続しています。
2日間で全ネットの集約された純売り圧力は6億（アクティブショート - アクティブロング）です。
価格も90kから86k付近まで下落しています.. 少なくとも過去2日間は、受動的な買い注文は強くありません。
先週のMSTRの純粋な資金調達では現物の買いは見られなかったことを考えると.. 今週もMSTRの買い圧力は一時的に感じられません。
そのため、価格は引き続き売り圧力の影響で下落しています。
価格は徐々に86k、85k付近のこの重要なポイントに近づいています.. これらの位置は26日前後に特に重要です.. 詳細はGEXで説明します。

今日盤面1 - CVD資金面
過去1週間、19日から22日まで、現物の売り圧力は一時的に停止しました。
そのため、契約の推進により、何度か小さな門を描くような動きがありました。
しかし、22日に9Wに到達してからの波以降、現物の売り圧力は継続しています。
2日間で全ネットの集約された純売り圧力は6億（アクティブショート - アクティブロング）です。
価格も90kから86k付近まで下落しています。少なくとも過去2日間は、受動的な買い注文は強くありません。
先週のMSTRの純粋な資金調達では現物の買いは見られなかったことを考えると、今週もMSTRの買い圧力は感じられません。
そのため、価格は引き続き売り圧力の影響で下落しています。
価格は徐々に86k、85k付近のこの重要なポイントに近づいています。
この2つの位置は26日前に特に重要です。
詳細はGEXの部分で説明します。

今日盤面1 - 注文簿
今日はさまざまなデータを見ると、現時点ではこの価格帯は方向性を見出しにくい一日です.. 今日は米国株も開場時間が半分しかありません.. 安心してクリスマスイブを過ごしましょう？
まず注文簿を見てみましょう..
注文を見ると 現在基本的に86k以下と89k以上のすべての現物の整数関門のグリッド注文がすでに設定されています.. 参考になる部分はあまりありません..
現在の価格は89kに向かって空白のエリアがあります..
もし上昇の買い圧力があれば、このエリアは比較的上昇しやすい区間です..
しかし89k以上は依然として抵抗が重く、これは注文簿とこれから話すGEXによって決まります..
85k〜86kは注文があるように見えますが、26日の巨大オプションの決済前は依然として非常にリスクの高いエリアです。後で詳しく説明します..
したがって、注文簿を見ると、現在の89kまでの上昇には抵抗が少ないですが、上昇には買い注文の協力が必要です。買い注文が少ないと抵抗は意味がありません.. そしてこの数日間の買い注文はあまり良くない状況です。次の章で詳しく説明します..

90kの正gammaの上限が持続的に影響を与えているが、CVDは持続的に強気のダイバージェンスを示している。しかし今、価格は下落しており、全てが加速する変動の負Gammaになるのか？今日の市場データは最近で最も分裂した一日と言える。妖気を感じる....
今日起きてみると、90kが再び重要な抵抗ゾーンになっていました.. 昨日話した通り、90k付近は正のガンマが大きすぎます.. ダンピングが非常に大きいです。
オプションマーケットメーカーのヘッジ行為は変動を抑制します.. 価格が上がると彼らはヘッジのために現物を売らなければなりません。
したがって、特別な強い好材料による買いがない限り、90kはそれほど上がりにくいです。
90k正gammaは主に今週の金曜日26日に期限が切れる230億の巨大オプションの影響を受けています..
続けて現在の市場データを見てみましょう..
この二日間、注文書に関連する分析があまりありませんでした.. 主な理由は注文書が極端に均衡しているからです.. 買い盤と売り盤は価格の5%の範囲内で非常に均衡した状態にあります（図1）
だから今日の注文簿は引き続き参考になるものがありません..
CVDから見ると（図2）、過去84kから上昇した後、現在は大規模なCVD強気の背離状態にあります.. CVDは84kの時よりも低い低点を打ち出しました。（積極的な売り圧力が支配

今日の観察：この上下に流動性を使った猿のような相場..
今日は半日見ていましたが、データから結論を出すのは非常に難しいです..
注文帳の注文は非常にバランスが取れており、上下の差も比較的バランスが取れています..
週末ずっと観察していたskewは中立的にやや負の範囲で運用されています.. この波は-10~-15の範囲で運用され、一時的には下に行くことはありませんでした.. 引き続き観察するしかありません..
唯一対今日の相場に少し参考になるのはGEXだけです。
現在、2つの正gammaのピークが90kと86kにあります。したがって、90kの正gammaダンピングゾーンが原因で現在90kを突破できていません。この正gammaは主に26日の巨大オプションの影響を受けています。したがって、26日の決済後にしか明らかにならないでしょう。
86kの正gammaは明日納品されるオプションの影響を受けています.. 明日の午後4時に解除される予定です...
だから今、未来の24時間で、大確率で86k~90kの間で振動して運行するでしょう..
除非米国株式市場がクリスマスラリーを見せない限り... 大きな買いまたは売りのオーダーでこの2つの正gammaゾーンを突破すること。

この2日間、オプション市場のデイリーストラテジーの状況についてあまり更新していませんでした。主にオプション市場には明確な方向性がなく、デルタニュートラル（方向性に賭けない）でボラティリティ戦略を中心に行っています。
過去24時間のベットを見てみましょう。これには昨日の円金利引き上げの実施、#BTCが85kから87kに上昇した後の最新の相場まで含まれています。実際、ほぼ同じような状況です。
主なポイント：
1 ベアプットスプレッドの決済（OI減少）円金利引き上げ後、市場はもはや恐怖感を持たずに下落を見ていません。
2 SHORT STRANGLE、 80000-Pを売り / 98000-Cを売り 30JAN26
ボラティリティを空売りし、横ばいを狙い、安心して収益を得る。
したがって、過去24時間で、オプション市場は最悪の(引き上げ)はすでに過ぎ去り、ショートポジションはやや離脱していますが、ロングの勢いは一時的に不足しています（ロングに賭ける戦略はありません）。現在も引き続きレンジ相場の状態です。

87000~87300 被套了一波空头...
もし反発があれば... 監視してエントリーのチャンスです..
(空頭被套 = 日内支撑）

米国株式市場は開場前に今日の #BTC オプションのGEXを更新しました。
90kではここでガンマが反転しました。数日前までは90kは非常に大きな正ガンマで、価格がこの範囲に達すると抵抗を受け、ボラティリティが減少していました。（正ガンマの範囲ではオプションのマーケットメーカーは逆方向にヘッジを行い、価格が上昇すれば売り、下落すれば買いを行います）
これも2回ここに到達して上昇できなかった理由の一つです...
しかし、今日現在では90k付近は負のガンマ状態です。これはオプションのマーケットメーカーが正のヘッジを行っていることを意味し、価格が90k付近に達すると上昇すればするほど買い、下落すればするほど売る必要があります。
過去一週間で90kは2回抑えられています... もしロングポジションの人が今日90kを突破したいなら、ここは良いチャンスです。
（同様に、ショートポジションの人は今日90kで空売りを習慣的に行わない方が良いです。突破状況を見てからエントリーを決めるのも良いでしょう。負のガンマの影響で、90kを素早く突き抜けて戻せば空売りを検討し、90kで安定したら空売りをやめるのが良いです。）
さらに両側を見ると、85kは現在の価格下の正ガンマ範囲です。もし今日再び下落した場合は、85k付近を観察してみてください。
上方向には92kや94kの小さな正ガンマがありますが、確定的では

上周 #BTC 基本 89500のフェイクブレイクSFPを一周遊んだ.. （図一緑線）
今日はやっと週末と月曜日早朝の流動性空白区を利用してブレイクし、前の87700のSFPを突破.. （図1青線）
目測では87700付近は今週もう1-2回遊べる可能性がある...
その下の87000にはまだ触れていないPOC（図2）があり、今週注目すべき低域区間...
図一の下の黄色線の前の安値については、ひとまず考えずにおく.. 区間の中軸（87k）を突破してから考える....