深潮 TechFlow 消息,11 月 10 日,HTX DeepThink专栏作者、HTX Research研究员Chloe(@ChloeTalk1)分析指出,美国政府停摆已持续一个多月,虽然参议院两党领袖近期表示正寻求“脱轨方案”,但议员们围绕医疗补助等议题仍僵持不下,双方只是表示有“初步进展”,尚未达成真正的协议。由于停摆导致官方统计暂停,市场只能依赖私营数据来判断经济状况:ADP报告显示10月私营部门仅新增4.2万份工作,薪资增速维持4.5%,劳动力市场明显降温;与此同时,AI板块领跌科技股,投资者获利了结、估值过高被视为调整主因。美元走强使黄金价格在一周内下跌约1.5%,市场对12月降息的预期从90%多降至约71%。
链上数据表明,大型持币者在价格高点集中减仓后于低位重新吸筹:FinEstel报告显示10月份活跃地址中位数增长7%,鲸鱼在12.6万美元附近大幅分发比特币,但OTC渠道的机构买盘持续增加;此外,稳定币流入达28亿美元,流速下降20%,表明大量资金仍在场外等待机会。
美联储方面,10月会议除了再度降息外,还宣布12月1日起停止缩减资产负债表,即结束量化紧缩(QT),并将到期的按揭抵押证券再投资于短期国债。这意味着当政府重新开放、财政部恢复发债后,央行将不再主动减少持仓;一些分析人士认为,这为明年初重启量化宽松(QE)铺路,因为美债需求疲弱、收益率高企,可能迫使美联储重新购买国债以维持市场流动性。不过这一观点仍具争议,目前美联储仅确认结束QT,是否正式启动QE取决于政府停摆解决、经济数据恢复以及金融市场状况。因此,市场预计政府可能在11月下旬或12月初达成预算协议,随后政策基调将由财政刺激和潜在的QE决定,加密市场需密切关注宏观谈判进展及12月中旬的FOMC会议。
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