'Bond King' Jeffrey Gundlach prognostiziert eine Flut von Geldschöpfung durch die Federal Reserve, um langfristige Staatsanleihen afloat zu halten - The Daily Hodl

Der Milliardär Jeffrey Gundlach glaubt, dass die Federal Reserve höchstwahrscheinlich gezwungen sein wird, Geld zu drucken, um die Unterstützung für den US-Staatsanleihemarkt zu gewährleisten.

In einem neuen Interview beim Bloomberg Credit Forum sagt der Gründer von DoubleLine Capital, dass die Fed wahrscheinlich die Unterstützung einer mangelnden Nachfrage nach den langfristigen US-Staatsanleihen in Form von quantitativer Lockerung (QE) benötigen wird.

QE ist, wenn eine Zentralbank Vermögenswerte, typischerweise Staatsanleihen, kauft, um Geld in die Wirtschaft zu injizieren, mit dem Ziel, die Geldmenge zu erhöhen und die langfristigen Zinssätze zu senken.

Viele Investoren haben sich in diesem Zyklus auf kurzfristige Anleihen gestürzt, wobei Warren Buffetts Berkshire Hathaway Berichten zufolge mindestens 5% des Marktes für kurzfristige T-Bills besitzt.

Mit einem Mangel an Nachfrage, der langfristige Staatsanleihen belastet und die Renditen auf schmerzhafte Niveaus anhebt, sagt Gundlach, dass die Fed höchstwahrscheinlich mit einer ähnlichen Reaktion auf die durch Covid induzierte Geldschöpfungskampagne von 2020 reagieren wird.

Er sagt, dass sobald die Renditen auf etwa 6 % steigen, eine Geld druckagenda in den Vordergrund treten wird.

*"Es wird ein Moment kommen, an dem man umschwenken muss, weil es eine Reaktion geben wird. Und ich habe viele Ideen, wie diese Reaktion aussehen könnte, aber einer der führenden Kandidaten wäre die quantitative Lockerung. Sie kommen also an einen Punkt, an dem die Rate so unangenehm hoch ist – wie hoch ist das für eine Zahl? Ich tippe auf 6 % – wo sie sagen: “Das wird etwas sein, bei dem wir mit all den Anleiheemissionen ein Haushaltsdefizit von 5 Billionen Dollar haben werden, wenn wir in eine Rezession geraten.”

Und so werden sie sich drehen – ich glaube, das ist eine sinnvolle Idee, es gibt auch andere Ideen – aber der führende Kandidat ist, dass sie eine quantitative Lockerung beim Kauf von langfristigen Staatsanleihen ankündigen werden, und wenn sie das tun, musst du sehr schnell reagieren – und hoffentlich tust du es am Tag bevor sie es ankündigen [because] wir haben keinen Zugang zu den Informationen vom Vortag, das ist für die primären Brokerhändler.

Aber Sie müssten so viele langfristige Staatsanleihen kaufen, wie Sie nur können.

Denn wenn das angekündigt wird, wird es genau so sein wie bei der Ankündigung, Unternehmensanleihen während Covid zu kaufen, wo der Markt für Unternehmensanleihen plötzlich von 20 Punkten Rückgang wieder auf den Ausgangswert innerhalb weniger Tage zurückging. Man könnte einen Anstieg von 20 Punkten bei der langfristigen Anleihe bekommen, wenn sie ankündigen, dass sie die langfristige Anleihe kaufen.

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