ビットコインのオプション市場は投資家へのプレッシャーを増加させる。

金曜日にビットコインの価格が107,600 USDに下落した後、投資家たちは突然の崩壊が強気相場の終わりを示しているのか疑問を呈しています。ビットコインのオプション市場からの警告信号が投資家の心理を不安にさせ、特にマイナーからの資金流出が増加していることが108,000 USDのサポートレベルの強さを試しています。

ビットコインのデルタ偏差は、Derbitでの30日先物オプションで10%を超え、プロの投資家が売りオプションに追加料金を支払う準備ができていることを示しています — これは強気な心理の典型的な兆候です。中立的な条件では、この指標は通常-6%から+6%の範囲で変動します。注目すべきは、この偏差が金曜日以降悪化しており、ビットコインの強気の動きに対する懐疑心が高まっていることを示しています。

アメリカのドナルド・トランプ大統領による中国との貿易戦争が続いているという確認は、市場の心理に悪影響を与えています。トランプ氏は、中国がアメリカからの大豆の購入を停止した後、中国に対して追加の貿易制限措置を講じると脅迫しました。さらに、政府が閉鎖中の中でアメリカの経済データに関する不確実性も市場に圧力をかけています。

ビットコインのオプション取引量 | 出所: laevitas.chデリビット取引所での下落リスクヘッジ戦略への需要は木曜日に急増し、売りオプションの取引量が買いオプションを50%も上回るという状況になり、市場の緊張が高まっていることを示しています。この指標は30日以上ぶりの高水準に達しました。暗号通貨投資家は通常楽観的な心理を持っているため、売りオプションと買いオプションの比率の中立指標は通常-20%前後で推移し、買いオプションに傾いています。

マクロ分析とビットコイン市場への影響

ビットコインは投資家の心理の変化の影響を受ける唯一の市場ではなく、これは木曜日に金の価格が史上最高値に達したことからも明らかです。米国の短期国債に対する需要も急増しており、連邦準備制度の2人の総裁が10月にさらなる利下げの可能性を示唆したにもかかわらず — この動きは通常、固定収入投資の魅力を低下させます。

アメリカの2年物国債利回り | 出典: TradingViewアメリカの2年物国債利回りは、3年以上で最低の水準に下落し、投資家が政府保証資産の安全性と引き換えに低い利回りを受け入れる準備ができていることを示しています。同時に、金価格は4,300 USDに上昇し、9月に比べて23%上昇し、中央銀行の金準備の価値がアメリカ国債の総保有額を超えました。

テクノロジー分野でのポジティブな動きがあるにもかかわらず、チップメーカーTSMCの2025年のアップグレードの見通しや、バンク・オブ・アメリカおよびモルガン・スタンレーからの強力な四半期結果があるにもかかわらず、S&P 500指数は木曜日に0.9%下落しました。ダウ・ジョーンズUSセレクト地域銀行指数は、2つの金融会社がプライベートクレジット市場で損失を報告した後、4.4%下落しました。

ビットコインのマイナーに関連するアドレスからの移動が懸念を引き起こしています。CryptoQuantのデータによると、マイナーは過去7日間で51,000 BTC (を取引所に移動させ、5.5億USD)を超える価値があります。これは7月以来の最大の資金流出です。この行動は、ビットコインの価格が弱くなる前によく見られるもので、マイナーは長い間ビットコインの最大のホルダーでした。

ビットコインのオプション市場からの警告は次の調整の可能性に対する恐怖を示していますが、Bitwiseのアナリストは、投資家の心理における極端な下落は「有利なエントリーポイントを示すことが多い」と考えています。また、「最近の調整は主に外的要因によって引き起こされた」と強調しています。Bitwiseの研究部門の責任者であるアンドレ・ドラゴシュは、金曜日の清算イベントが「逆張りの購入機会」を生み出したと述べています。

ビットコインのさらなる下落の可能性は依然としてありますが、売りオプションへの需要の増加は必ずしも長期的な下落の動機を反映しているわけではなく、外部要因によって投資家がより慎重になることが原因かもしれません。