null
Tiêu đề gốc: Con đường đến năm 2026: 6 Xu hướng Hình thành Crypto
Tác giả gốc: 0xJeff, Nhà đầu tư AI
Bản dịch gốc: Đinh Đang, Odaily Sao Hằng Ngày
Năm 2025 sẽ là một năm đầy thách thức cho ngành công nghiệp tiền điện tử - mặc dù Tổng thống đương nhiệm của Hoa Kỳ đã hứa sẽ biến Hoa Kỳ thành trung tâm tiền điện tử và AI toàn cầu, nhưng thị trường tiền điện tử năm nay vẫn rất khó khăn.
Kể từ khi Trump chính thức nhậm chức vào tháng Giêng, thị trường đã trải qua nhiều thời điểm căng thẳng, trong đó nghiêm trọng nhất là sự cố sụp đổ vào tháng 10 - vụ sụt giảm đó gần như đã khiến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử rơi vào tình trạng tê liệt.
Mặc dù phản ứng dây chuyền của cú sập này vẫn chưa hoàn toàn giải quyết, nhưng bối cảnh vĩ mô và các yếu tố thuận lợi trong ngành lại chỉ ra một quý tích cực hơn, cũng như triển vọng tích cực hơn cho năm 2026.
Bài viết này sẽ phân tích sâu 6 xu hướng đang âm thầm định hình lại ngành công nghiệp tiền điện tử, cung cấp cho bạn một cái nhìn sớm về bức tranh có thể xảy ra vào năm 2026. Hãy cùng bắt đầu nào.
- Thị trường dự đoán = Sản phẩm tùy chọn phiên bản mã hóa tìm thấy PMF
Thị trường dự đoán (PM) gần đây đã có bước đột phá ở cấp độ ngành, cách đây hai tuần, khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tuần lần đầu tiên vượt mốc 3 tỷ đô la, đạt mức cao kỷ lục mới.
Chúng tôi thấy loại thị trường đang mở rộng nhanh chóng - chính trị, thể thao, điện tử, văn hóa đại chúng, thị trường đề cập, kinh tế vĩ mô, tiền điện tử, tài chính, báo cáo tài chính, công nghệ, v.v., đang phát triển mạnh mẽ.
@Polymarket và @Kalshi phát triển theo hướng “mọi thứ đều có thể dự đoán”, bao phủ tất cả các chủ đề nóng; trong khi các dự án PM mới nổi như @trylimitless và @opinionlabsxyz thì khai thác sâu vào các lĩnh vực phân khúc - Opinion tập trung vào thị trường vĩ mô thuần túy, cung cấp dự đoán về các chỉ số kinh tế như lãi suất của Mỹ, EU, Nhật Bản; Limitless thì tập trung vào tài sản tiền điện tử, cung cấp nhiều loại tiền tệ hơn và khung thời gian phong phú hơn cho thị trường.
Quyền chọn tiền điện tử từng rất phổ biến trong thị trường bò năm 2021, nhưng sau đó đã suy giảm do nhiều vấn đề, trong đó quan trọng nhất là giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng kém và thiếu tính thanh khoản.
Dự đoán thị trường chính là giải pháp bổ sung cho những điểm yếu của quyền chọn. Nó cung cấp một giao diện cực kỳ thân thiện, cho phép những người không có kiến thức tài chính nào cũng có thể đặt cược vào bất kỳ sự kiện nào; đồng thời, thông qua việc tạo ra các thị trường thú vị để thu hút người dùng tham gia, bất kỳ ai cũng có thể tham gia, trở thành nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch (cùng lúc đặt cược “Có” và “Không”). So với việc hiểu một đống chữ cái Hy Lạp và các thuật ngữ phức tạp, bạn chỉ cần mua cổ phần Có hoặc Không.
Giống như hợp đồng quyền chọn, người dùng cũng có thể sử dụng thị trường dự đoán để phòng ngừa rủi ro cho tài sản của mình.
Ví dụ:
· Bạn nhận được airdrop lớn nhưng muốn hedging trước? Đi mua No ở thị trường đó.
· Danh mục đầu tư của bạn có vị thế mua quá lớn? Hãy đi đến thị trường vĩ mô hoặc BTC để mua No.
Bạn hiểu mà.
Thị trường dự đoán về cơ bản là việc đóng gói lại các quyền chọn thành một sản phẩm phổ biến hơn, mà mọi người đều có thể tham gia và thu lợi, và một trong những người hưởng lợi lớn nhất chính là các đội ngũ học máy/dự đoán.
- Thị trường dự đoán = Sân thử nghiệm hoàn hảo của đội ngũ học máy
Ngày càng nhiều đội ngũ đầu tư mạnh vào thị trường dự đoán, tinh chỉnh tín hiệu và mô hình của họ, chẳng hạn như: @sportstensor, @SynthdataCo, @sire_agent, @AskBillyBets.
Sportstensor là lớp cung cấp thanh khoản của Polymarket, bất kỳ nhà giao dịch PM nào cũng có thể tham gia vào cuộc thi tín hiệu. Những tín hiệu có hiệu suất tốt nhất có thể nhận được phần thưởng bằng token Alpha, và những tín hiệu này cũng sẽ được phản hồi về Sportstensor để tăng cường mô hình dự đoán của nó, nhằm đạt được lợi nhuận trong tương lai.
Synth đi theo hướng “quỹ phòng hộ giao dịch tần suất cao” phiên bản thị trường dự đoán, sử dụng tín hiệu của chính mình để dự đoán giá tài sản tiền điện tử trong 1 giờ và 24 giờ, và đặt cược trên thị trường dự đoán. Kết quả ban đầu hiện tại cho thấy — trong một tháng từ 3000 đô la lên 15000 đô la, tỷ suất lợi nhuận 500%.
Sire đang xây dựng một Alpha Vault, sử dụng mô hình của Sire và dữ liệu SN44 Score để dự đoán thể thao, hiện tại kết quả sơ bộ đã vượt quá 600% PnL. Đây là sản phẩm kho bảo hiểm DeFi dự đoán tốt nhất hiện đang chuẩn bị công khai.
Billy cung cấp công cụ phân tích và đặt cược tự động, tận dụng những hiểu biết về cá cược thể thao của đội (BCS). Họ đang tìm kiếm lợi thế của mình trên thị trường cược liên kết (Parlays) của Kalshi và có kế hoạch mở rộng chiến lược và quy mô kho (lợi nhuận trong tương lai sẽ phản hồi cho các chủ sở hữu token sau khi quy mô kho đạt ngưỡng).
Sự hấp dẫn của thị trường dự đoán nằm ở chỗ nó tự nhiên tạo ra nhiều kịch bản giống như “cuộc thi AI theo kiểu Darwin”, nơi các đội ML có thể chứng minh chiến lược của mình trong môi trường thị trường thực.
Synth, Sire, Billy đều có thể tham gia cuộc thi của Sportstensor, và sớm thôi họ cũng có thể tham gia vào War of Markets mà @aion5100 và @futuredotfun dự định ra mắt trên Polymarket và Kalshi.
Điều tuyệt vời hơn là Polymarket sắp phát hành token Poly, và các dự án PM mới cũng thu hút thanh khoản và khối lượng giao dịch thông qua các ưu đãi token. Đội ngũ học máy có thể vừa tìm kiếm giá sai lệch, thực hiện arbitrage, vừa thu thập ưu đãi token.
Có phải khiến bạn nhớ lại những ngày đầu của Hyperliquid không?
Cùng một chuyện lại xảy ra, chỉ khác lần này là nó xảy ra trên thị trường dự đoán, chứ không phải là hợp đồng vĩnh viễn.
- Cuộc chiến Neobank bắt đầu
Chúng tôi thấy những thay đổi quan trọng: Các startup và doanh nghiệp lớn Web2 đang triển khai L1/L2 và tích hợp chuỗi thanh toán stablecoin để phục vụ người dùng trực tiếp. Đồng thời, các dự án gốc crypto cũng đang tiến tới dịch vụ tài chính thế giới thực.
Như các đội ngũ @ether_fi, @useTria, @AviciMoney, @UR_global, hiện tại đều cung cấp thẻ tiêu dùng crypto không được giám sát, cho phép người dùng có thể trực tiếp chi tiêu tài sản trên chuỗi trong thế giới thực.
Chỉ trong một năm ngắn ngủi, thị trường này đã từ đại dương xanh biến thành một chiến trường đông đúc, đã có 20–30 người chơi nặng ký cạnh tranh với cùng một nhóm người dùng tiền điện tử.
Sự khác biệt hiện tại chủ yếu tập trung vào:
· Tỷ lệ hoàn tiền / chiết khấu: Hoàn tiền của Tria là cao nhất, nhưng cần phải đóng phí hàng năm.
· Tỷ giá, chuyển khoản, phí ATM
· Hệ thống quyền lợi (du lịch, cấp khách sạn, phòng chờ sân bay, sự kiện)
· Kiếm tiền / Tích hợp DeFi (lợi nhuận từ vốn nhàn rỗi, tiêu dùng vay mượn): EtherFi dẫn đầu trong lĩnh vực này, cung cấp lợi suất cao + khả năng tiêu dùng vay mượn.
Tuy nhiên, hầu hết các sản phẩm có cấu trúc nền tảng tương tự nhau. Chúng phụ thuộc vào các ngân hàng/phát hành đối tác có giấy phép Visa/Mastercard, vì vậy chúng giống như “cổng tiếp cận người dùng” hơn là một Neobank theo đúng nghĩa.
Vì vậy:
· Được quản lý bởi các ngân hàng hợp tác, thay vì dự án tự thân
· Số dư của người dùng chỉ là tài khoản ảo, không phải tài khoản ngân hàng thực sự.
· Chức năng thường dừng lại ở “tiêu dùng tiền điện tử”, thiếu dịch vụ off-ramp tiền pháp định hoặc dịch vụ ngân hàng đầy đủ.
Hiện tại mọi người đều bị những hạn chế này, nên ảnh hưởng không lớn. Nhưng khi cạnh tranh trở nên gay gắt, ai có thể trở thành “ngân hàng thực sự”, người đó sẽ có lợi thế cốt lõi. Những dự án có thể kiểm soát hệ thống tuân thủ và quản lý của riêng mình sẽ có khả năng cung cấp tài khoản ngân hàng thực sự, kênh nạp rút đa tiền tệ, và thực hiện tích hợp liền mạch giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Trong lĩnh vực này, UR (từ hệ sinh thái Mantle) đã đi trước một bước, hiện đang hoạt động dưới sự giám sát của FINMA, có quyền ngân hàng Thụy Sĩ, hỗ trợ bảy loại tiền tệ và đồng thời hỗ trợ các dịch vụ tài chính thế giới thực và tiền điện tử (ví dụ như chuyển khoản trong hệ thống ngân hàng truyền thống qua bảy loại tiền tệ).
- Ứng dụng đột phá trong ngành công nghiệp tiền mã hóa rõ ràng hơn bao giờ hết
· Giao dịch
· Dự đoán
· Lợi nhuận DeFi
· Stablecoin
· Tài sản token hóa
Chúng tôi đã đi từ CEX → DEX giao ngay → DEX vĩnh viễn, đến thời đại của Hyperliquid.
Sự trỗi dậy của các nền tảng phát hành trên chuỗi được thúc đẩy bởi câu chuyện, dẫn đầu bởi “Launchpad siêu đầu cơ” của Pumpdotfun.
Thị trường dự đoán phát triển mạnh mẽ, lần đầu tiên thực sự tiếp cận người dùng chính thống (kể từ thời đại NFT, chúng ta chưa bao giờ thấy sự lan truyền mạnh mẽ như vậy, và lần này mọi người thực sự thích sản phẩm này).
DeFi đã tham gia toàn diện vào Phố Wall trong các lĩnh vực như thu nhập có cấu trúc, sản phẩm lãi suất, stablecoin, RWA/DePIN, và token hóa tài sản, mọi người nhận ra rằng họ có thể “sở hữu một phần của tương lai”, và kiếm lợi nhuận từ đó (thậm chí dùng điều này để vay tiền).
Tất cả các ứng dụng tiền điện tử chính đang được mở rộng hơn nữa: CEX đang ra mắt các ứng dụng siêu ví, như Base App, Binance, OKX, và các ví khác cũng nhanh chóng mở rộng khả năng, giúp người dùng thông thường dễ dàng tiếp cận.
ICO đang trở lại - Coinbase đã ra mắt ICO Monad đầu tiên, các nền tảng khác (Legion, Kaito) cũng đang phát triển nhanh chóng.
- Crypto AI tìm thấy PMF
Crypto AI đã từng bị chiếm lĩnh bởi một đống đồng tiền Meme AI và các dự án bao bọc GPT, chúng tự nhận là “AI Agents”, nhưng bây giờ những tiếng ồn này đã rút lui.
Hiện nay, thanh toán blockchain và stablecoin đang hỗ trợ giao dịch tự động giữa các đại lý; các công nghệ mật mã như TEE, ZK cùng với cơ chế khuyến khích và trừng phạt bằng token đã làm cho hệ thống AI trở nên có thể xác minh, có thể kiểm soát và có thể dự đoán.
Các lớp hỗ trợ (ví dụ như x402, ERC-8004, ví lập trình được, khung thanh toán, suy diễn/tính toán có thể xác minh) đang đặt nền tảng cho “Sự hợp tác liền mạch giữa AI và con người”, (cơ sở hạ tầng cho phép AI và con người giao dịch và hợp tác liền mạch mọi lúc mọi nơi, đồng thời cung cấp cơ chế bảo vệ để tránh việc AI mất kiểm soát).
Đồng thời, “AI theo kiểu Darwin” nổi lên như một cuộc thi trên lớp nền, thúc đẩy sự tiến hóa của các tác nhân thông qua các động lực thực tế, tối ưu hóa tín hiệu và cải thiện hiệu suất. Hiện tại, trường hợp sử dụng thành công nhất vẫn là giao dịch và tín hiệu dự đoán, điều này phù hợp cao với gene của ngành công nghiệp tiền điện tử.
Ngày càng nhiều hệ sinh thái áp dụng mô hình Darwin này, sử dụng mã thông báo để thu hút các nhà phát triển, thưởng cho những người đóng góp, trợ cấp cho nghiên cứu và phát triển, thúc đẩy các sản phẩm AI chất lượng cao hơn. Mặc dù vẫn còn ở giai đoạn đầu, nhưng một số subnet của hệ sinh thái Bittensor đã thể hiện sự nổi bật.
Mặc dù vậy, hầu hết các dự án Crypto AI không có sự phản ánh đồng bộ về sự tiến bộ này trong hiệu suất của token - nhiều dự án vẫn thấp hơn 30–90% so với giá TGE, ngay cả khi họ đang cung cấp cơ sở hạ tầng thực sự và công dụng thực tế.
- DeFi bước vào kỷ nguyên “DeFi động”
DeFi đã trở thành trụ cột chính của ngành công nghiệp tiền điện tử trong một thời gian dài, với TVL vượt quá 130 tỷ đô la, bao gồm DEX, cho vay, sản phẩm lợi suất và stablecoin.
Ưu điểm của DeFi là tính lập trình, có thể xác minh và khả năng kết hợp cao, các giao thức hàng đầu là những hệ thống chịu được thử thách nhất trong toàn ngành. Tuy nhiên, trong năm năm qua, cơ chế nền tảng của DeFi hầu như không thay đổi, chẳng hạn như việc tạo lập thị trường thanh khoản tập trung hoặc cơ chế cho vay đều tương đối tĩnh.
Nhưng bây giờ hãy tưởng tượng: Nếu một giao thức DeFi mới có thể tự động tăng/giảm đòn bẩy theo giá dự đoán của tài sản cơ sở, tự động cân bằng lại vị thế LP, tự động vào và ra khỏi thị trường, thì sẽ ra sao?
Đây là khởi đầu của “Thời đại DeFi động” được thúc đẩy bởi AI và học máy.
DeFi được củng cố bởi học máy
@AlloraNetwork là người chơi cốt lõi, đang hợp tác với các giao thức hàng đầu, đưa trí tuệ máy học vào DeFi truyền thống:
· Chiến lược LP tập trung được điều khiển bởi học máy
· Quản lý đòn bẩy động
· Tối ưu hóa lợi nhuận dựa trên tín hiệu rủi ro dự đoán
Các dự đoán và tín hiệu này được tạo ra bởi mạng lưới suy diễn Allora, các kỹ sư AI/ML có thể đóng góp mô hình và nhận phần thưởng bằng mã thông báo thông qua cơ chế khuyến khích kiểu Darwin, thiết kế này thưởng cho các mô hình có hiệu suất tốt hơn.
Chiến lược DeFi do AI tạo ra và quản lý
@gizatechxyz và @almanak cũng đang thúc đẩy một loại sản phẩm mới:
· Giza là một trình quản lý tài sản AI, thông minh phân bổ vốn giữa nhiều giao thức DeFi.
· Almanak cho phép AI đại lý triển khai chiến lược Vault token hóa trong vài phút, khiến nó trở thành cả nhà phân phối vốn và nền tảng tạo chiến lược. Điều này cho phép Almanak vừa là người phân bổ vốn (đưa TVL vào các dự án DeFi), vừa là nền tảng tạo kho quỹ cho các nhà quản lý quỹ.
Với sự hòa nhập sâu sắc hơn giữa TradFi và DeFi, machine learning củng cố giá trị cốt lõi và quản lý rủi ro của DeFi, AI thiết kế các chiến lược phức tạp hơn, chúng ta có thể chứng kiến tốc độ mở rộng DeFi nhanh hơn vào năm 2026, một lớp tài chính internet thông minh hơn, tự chủ hơn và thích ứng hơn đang xuất hiện.
Tiếp theo là gì?
Năm 2026, chúng ta có thể thấy sự hòa quyện của nhiều câu chuyện - Crypto, AI, DeFi, RWA, DePIN, robot, v.v. đang hợp nhất thành một nền kinh tế số có khả năng tương tác do con người và đại lý cùng vận hành.
· DeFi trở nên năng động
· AI thúc đẩy DeFi mở rộng đến nhiều người dùng hơn
· Liên kết thanh toán tiền điện tử, stablecoin và ứng dụng chính nhận được nhiều người dùng hơn.
· Neobank kết hợp Web2 và Web3 thành một thể thống nhất
· Dự đoán quy mô thị trường tiếp tục mở rộng, đội ngũ học máy trở thành phần cốt lõi
Lựa chọn tự nhiên tăng tốc, chỉ có một số ít tài sản thực sự có thể tăng giá.
Các dự án tiền mã hóa có khả năng chọn IPO hơn là ICO, để có được tính thanh khoản, tuân thủ và quy mô thông qua thị trường vốn truyền thống.
Chu kỳ tiếp theo = Chu kỳ tích hợp sâu sắc giữa TradFi và DeFi.
