Yang2009

ビットコインの価格は本日再び圧力に直面し、一時的に6万3000ドルの節目を割り込み、日内で4%以上の下落を記録しました。この下落は主にマクロのリスク回避ムードによって引き起こされており、アメリカ大統領のトランプは世界的な関税率を15％に引き上げると発表し、市場の経済見通しに対する懸念を強め、資金は高リスク資産から撤退しています。
同時に、暗号通貨市場は大規模な強制清算に見舞われ、過去24時間で全ネットワークの強制清算者数は12万人を超え、清算総額は3億6400万ドルに達しました。テクニカル面では、6万ドルが強気の重要な心理的防衛線となっており、このサポートラインを割り込むと、価格はさらに5万ドルの範囲まで下落する可能性があります。

モルディブのトランプ国際ホテル＆リゾートプロジェクトは、資産のトークン化を通じて資金調達を行っています。このプロジェクトは、トランプ家族傘下のWorld Liberty Financial（WLFI）とサウジアラビアの開発業者DarGlobalの協力のもと、約3億ドルのローン収益権をトークンに変換し、適格投資家に向けて発行する予定です。投資家は、プロジェクトの開発期間中の固定収益と将来の運営収入を共有する機会を得ます。長期的な不動産の流動性問題に対応するため、プロジェクト側は特別な退出メカニズムを設計し、投資家が二次市場でトークンのシェアを譲渡できるようにし、資産の流動性と投資魅力の向上を図っています。

トランプは最高裁判所が彼の元関税政策を違法と判断した後、迅速に《1974年貿易法》第122条を再適用し、世界中から米国に輸入される商品に対して10％の関税を追加することを発表した。わずか1日後、彼はソーシャルメディアで関税率を15％に引き上げ、即時発効させた。この新規則は法的障壁を回避することを目的としているが、有効期限はわずか150日であり、数百の米国企業から旧関税の返還を求める訴訟の波に直面している。

美伊対立は現在、非常に危険な瀬戸際にあります。トランプ大統領はイランに対して「限定的な軍事攻撃」を検討していることを確認し、米軍の「フォート」号空母は地中海に入り、「リンカーン」号とともに二航母の抑止力を形成しています。一方、イランはホルムズ海峡で実弾軍事演習を行いながら、2〜3日以内に核合意の草案を提出すると述べています。両者は交渉のテーブルと戦場の境界線で極限の駆け引きを繰り返しており、いかなる誤判断も全面衝突を引き起こす可能性があります。

米国の《CLARITY法案》（正式名称：デジタル資産市場の明確化法案）は2025年7月17日に下院で可決され、暗号資産の規制における「グレーゾーン」を終わらせることを目的としています。この法案の核心は、デジタル資産を「証券」と「商品」に明確に分類し、それぞれSECとCFTCが管轄する二重規制の枠組みを構築することと、「成熟したブロックチェーンシステム」認証メカニズムを導入することです。この措置は、業界に法的な確実性を提供し、投資者を保護し、コンプライアンスとイノベーションを促進することを目的としています。現在、この法案は上院の審議段階に入っています。

ハーバード大学寄付基金は2025年Q4に重要なポートフォリオ調整を行い、コア戦略はビットコインの売却とイーサリアムの買い増しだった。具体的には、約21%のビットコインETF保有を減らし（約1.48億ドル）、同時に初めてイーサリアムETFを構築し、約387万株を購入、価値は約8680万ドル。
この動きは、市場では機関投資家による暗号資産の「リバランス」と解釈されている。ハーバードは暗号市場を弱気に見ているわけではなく、一部のビットコインの利益を確定し、イーサリアムの成長ポテンシャルを捉えるために配置を開始したと考えられる。特にDeFiやRWA（現実世界資産のトークン化）などのエコシステムに注目している。

2026年2月16日現在、ビットコイン価格は再び69000ドルを下回り、68894.51ドルを記録しています。24時間で1.32%下落し、2025年10月のピーク126199ドルから約45%の調整を示しています。今回の下落は主に三つの要因によるものです：一つは米国現物ビットコインETFの連続的な純流出で、過去三ヶ月で40億ドル超の資金撤退があり、市場の流動性が低下しています。二つは機関投資家の売却圧力の高まりで、Strategy Inc.の保有損益は約80億ドルの含み損を抱え、市場に巨額の売り圧力と巨鯨の売却懸念を引き起こしています。三つはマクロ経済環境の不安定さで、米連邦準備制度の利下げ期待の遅れと米国株のテクノロジー株の調整が重なり、リスク資産全般に圧力をかけています。テクニカル分析によると、60000ドルの重要なサポートラインを割り込むと、新たなレバレッジ解消の売りが加速し、潜在的な下落余地は55%に達し、31000ドルまで下落する可能性があります。現在、市場のセンチメントは慎重であり、底値買い資金と損切り売りの攻防がボラティリティを高めています。

アメリカの2026年1月の非農就業者数は予想外に堅調で、13万人増加し、予想の5.5万〜7.5万を大きく上回った。失業率は4.3%に低下し、過去半年で最も低い水準となった。医療保健（+8.2万）、社会援助（+4.2万）、建設業（+3.3万）が主な増加要因となった。民間部門の時給は前月比0.4%、前年比3.7%の上昇を示し、消費の潜在力が安定していることを示している。データ発表後、米連邦準備制度の利下げ予想は7月に延期され、ドル指数は50ポイント急騰した。一方、現物金は短期的に約40ドル下落した。しかし、年間の雇用データは89.8万件下方修正され、ADPの民間部門の1月増加はわずか2.2万にとどまった。これは労働市場が依然として脆弱であることを示している。経済学者は、医療業界の拡大は持続不可能であり、AIの影響が雇用構造の不均衡を悪化させる可能性があると警告している。

米国1月のコアCPIは前年比2.5％上昇し、2021年3月以来の最低水準を記録しました。前月比は0.3％で横ばいとなり、インフレ圧力の緩和を示しています。エネルギー価格の大幅な下落が主な要因で、ガソリン価格は前月比3.2％下落、燃料価格は5.7％の下落となり、全体のCPIの前月比上昇幅を0.2％に抑えました。ただし、サービス価格は依然として堅調で、航空券価格は前月比6.5％上昇、医療ケアコストは0.3％上昇し、一部は商品価格の下落効果を相殺しています。住宅コストは依然としてインフレの主要な寄与項目（前年比3％）ですが、前月比の伸びは0.2％に鈍化し、家賃インフレの抑制傾向が見られます。市場は米連邦準備制度の利下げ期待を高めており、6月の利下げ確率は83％に上昇していますが、当局の発言は慎重であり、データの持続性を観察する必要性を強調しています。現在のインフレの緩和は主に基準値効果と一時的な価格調整の影響によるものであり、実質的な物価の粘着性は依然として存在し、政策の方向性には不確実性も残っています。

2026年1月のCPIは前年同月比0.2％上昇し、前月比は横ばいで、主に春節の時期ずれによる高い基準値の影響によるものです。食品価格は前年同月比で0.7％下落に転じ、エネルギー価格の押し下げが顕著です。コアCPIは前月比0.3％上昇し、過去6ヶ月で最高を記録し、サービス消費や工業品の需要の堅調さを反映しています。PPIは前年比で-1.4％に縮小し、4ヶ月連続で前月比プラスの成長を維持し、工業分野の供給と需要の改善を示しています。今回のCPI基準期間のローテーションにより、新たに車用電力や高齢者用品などの消費カテゴリーが追加され、サービスの重み付けが増加し、消費回復に対する敏感さが強化されました。機関は、2月のCPIが前年比1.3％に回復する可能性があると予測し、PPIも第2四半期に黒字化する見込みです。

アメリカ合衆国下院は現地時間2月11日に219票の賛成と211票の反対のわずかな差で決議を可決し、トランプ大統領によるカナダ産商品の制裁関税の停止を求めた。この投票では、共和党議員6人が異例の「倒戈」してこの決議を支持し、共和党内の意見の分裂を浮き彫りにした。トランプ政権は2025年に「フェンタニルの管理不十分さ」を理由に【E0】国際緊急経済権力法【E1】を援用して関税を課したが、下院はこの措置が国家緊急事態の権限の乱用であるとみなしている。決議はすでに上院に提出されているが、分析によると最終的にはトランプ大統領によって拒否される可能性が高いと指摘されている。この出来事は、米国の中期選挙前の二党間の対立激化や、関税政策が国内のインフレや民生に与える悪影響を反映している。

最近の市場動向によると、米国のテクノロジーファンドは顕著な資金流出傾向を示しています。2026年2月4日までの週、テクノロジーセクターのファンドは単週で23.4億ドルの資金撤退を記録し、市場のAIバブルに対する懸念の高まりとヘッジファンドの売却加速が主な要因です。同期間、ヘッジファンドはソフトウェア株の売却を過去最高記録に達し、純保有比率は2.6%に低下、多空比も歴史的な最低水準となっています。さらに、2025年12月のデータによると、投資家はAI技術の破壊的な影響と評価バブルを懸念し、単週で16億ドルをテクノロジーファンドから撤退し、年初来最高を記録しました。資金の流れを見ると、防御的なセクター（例：医療・ヘルスケア）や国債などの代替資産が一部の資金流出を吸収しています。短期的には圧力がかかるものの、ゴールドマン・サックスなどの機関は、テクノロジー株のファンダメンタルズは堅調であり、長期的な成長の論理は変わっていないと考えていますが、評価の調整リスクには警戒が必要です。

米国1月の小売売上高は予想を大きく下回り、わずか0.1%の微増にとどまり、市場予想の0.8%には遠く及ばない。このデータは、消費の「晴雨計」として、高インフレと金利上昇の中で消費者の購買意欲が弱まっていることを反映している。自動車や家具などの耐久財の販売は著しく減少し、非必需品も疲弊の兆しを見せている。市場は経済の勢いが衰えることを懸念し、米国株は早朝に反落、米国債の利回りは低下し、トレーダーはFRBが利上げサイクルを早期に終了させると見込んでいる。

2026年2月、美伊はアラビア海で新たな間接交渉を開始したが、双方は核心的な議題で顕著な意見の相違を示した。イラン外相アラグジは「レッドライン」を明確にし、濃縮ウランや弾道ミサイル問題での妥協を拒否し、核計画は平和利用の主権に属すると強調した。アメリカは引き続き圧力をかけ、空母打撃群の展開やイラン無人機の撃墜に加え、経済制裁を強化し、イラン関連の貿易国に関税引き上げを脅迫した。交渉の兆しを見せる一方で、軍事的対立は激化し続けている。イラン空軍は最高戦備態勢に入り、アメリカの交渉代表は空母に登乗しパイロットと交流、地域の緊張は緩和されていない。 イスラエルはイランのミサイルと代理人武装の制限を協定に含めるよう求め、交渉の複雑さをさらに増している。現在の状況は、米伊間に戦略的な信頼が欠如しており、交渉は実質的な突破ではなく「安全弁」の役割に過ぎず、戦争のリスクは依然として存在している。

加密市場は強気の反発を見せています！ビットコインは6万ドルの重要な節目を突破し、24時間で12%以上の上昇を記録しました。イーサリアムもこれに続き、10%以上の上昇を遂げ、主流の暗号資産が一斉に回復しています。米連邦準備制度の利上げペース鈍化予想がリスク資産への投資意欲を高め、一部の機関投資家が押し目買いを行うことで、市場のセンチメントは著しく改善しています。アナリストは、短期的には技術的な過剰売り状態からの反発の勢いが強いものの、マクロ経済の不確実性が繰り返される可能性に警戒を促しています。今後の重要な抵抗線突破状況に注目しながら、慎重に市場動向を見守る必要があると指摘しています。

ウォッシュがFRBを掌握した場合、政策フレームワークは「利下げ先行＋バランスシート縮小」の複合的な組み合わせとなる可能性が高い。その核心的な論理は、一方で白宮の資金調達コスト削減の要請に応じて利下げを行い、2026年までに1-3回の利下げを実施することを見込むこと。もう一方で、流動性緩和の効果に対抗するために積極的に資産負債表の規模を縮小することだ。この政策の矛盾点は顕著であり、バランスシート縮小は長期金利を押し上げる可能性があり、利下げの目的と対立することになる。実際の金利の推移はインフレデータに大きく依存することになる。ウォッシュはAIを活用した生産性向上がインフレを抑制し、利下げの余地を生むと主張しているが、インフレが反発した場合、そのハト派的な姿勢が再び表面化する可能性もある。中長期的には、FRBの独立性が強化され、政策の焦点は供給側の改革や金融規制の緩和に移る可能性が高いが、政治的圧力や経済データの制約とのバランスを取る必要がある。

米国1月のADP雇用者数はわずか2.2万人の増加にとどまり、予想の4.8万人を大きく下回り、2024年3月以来の最低水準となった。項目別のデータによると、製造業は8000人減少し、専門・ビジネスサービス業界は5.7万人の削減となった一方、医療・ヘルスケアサービスが主要な成長ポイントとなった。労働市場の冷え込みが一段と強まり、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の早期利下げを織り込む動きが加速し、CMEのツールでは6月の利下げ確率が著しく上昇している。この影響で、国際金価格は短期的に反発し、ドル指数は圧迫された。 政府の一時閉鎖により公式の非農業部門雇用者数の発表が遅れる中、ADPレポートは現在最も重要な労働市場の指標となっている。

2026年2月3日、アメリカ合衆国大統領のトランプは連邦政府の予算法案に署名し、1月31日に始まった党派間の予算の膠着状態による部分的な政府閉鎖を終了させた。この閉鎖は、1月30日に上院で可決された予算法案が下院で迅速に承認されなかったことに起因し、国防省、財務省など9つの部門が「技術的な閉鎖」に陥り、約75万人の連邦職員が休暇を余儀なくされた。新法案は、多くの部門に対して今会計年度（9月30日まで）までの資金を提供する一方、国土安全保障省には移民執行に関する交渉を継続するための2週間の臨時予算のみを付与した。閉鎖期間中、労働統計局などの機関は経済データの発表を停止し、市場のFRBの決定に対する懸念を高めた。これにより、2025年11月の記録的な43日間の閉鎖に続き、アメリカの年内2回目の政府閉鎖となり、医療補助や移民政策などの議題における党派間の深刻な対立を浮き彫りにした。危機は一時的に解消されたものの、法案は年間予算をカバーしておらず、分析では2026年1月末に再び閉鎖のリスクに直面する可能性が指摘されている。

アメリカ合衆国大統領のドナルド・トランプは、暗号通貨に対する堅固な支持を何度も公に表明し、アメリカが世界の暗号通貨分野でリードし続ける必要性を強調しています。彼は2026年のダボスフォーラムで、新しい暗号立法が「金融自由の新しい道」を開くと宣言し、ビットコイン戦略備蓄の設立を推進しています。2025年の就任以来、トランプは《天才法案》に署名し、ステーブルコインの規制枠組みを構築し、行政命令を署名してビットコイン戦略備蓄の構築を推進し、業界支持者を政府の重要ポストに任命しています。彼の家族は、関連暗号プロジェクトのWLFIトークンやトランプコインなどを通じて商業活動を行い、1年で超過14億ドルの利益を上げ、関連資産は家族の総資産の20％を占めています。利益相反の疑惑に直面しながらも、トランプは「暗号通貨について最も声を上げている人の可能性がある」と述べ、暗号通貨の発展は国家の競争力に関わると考えており、そうでなければ中国などの競争相手に遅れをとることになるとしています。
彼はまた、暗号通貨の未来について、「我々はこの新しい金融の波に乗り遅れるわけにはいかない」と述べ、暗号通貨の技術革新と規制の整備を急ぐ必要性を強調しています。
### 主要なポイント
- 2026年のダボスフォーラムで新暗号