著者:TPBN、コンパイラ:Wu Says Blockchain
今期の内容は、TPBNコーナーによるHyperliquidの創設者ジェフ・ヤンへのインタビューです。ジェフはトレーダーから起業家への転身についての経験を共有し、FTXの崩壊後に暗号業界の非中央集権的精神を再考するきっかけについて話しました。ジェフはHyperliquidの誕生過程、技術理念、そして発展ビジョンについて語りました：完全に非中央集権的で、オンチェーンネイティブな金融システムを構築し、未来のすべての金融インフラの「基盤ネットワーク」となることを目指しています。
彼は、なぜ伝統的なベンチャーキャピタルを拒否するのか、どのように中本聡の精神を参考にしてプロトコルの中立性を維持するのか、そしてHyperliquidのブランドとコミュニティにおける独自の成長パスについて深く探求しました。インタビューでは、永続契約（Perpetuals）のメカニズムと革新の意義、チームビルディングの原則、そして分散型コミュニティ主導のブランド哲学についても触れられています。この対話は、Hyperliquidの技術的思考を明らかにするだけでなく、DeFiの起業家が理想主義と現実主義の間でどのようにバランスを取っているかを示しています。
ジョン：ようこそ、ジェフ。番組に参加してくれてありがとう。私たちの視聴者の多くはテクノロジーに詳しいですが、暗号通貨についてはあまり知らないかもしれません。あなた自身、あなたの経験、そしてあなたのビジネスについて簡単に紹介してもらえますか？その後、いくつかの異なる方向について深く掘り下げることができます。
Jeff：もちろん、私の話から始めるのが適切かもしれません。2022年5月、私たちは暗号通貨取引に特化した小さなチームで、主にDeFiとSCI-Fiに焦点を当てていました。その時、私たちはDeFi分野で何かをしたいと考えていました。なぜなら、その時のDeFi製品は非常に初期の段階にあり、基本的にすべての製品があまり良くありませんでした。私たちはトレーダーとして、もっと良いものが作れると思っていました。その後、FTXの崩壊が、私たちが全力を注いでHyperliquidを構築する決意の原動力となりました。その時、私たちは突然、暗号分野での分散型と自己管理に関する議論が、過去には誰かが書いたことがあるが、あまり重視されていなかったことに気づきました。しかし突然、これらの問題が非常に重要になりました。皆が「あなたの鍵でなければ、あなたのコインではない」と気づき始めました。私たちは最初の中本聡とビットコインの精神から逸脱してしまいました。だから、私たちは世界が分散化された自己管理の方法で暗号通貨を取引する準備が整ったと考えています。
今、Hyperliquidは主要なオンチェーン価格発見の場となり、完全にオンチェーンの金融システムです。我々の目標は、最終的にすべての金融活動を支えるプラットフォームを構築することであり、今日それは主に取引所として機能していますが、実際には単なる取引所ではありません。最も有名なのは、オンチェーンの永続契約をサポートする取引プラットフォームであり、毎年10億ドル以上の収益を生み出し、多くの面で先駆者となっています。
ジョン：君がそう言うのは面白いね。大多数の創業者は「私たち」と言うけれど、君はこのプロジェクトの守護者のように見える。構築して発表する責任がある。君は自分をそう見ているの？これは君のこのプロジェクトに対する考え方なの？
ジェフ：はい、私たちは確かに中本聡から多くのインスピレーションを得ました。私はビットコインの創始者が非常にユニークだと思います。彼であれ、彼らであれ、誰なのかは不明ですが、中本聡であれば、ビットコインは確かに多くの面で最初のものでした。その独自性は、従来の製品ではなく、あなたが言ったように、トップダウン型の企業ではなく、製品であるということです。私はDeFiや暗号通貨業界もビットコインから多くのインスピレーションを得ていると思います。結局のところ、すべてはビットコインから始まり、ビットコインのような大規模なプロジェクトは二度と現れないでしょう。多くの暗号プロジェクトのアプローチは依然としてトップダウン型です。例えば、中央集権型取引所は良い例です。彼らは素晴らしいビジネスモデルですが、彼らのコアオペレーションは暗号の世界の本来の精神に沿っていません。したがって、ハイパーリキッドはこの考えに基づいて、真に中立的なプロトコルを構築し、最終的にはすべての金融システムのアップグレードの基盤となることを目指しています。
ジョン：だからあなたたちはリスク投資がないのですか？具体的に説明してもらえますか？資金効率が高くて資金調達が必要ないからですか、それとも何か特別な理念があって、暗号業界におけるベンチャーキャピタルの役割はどうあるべきだと考えているのですか？
ジェフ：これは確かに中本聡に遡ります。もしビットコインが初期にAラウンドの資金調達を行っていたなら、今日のビットコインは今日のビットコインではないかもしれません。世界で最高の投資家たちが最強の投資デスクを持っていても、この事実は変わりません。だから私は、ベンチャーキャピタルが実際に世界に非常に重要なサービスを提供していると思います。彼らは資本を効果的に配分し、多くのプロジェクトが発展するのを助けています。完璧ではありませんが、全体として、彼らの貢献は負の影響よりも大きいと思います。
しかし、このような状況では、中立的なプロトコルを構築する際に、資金の流れや取引に関する重要な要素が存在する可能性があると考えます。この時、中立性は何よりも重要です。この状況にはパス依存の問題があると思います。最初から内部者が主導する場合、供給、思想、人材などのリソースがどれだけ分散されていても、「ビッグバン」の瞬間が避けられることはありません。この瞬間はプロトコルの歴史に刻まれることになります。したがって、構築中のプロジェクトにとって、このような初期の資本の流入方法は影響を及ぼすでしょう。資金調達と急速な拡大は実行可能な戦略だと思いますが、長期的に中立を維持する必要があるプロジェクトを構築する際には、歴史の影響が非常に重要です。私たちはゆっくりと進み、すべてが正しく行われることを確保する方が良いと考えます。
ジョン：この問題について話を続けたいのですが、あなたはベンチャーキャピタルが公開市場でポジションを構築するのを止めることはできませんよね？もし大手投資機関が「私たちは20％の株式を望んでいて、公開市場でトークンを購入してポジションを構築します」と言った場合、それは私たちのポートフォリオ内の他の資産と同じように機能します。このようなことは起こったことがありますか？それは非合理的ではないのでしょうか？彼らがそうすることを妨げる法的構造上の制限はありますか？
Jeff：あなたはビットコインについて同様の論証を行うことができます。例えば、多くのベンチャーキャピタルがビットコインの大口保有者です。私はいくつかのベンチャーキャピタルが非常に早期にビットコインに参加したことを知っています。したがって、問題は誰がそれを所有しているかではなく、その起源です。主に原則の問題です。一方でこのプラットフォームが中立であり、誰でも構築できると主張しながら、他方で「これらの人々がこのプラットフォームを最初に構築する機会を持っている」と言うのであれば、それは完璧ではありません。実際の観点から見れば、ビットコインの後に誕生したプロジェクトはすべて競争の激しい市場で立ち上がる必要があり、革新には資金のサポートが必要ですが、私たちは依然として中本聡の理想にできるだけ近づきたいと思っており、それは追求する価値があります。
Jordi：では、最初から何をするか分かっていて、その計画を直接実行したのですか、それとも途中で何度も反復して、今日の成果に至ったのですか？
Jeff：私たちは最初、何をするべきか完全には理解していなかったと思います。ただ、自分たちが得意とすることをやりたいと思っていただけで、一つのことを上手くやるのも難しかったです。最初は大きなチャンスを見つけることに焦点を当てていて、暗号通貨の中に完全に無制限なプラットフォームが非常に必要とされている分野があることに気づきました。そして、永久契約取引は明らかに選択肢でした。当時、この種の取引は暗号市場の収益の50％以上を占めていた可能性があります。私たちは最初にここから始めました。重要なのは、私たちが最初から運営の原則に妥協することを望まなかったことです。
Jordi：FTXから多くのことを学び、あのような間違いを避け、中本聡に触発されました。それでは、特にインスピレーションを与えてくれるオフチェーンの企業はありますか？
Jeff：たくさんあります。実際、大企業、特にテクノロジー企業は私にとって非常に刺激的です。私は湾岸地域で育ったので、そこからの影響を受けないのは難しいです。私は、アマゾンが非常に大きなインスピレーションの源であり、特に彼らが第一原理から出発し、駆動力があり、非常に実用的であると思います。たぶん、ベゾスが気づいたのは、彼らがインターネットスタックの大部分を構築したことで、これらの技術が小売業にだけ使われるのはもったいないということです。彼らはなぜ抽象化して、誰もが彼らが構築したこの強力なインフラを利用できるような適切なAPIを作らないのでしょうか？これがAWSとクラウドコンピューティングの誕生の物語であり、私はそれが非常に素晴らしい物語だと思います。
これも私にHyperliquidを思い出させました。最初は、オンチェーンの永続的な契約取引を行うために特化した最適化されたブロックチェーンでした。なぜなら、その時点では他にそのようなインフラストラクチャがなかったからです。その後、私たちは金融の他の多くの分野、最終的には全体の金融システムがこの高性能な分散型台帳から利益を得られることを徐々に認識しました。したがって、流動性にインフラストラクチャを提供する方法の一つと見なすことができます。
ジョン：ベゾスがD.E.ショーでのバックグラウンドについてどう思いますか、彼はトレーダーでした。これはアマゾンの形態にある程度影響を与えた可能性がありますが、学術研究から生まれたグーグルと比べてあなたの見解はどうですか？その前は何をしていましたか？トレーダーの思考を持って起業の道に入ったと思いますか？
ジェフ：はい、そう思います。ベゾスがどのようなタイプの取引をしているのか完全には理解していませんが、少なくとも自動化取引のような方法は、物理学をやっているのに非常に似ています。市場は本質的にランダム性に満ちており、ノイズがシグナルよりも大きいため、100％正確にはなりません。これが市場の素晴らしさでもあります。ノイズの中からシグナルをフィルタリングするようなものです。そして、AIの監視学習設定とは全く異なります。後者はほぼ無限のデータを持ち、質も非常に高いです。
私は、Hyperliquidを構築する過程にも似た感覚があると思います。実際、私たちは大量のデータに基づいて意思決定を行うのではなく、直感に依存しています。私たちは、世界がどのようであるべきかを非常に真剣に考え、最善を尽くそうとしています。当然、明らかに良くない事態が発生した場合には、適応し調整しますが、特にデータが不合理な場合には、わざわざデータを作り出すことはありません。だから、ABテストのような方法は、ほとんど使用しません。
John：あなたは何度か永久契約（perps）について言及しましたが、私たちの視聴者に明確な定義を提供し、永久契約とは何か、なぜそれがそんなに魅力的なのかを説明していただけますか？
Jeff：はい、もし今日人々が何を取引しているのか知りたいなら、実際には特定の資産、例えばアマゾンの株式を取引することができます。もしあなたが何らかのレバレッジ、つまり少ないお金でより多くのお金を稼ぎたいのであれば、2つの方法があります。1つ目は先物取引で、通常先物はある指数、例えばS&P 500を取引します。先物の基本概念は、2つの取引当事者が合意に達することで、ロングとショートの契約のようなものです。もしS&P 500の価格が1ドル変動した場合、ロングの側は20ドルを稼ぎ、ショートの側は20ドルを失います。先物契約は通常、何らかの基礎資産を通じて決済されます。例えば、あなたがS&P 500の今後3ヶ月の価格を取引しているか、または満期時に牛を引き渡すことになっている場合です。
ジョン：わかりました。もしコーン先物のような取引で、契約が期限切れになった場合、最終的にはすべてのコーンを実際に引き渡さなければなりません。しかし、ほとんどのウォール街のトレーダーは、こうした状況を回避する方法をすでに知っています。負の価格で石油を購入した人がいるという奇妙な状況を聞いたこともあるでしょう。もちろん、純粋な金融の文脈では、これは明らかに期待される結果ではありません。では、永続契約はより高頻度の取引やより高いレバレッジを解放したのでしょうか、それとも異なる形態のトレーダー、より多くの定量的またはアルゴリズム駆動の取引をもたらしたのでしょうか？これらの製品の顧客は誰ですか？なぜ彼らはこのような製品に興味を持っているのでしょうか？
ジェフ：はい、彼らが興味を持っているのは、あなたが言ったように、先物取引には多くの問題が存在するからです。例えば、決済の問題が発生する可能性があり、時には決済が必要ですが、大多数のトレーダーは決済の発生を避けるためにポジションを延長し続けます。
ロビンフッドを例に挙げると、先物の人気はそのオプション取引に比べてはるかに劣ります。小売ユーザーにとって、オプションの魅力は非常に大きいです。なぜなら、宝くじを買うのに似ていて、宝くじを1枚購入することで非常に良い気分になれるからです。最大損失は限られています。しかし、オプションの価格設定は非常に複雑で、特に小売ユーザーにとっては、十分な情報を提供していないアプリを使用しているユーザーにとっては特に難しいです。オプションの構造は非常に複雑で、簡単に見えますが、行使価格と満期日だけでなく、実際には価格設定が難しいです。
そして、パーペチュアル契約は先物とオプションという2つの資産を組み合わせたものです。あなたが取引したいのは対象資産の価格だけで、レバレッジ効果を望み、期限の問題を心配したくないのであれば、これがパーペチュアル契約の意味です。
ビットコインの例を挙げると、ほとんどの取引所には非常に流動的なビットコインの先物契約があります。これは唯一の流動資産であり、永久に期限切れになることはありません。すべての価格発見はこれらの先物契約で行われ、数十億ドルがこれらのビットコイン契約で取引されます。実際、これはビットコインの基礎資産の価格をリードしています。これはプロのトレーダーにとって非常に便利で、彼らはそれを取引でき、最も流動的なビットコイン取引ツールです。小売ユーザーにとっては、明確で理解しやすい価格を提供し、騙されることが少なく、市場は一つだけで非常に流動的で、買値と売値の差が非常に小さいです。したがって、多くの参加者にとって、これはウィンウィンの状況です。
もちろん、オプションが好きな人や、伝統的な先物契約を好む人もいますが、全体として見ると、永続契約は間違いなくより魅力的です。
ジョン：では、このようなネットワークの拡張にはどんな最大のボトルネックがありますか？もし規模が非常に大きくなると、私はもっと心配するのは、人々が全体のデータセンターを構築するよう促すトークン経済の構造があるかどうかです。今、ASICマイナーはこのネットワークを運営するために構築されていますか？私はビットコインが最初は個人用コンピュータでマイニングされ、その後データセンターに発展し、最後に最も安いエネルギーを求めてASICマイナーが開発されたことを知っています。アルゴリズムは非常に安定しています。それでは、Hyperliquidのようなネットワークは時間が経つにつれてどのように拡張するのでしょうか？今、あなたたちはどの拡張段階にいますか？
Jeff：はい、ビットコインの状況は少し特別で、実際には現在もプルーフ・オブ・ワーク（PoW）を使用している主流ネットワークは唯一かもしれません。あなたが言及したASICマイナー、火山を使ってビットコインを掘るといったすべての狂気は、実際にはコンセンサスメカニズムに参加しているのです。今日、私が知っている限りでは、すべての他の高性能なブロックチェーンはプルーフ・オブ・ステーク（PoS）を使用しており、これはよりエネルギー効率の良い方法です。その安全性は計算能力ではなく、経済モデルに基づいています。したがって、Hyperliquidではネットワークの安全性を維持する方法にあまり革新はありません。この問題は比較的単純で、基本的にみんながローカルトークンをステークします。Hyperliquidでは、このトークンは「Hype」と呼ばれています。人々はそれをステークし、ネットワークの支持を示します。通常、これは選挙で議員を投票する方法に似ており、実際には自分が信頼するバリデータノードを選ぶことに他なりません。そうすることで、バリデータノードが悪いことをした場合、彼らにステークされたトークンがリスクにさらされます。
経済学の観点から見ると、システムは一定の数学モデルを通じてネットワークの安全性を確保します。ネットワーク内の大部分のステークが誠実であれば、システムは正常に機能します。悪事を働くために十分なステークを得るには（例えば、二重支払い — 同じ1ドルを2回使うこと）、大量のステークを制御する必要があります。簡単に言えば、Hyperliquidの安全性は狂ったASICマイニング機器を作成することに依存しているのではなく、経済学モデルに基づいています。
Jordi：Hyperliquidの成功におけるブランドの重要性はどのくらいですか？なぜなら、私はあなたたちが伝統的な企業のようにブランド構築に集中していないと感じているからです。たとえば、広告会社を雇ったり、戦略計画を策定したりすることです。私は、あなたたちの多くの競争相手がこれらの手法を持っていると信じていますが、あなたたちは世界で最も強力なブランドの一つを持っています。世界中のどこで「Hyperliquid」と入力して発表しても、巨大な注目と興奮を得ることができるのは、本当に素晴らしいことです。しかし、私は好奇心が強く、このブランド効果があなたたちの成功にどれほど寄与しているのか、規模や他の製品の意思決定と比較してどうなのかを知りたいです。
ジェフ：はい、私たちはとても幸運だと思います。コミュニティの力は非常に強いです。このコミュニティをどう表現すればいいのかわかりませんが、たぶん緊密で、激しいけれども非常に啓発的です。私たちのチームは実際には非常に内向的で、規模も小さく、11人しかいません。私たちはマーケティング専門の人もいません。もしいたとしても、うまくいかなかったと思います。
実際には、製品そのものだけでなく、製品とコミュニティ、全体のエコシステムが重要です。それは多くの異なる部分から構成されています。例えば、ある人々はTwitterでいくつかの投稿をするだけで、私はそれが非常にクールだと思い、非常に気に入っています。一方、他の人々はプラットフォーム上で製品を構築しており、これはウイルスマーケティングの一種だと思います。彼らはプロトコル上で製品を構築しており、これらの製品はHyperliquid自体と相乗効果を生み出し、新しいものを提供したり、ある面で拡張したりします。Hyperliquid上の金融の柱の大部分はコミュニティメンバーによって構築されており、私たちはこのトレンドが続くことを望んでいます。コミュニティによって構築されるものはすべてコミュニティによって完成されます。私は、このような分散型のマーケティングの方法が、分散型の本質を表しており、技術的な側面だけでなく、社会的な側面においても非常に重要だと思います。これがHyperliquidのブランドです — もし否定的に解釈するなら、私たちが冷たいと感じたり、技術に過度に集中しすぎてマーケティングを無視していると思う人もいるかもしれません。しかしこの観点から見ると、最終的にもたらされる結果はより強力なものであり、それは人々がこのネットワークの中で所有感を感じることであり、この感覚はWeb2企業には実現できないものです。
Jordi：これが、あなたたちの市場シェアを奪おうとする企業が、しばしば資本力のある大規模な金融企業である理由です。しかし、彼らは実際の競争で困難に直面しているようです。それは、巨大なコミュニティがあり、皆がHyperliquidの勝利を望んでいるからですか？このような優位性についてどう考えていますか？それに加えて、あなたたちの逆のポジショニングが競争を難しくしている理由は他に何ですか？
ジェフ：正直なところ、私たちは日常の競争にあまり注意を払っていません。今はやるべきことがたくさんあると思います。あなたが言った通り、多くの企業がHyperliquidと同じことをしようとしていたり、市場シェアを獲得しようとしているのは確かですが、私たちはそれについてあまり考えていません。やるべきことが多すぎます。もし私が成功すれば、それは世界中で誰もやっていないことを成し遂げたという意味になります。多くの場合、Hyperliquidの既存の強みを弱めようとする競争者によって少し不安にさせられることがありますが、それが私たちを大局を見失わせることもあります。結局のところ、私たちは本当の目標に向かってまだ長い道のりがあります。
Jordi：Hyperliquidの潜力はどれほどですか？あなたたちの野心は何ですか？
ジェフ：私はそれを、すべてがうまくいけば、最終的に金融全体を網羅するものと見なしています。金融の調整、つまり人間の行動の調整とも言えますが、金融そのものだけではありません。
Jordi：あなたは基本的に、もし彼らが100%のグローバル金融市場の総量（TAM）をカバーしていなくても、それに対して巨大な影響を与えることができると言っているのですか？
ジェフ：はい、あなたはそれがどれくらい大きくなれるかと尋ねましたか？私はそれが正しいと思いますが、それが金融を置き換えるようにすべてを直接的に変えるとは思いません。私の考えは、インターネットが金融に与えた影響、あるいは2000年代初頭の電子取引の台頭のようなものです。これは20年以上の歴史があり、テクノロジースタックを更新する時期です。私はDeFiがその技術の更新だと思います。
Jordi：私はクイックQ&Aセッションを持っています。私は暗号分野の友人たちに、あなたに何を聞きたいかを尋ねました。いくつかの質問を迅速に聞きますので、具体的な質問もあるため、簡潔に回答していただければと思います。
まず、最初の中央集権型取引所が彼らの永久契約取引を閉じ、Hyperliquidの上にフロントエンドだけを運営するのはいつですか？彼らはいつ降伏するのでしょうか？
ジェフ：一年以内。
Jordi：アメリカの市場構造についてどう思いますか？どのような状況でHyperliquidをアメリカに導入することを検討しますか？
ジェフ：これは良い質問です。私たちはアメリカが非常に重要な市場であると考えています。明らかに、アメリカは世界の金融センターであり、米ドルは資本の準備通貨です。私たちは非常に希望しており、もちろんアメリカの規制が発展し、DeFiを本当に受け入れてくれることを望んでいます。私はすでにその方向に向かって前進していると感じています。具体的にコメントすることはできませんが、この問題については少し理解不足だと感じています。というのも、変化が非常に速いからです。正直なところ、私はこのことに取り組んでいる非常に賢い人々がたくさんいると思っています。去中心化されたフロントエンドのための免除を設けるような取り組みについて聞いたことがありますが、これらはすべて素晴らしいと思います。
Jordi：なぜ一部の中央集権型取引所は、Hyperliquidが上場したくないと言っているのでしょうか？
Jeff：彼らはそのようなことを言ったことがありますか？私はわかりません。この問題にはあまり関心がありません。私たちは何かを望んでいるわけではなく、むしろ常に構築をしていると思います。いくつかの取引所がHypeを上場しましたが、それはクールだと思います。他の取引所は彼らの優先事項に合わないと考えているかもしれませんが、それもクールだと思います。実際、私たちはこれらの機関とはあまり関わっていません。
Jordi：ネイティブのマルチアセットマージンをサポートする予定はありますか？
ジェフ：私はこれが確実に起こると思いますが、具体的な実現方法については完全にはわかりません。「ネイティブなマルチアセットマージン」という概念には明確な定義がまだありませんが、私はそれが実現すると思います。もし私たちがすべての金融を受け入れるのであれば、異なる種類の担保を使用して取引できる必要があります。
Jordi：商品と米国株の永久契約はいつリリースされますか？
Jeff：すでにいくつかの永続契約、例えば金の永続契約があります。他の商品や株式の永続契約がいつ導入されるかについては、来年になると予想しています。なぜなら HIP 3 は多くの機能を解放し、基本的に誰でも自分の永続契約を展開できるようになるからです。
Jordi：今日、Hyperliquidについて最も誤解されていることは何だと思いますか？
Jeff：誤解がたくさんあります。最も一般的な誤解は、多くの人が Hyperliquid を単なる永久契約取引所だと考えているか、またはそれが中央集権的なものであると思っていることです。実際にはそれはそうではなく、ブロックチェーンネットワークであり、検証ノードは無許可です。現在、24の検証ノードがあり、誰でも参加でき、ステーキング量の上位24のノードが検証セットを構成します。各検証ノードはすべての取引を実行し、すべての注文を含みます。つまり、Hyperliquid の基盤は実際には分散化されており、この点はしばしば見落とされがちです。人々はしばしばその製品により関心を持ちますが、これはおそらく良いことです。なぜなら、それは技術がユーザーにとって抽象化されていることを意味するからです。
Jordi：湾エリアを恋しく思いますか？何が恋しいですか？
ジェフ：チックフィレイが恋しい（笑）。実際、私は山々がもっと恋しいです。湾岸地域の山ではなく、シンガポールは非常に平坦です。ここは住むには非常に良い場所で、環境も良く、仕事をするのにも適していますが、私は確かにヨセミテのような自然の美しさが恋しいです。
ジョン：シンガポールにいると、多くの人がシンガポールには強いローカル文化が欠けていると言います。おそらく、ここにはパンク文化のようなアンダーグラウンドの雰囲気がないからでしょう。あなたはシンガポールで素晴らしいコミュニティを見つけたと思いますか？ここでの文化は好きですか？この国の未来の方向性は気に入っていますか？
ジェフ：正直言って、今は忙しすぎて文化を深く理解する時間がない。シンガポールは素晴らしい場所で、安全で、現代的で、美味しい食べ物があり、エアコンも素晴らしい。全体的に見て、住むには適している。正直言って、今の私のキャリア段階では、文化にあまり関心を持っていない。もし今ニューヨークにいたら、これらのこともあまり気にしないかもしれない。
ジェフ：正直に言うと、私たちは実際には採用が得意ではありません。私が言いたいのは、私たちは常に採用しており、常に才能を探しています。このポッドキャストを聞いている多くの人が非常に賢いことを知っています。もし誰かがシステムエンジニアリングや高性能計算に興味があり、金融の未来のためにインフラを構築したいのであれば、ここが最高の職場だと心から思っています。ぜひ私たちのチームに参加してほしいです。
私たちのチームは非常に小さく、11人しかいませんが、要求は非常に高いです。私たちの基準は業界で最高のものの一つではないかと思います。私たちは最も効率的なエンジニアリングチームの一つだと思います。
しかし、私たちは拡張に努めており、確かにやるべきことがたくさんあります。私たちは非常に高い基準を維持しており、多くの面で、能力や誠実さを非常に重視しています。これらの基準を満たす聴衆がいれば、ぜひあなたの参加を歓迎します。
ジェフ：新しく参加したメンバーに対して、私たちは現在対面での作業のみをサポートしています。最初はリモート作業をサポートしていましたが、この方法は私たちの作業スタイルにはあまり適していないことがわかりました。
ジェフ：私は仕事の質が最も重要だと思います。誰もが異なる仕事の強度を持っており、皆が異なるタイミングで疲れを感じることが最も重要です。私個人としては、私は996よりも多く働いていますが、それは自分に上限がないと感じているからです。個人的には制限がないように感じますが、誰もが異なる状況にあります。
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Hyperliquidの創設者Jeffが語る起業の三つのインスピレーション源
著者:TPBN、コンパイラ:Wu Says Blockchain
今期の内容は、TPBNコーナーによるHyperliquidの創設者ジェフ・ヤンへのインタビューです。ジェフはトレーダーから起業家への転身についての経験を共有し、FTXの崩壊後に暗号業界の非中央集権的精神を再考するきっかけについて話しました。ジェフはHyperliquidの誕生過程、技術理念、そして発展ビジョンについて語りました：完全に非中央集権的で、オンチェーンネイティブな金融システムを構築し、未来のすべての金融インフラの「基盤ネットワーク」となることを目指しています。
彼は、なぜ伝統的なベンチャーキャピタルを拒否するのか、どのように中本聡の精神を参考にしてプロトコルの中立性を維持するのか、そしてHyperliquidのブランドとコミュニティにおける独自の成長パスについて深く探求しました。インタビューでは、永続契約（Perpetuals）のメカニズムと革新の意義、チームビルディングの原則、そして分散型コミュニティ主導のブランド哲学についても触れられています。この対話は、Hyperliquidの技術的思考を明らかにするだけでなく、DeFiの起業家が理想主義と現実主義の間でどのようにバランスを取っているかを示しています。
ハイパーリキッドの誕生とビジョン
ジョン：ようこそ、ジェフ。番組に参加してくれてありがとう。私たちの視聴者の多くはテクノロジーに詳しいですが、暗号通貨についてはあまり知らないかもしれません。あなた自身、あなたの経験、そしてあなたのビジネスについて簡単に紹介してもらえますか？その後、いくつかの異なる方向について深く掘り下げることができます。
Jeff：もちろん、私の話から始めるのが適切かもしれません。2022年5月、私たちは暗号通貨取引に特化した小さなチームで、主にDeFiとSCI-Fiに焦点を当てていました。その時、私たちはDeFi分野で何かをしたいと考えていました。なぜなら、その時のDeFi製品は非常に初期の段階にあり、基本的にすべての製品があまり良くありませんでした。私たちはトレーダーとして、もっと良いものが作れると思っていました。その後、FTXの崩壊が、私たちが全力を注いでHyperliquidを構築する決意の原動力となりました。その時、私たちは突然、暗号分野での分散型と自己管理に関する議論が、過去には誰かが書いたことがあるが、あまり重視されていなかったことに気づきました。しかし突然、これらの問題が非常に重要になりました。皆が「あなたの鍵でなければ、あなたのコインではない」と気づき始めました。私たちは最初の中本聡とビットコインの精神から逸脱してしまいました。だから、私たちは世界が分散化された自己管理の方法で暗号通貨を取引する準備が整ったと考えています。
今、Hyperliquidは主要なオンチェーン価格発見の場となり、完全にオンチェーンの金融システムです。我々の目標は、最終的にすべての金融活動を支えるプラットフォームを構築することであり、今日それは主に取引所として機能していますが、実際には単なる取引所ではありません。最も有名なのは、オンチェーンの永続契約をサポートする取引プラットフォームであり、毎年10億ドル以上の収益を生み出し、多くの面で先駆者となっています。
去中心化プロトコルの構築とベンチャーキャピタルへの考察
ジョン：君がそう言うのは面白いね。大多数の創業者は「私たち」と言うけれど、君はこのプロジェクトの守護者のように見える。構築して発表する責任がある。君は自分をそう見ているの？これは君のこのプロジェクトに対する考え方なの？
ジェフ：はい、私たちは確かに中本聡から多くのインスピレーションを得ました。私はビットコインの創始者が非常にユニークだと思います。彼であれ、彼らであれ、誰なのかは不明ですが、中本聡であれば、ビットコインは確かに多くの面で最初のものでした。その独自性は、従来の製品ではなく、あなたが言ったように、トップダウン型の企業ではなく、製品であるということです。私はDeFiや暗号通貨業界もビットコインから多くのインスピレーションを得ていると思います。結局のところ、すべてはビットコインから始まり、ビットコインのような大規模なプロジェクトは二度と現れないでしょう。多くの暗号プロジェクトのアプローチは依然としてトップダウン型です。例えば、中央集権型取引所は良い例です。彼らは素晴らしいビジネスモデルですが、彼らのコアオペレーションは暗号の世界の本来の精神に沿っていません。したがって、ハイパーリキッドはこの考えに基づいて、真に中立的なプロトコルを構築し、最終的にはすべての金融システムのアップグレードの基盤となることを目指しています。
ジョン：だからあなたたちはリスク投資がないのですか？具体的に説明してもらえますか？資金効率が高くて資金調達が必要ないからですか、それとも何か特別な理念があって、暗号業界におけるベンチャーキャピタルの役割はどうあるべきだと考えているのですか？
ジェフ：これは確かに中本聡に遡ります。もしビットコインが初期にAラウンドの資金調達を行っていたなら、今日のビットコインは今日のビットコインではないかもしれません。世界で最高の投資家たちが最強の投資デスクを持っていても、この事実は変わりません。だから私は、ベンチャーキャピタルが実際に世界に非常に重要なサービスを提供していると思います。彼らは資本を効果的に配分し、多くのプロジェクトが発展するのを助けています。完璧ではありませんが、全体として、彼らの貢献は負の影響よりも大きいと思います。
しかし、このような状況では、中立的なプロトコルを構築する際に、資金の流れや取引に関する重要な要素が存在する可能性があると考えます。この時、中立性は何よりも重要です。この状況にはパス依存の問題があると思います。最初から内部者が主導する場合、供給、思想、人材などのリソースがどれだけ分散されていても、「ビッグバン」の瞬間が避けられることはありません。この瞬間はプロトコルの歴史に刻まれることになります。したがって、構築中のプロジェクトにとって、このような初期の資本の流入方法は影響を及ぼすでしょう。資金調達と急速な拡大は実行可能な戦略だと思いますが、長期的に中立を維持する必要があるプロジェクトを構築する際には、歴史の影響が非常に重要です。私たちはゆっくりと進み、すべてが正しく行われることを確保する方が良いと考えます。
ベンチャーキャピタル、市場競争とHyperliquidの理念
ジョン：この問題について話を続けたいのですが、あなたはベンチャーキャピタルが公開市場でポジションを構築するのを止めることはできませんよね？もし大手投資機関が「私たちは20％の株式を望んでいて、公開市場でトークンを購入してポジションを構築します」と言った場合、それは私たちのポートフォリオ内の他の資産と同じように機能します。このようなことは起こったことがありますか？それは非合理的ではないのでしょうか？彼らがそうすることを妨げる法的構造上の制限はありますか？
Jeff：あなたはビットコインについて同様の論証を行うことができます。例えば、多くのベンチャーキャピタルがビットコインの大口保有者です。私はいくつかのベンチャーキャピタルが非常に早期にビットコインに参加したことを知っています。したがって、問題は誰がそれを所有しているかではなく、その起源です。主に原則の問題です。一方でこのプラットフォームが中立であり、誰でも構築できると主張しながら、他方で「これらの人々がこのプラットフォームを最初に構築する機会を持っている」と言うのであれば、それは完璧ではありません。実際の観点から見れば、ビットコインの後に誕生したプロジェクトはすべて競争の激しい市場で立ち上がる必要があり、革新には資金のサポートが必要ですが、私たちは依然として中本聡の理想にできるだけ近づきたいと思っており、それは追求する価値があります。
Jordi：では、最初から何をするか分かっていて、その計画を直接実行したのですか、それとも途中で何度も反復して、今日の成果に至ったのですか？
Jeff：私たちは最初、何をするべきか完全には理解していなかったと思います。ただ、自分たちが得意とすることをやりたいと思っていただけで、一つのことを上手くやるのも難しかったです。最初は大きなチャンスを見つけることに焦点を当てていて、暗号通貨の中に完全に無制限なプラットフォームが非常に必要とされている分野があることに気づきました。そして、永久契約取引は明らかに選択肢でした。当時、この種の取引は暗号市場の収益の50％以上を占めていた可能性があります。私たちは最初にここから始めました。重要なのは、私たちが最初から運営の原則に妥協することを望まなかったことです。
Hyperliquidに特別なインスピレーションを与えた会社はどこですか？
Jordi：FTXから多くのことを学び、あのような間違いを避け、中本聡に触発されました。それでは、特にインスピレーションを与えてくれるオフチェーンの企業はありますか？
Jeff：たくさんあります。実際、大企業、特にテクノロジー企業は私にとって非常に刺激的です。私は湾岸地域で育ったので、そこからの影響を受けないのは難しいです。私は、アマゾンが非常に大きなインスピレーションの源であり、特に彼らが第一原理から出発し、駆動力があり、非常に実用的であると思います。たぶん、ベゾスが気づいたのは、彼らがインターネットスタックの大部分を構築したことで、これらの技術が小売業にだけ使われるのはもったいないということです。彼らはなぜ抽象化して、誰もが彼らが構築したこの強力なインフラを利用できるような適切なAPIを作らないのでしょうか？これがAWSとクラウドコンピューティングの誕生の物語であり、私はそれが非常に素晴らしい物語だと思います。
これも私にHyperliquidを思い出させました。最初は、オンチェーンの永続的な契約取引を行うために特化した最適化されたブロックチェーンでした。なぜなら、その時点では他にそのようなインフラストラクチャがなかったからです。その後、私たちは金融の他の多くの分野、最終的には全体の金融システムがこの高性能な分散型台帳から利益を得られることを徐々に認識しました。したがって、流動性にインフラストラクチャを提供する方法の一つと見なすことができます。
ジョン：ベゾスがD.E.ショーでのバックグラウンドについてどう思いますか、彼はトレーダーでした。これはアマゾンの形態にある程度影響を与えた可能性がありますが、学術研究から生まれたグーグルと比べてあなたの見解はどうですか？その前は何をしていましたか？トレーダーの思考を持って起業の道に入ったと思いますか？
ジェフ：はい、そう思います。ベゾスがどのようなタイプの取引をしているのか完全には理解していませんが、少なくとも自動化取引のような方法は、物理学をやっているのに非常に似ています。市場は本質的にランダム性に満ちており、ノイズがシグナルよりも大きいため、100％正確にはなりません。これが市場の素晴らしさでもあります。ノイズの中からシグナルをフィルタリングするようなものです。そして、AIの監視学習設定とは全く異なります。後者はほぼ無限のデータを持ち、質も非常に高いです。
私は、Hyperliquidを構築する過程にも似た感覚があると思います。実際、私たちは大量のデータに基づいて意思決定を行うのではなく、直感に依存しています。私たちは、世界がどのようであるべきかを非常に真剣に考え、最善を尽くそうとしています。当然、明らかに良くない事態が発生した場合には、適応し調整しますが、特にデータが不合理な場合には、わざわざデータを作り出すことはありません。だから、ABテストのような方法は、ほとんど使用しません。
永久契約の概念と利点の紹介
John：あなたは何度か永久契約（perps）について言及しましたが、私たちの視聴者に明確な定義を提供し、永久契約とは何か、なぜそれがそんなに魅力的なのかを説明していただけますか？
Jeff：はい、もし今日人々が何を取引しているのか知りたいなら、実際には特定の資産、例えばアマゾンの株式を取引することができます。もしあなたが何らかのレバレッジ、つまり少ないお金でより多くのお金を稼ぎたいのであれば、2つの方法があります。1つ目は先物取引で、通常先物はある指数、例えばS&P 500を取引します。先物の基本概念は、2つの取引当事者が合意に達することで、ロングとショートの契約のようなものです。もしS&P 500の価格が1ドル変動した場合、ロングの側は20ドルを稼ぎ、ショートの側は20ドルを失います。先物契約は通常、何らかの基礎資産を通じて決済されます。例えば、あなたがS&P 500の今後3ヶ月の価格を取引しているか、または満期時に牛を引き渡すことになっている場合です。
ジョン：わかりました。もしコーン先物のような取引で、契約が期限切れになった場合、最終的にはすべてのコーンを実際に引き渡さなければなりません。しかし、ほとんどのウォール街のトレーダーは、こうした状況を回避する方法をすでに知っています。負の価格で石油を購入した人がいるという奇妙な状況を聞いたこともあるでしょう。もちろん、純粋な金融の文脈では、これは明らかに期待される結果ではありません。では、永続契約はより高頻度の取引やより高いレバレッジを解放したのでしょうか、それとも異なる形態のトレーダー、より多くの定量的またはアルゴリズム駆動の取引をもたらしたのでしょうか？これらの製品の顧客は誰ですか？なぜ彼らはこのような製品に興味を持っているのでしょうか？
ジェフ：はい、彼らが興味を持っているのは、あなたが言ったように、先物取引には多くの問題が存在するからです。例えば、決済の問題が発生する可能性があり、時には決済が必要ですが、大多数のトレーダーは決済の発生を避けるためにポジションを延長し続けます。
ロビンフッドを例に挙げると、先物の人気はそのオプション取引に比べてはるかに劣ります。小売ユーザーにとって、オプションの魅力は非常に大きいです。なぜなら、宝くじを買うのに似ていて、宝くじを1枚購入することで非常に良い気分になれるからです。最大損失は限られています。しかし、オプションの価格設定は非常に複雑で、特に小売ユーザーにとっては、十分な情報を提供していないアプリを使用しているユーザーにとっては特に難しいです。オプションの構造は非常に複雑で、簡単に見えますが、行使価格と満期日だけでなく、実際には価格設定が難しいです。
そして、パーペチュアル契約は先物とオプションという2つの資産を組み合わせたものです。あなたが取引したいのは対象資産の価格だけで、レバレッジ効果を望み、期限の問題を心配したくないのであれば、これがパーペチュアル契約の意味です。
ビットコインの例を挙げると、ほとんどの取引所には非常に流動的なビットコインの先物契約があります。これは唯一の流動資産であり、永久に期限切れになることはありません。すべての価格発見はこれらの先物契約で行われ、数十億ドルがこれらのビットコイン契約で取引されます。実際、これはビットコインの基礎資産の価格をリードしています。これはプロのトレーダーにとって非常に便利で、彼らはそれを取引でき、最も流動的なビットコイン取引ツールです。小売ユーザーにとっては、明確で理解しやすい価格を提供し、騙されることが少なく、市場は一つだけで非常に流動的で、買値と売値の差が非常に小さいです。したがって、多くの参加者にとって、これはウィンウィンの状況です。
もちろん、オプションが好きな人や、伝統的な先物契約を好む人もいますが、全体として見ると、永続契約は間違いなくより魅力的です。
ネットワークの拡張ボトルネックと分散型セキュリティ
ジョン：では、このようなネットワークの拡張にはどんな最大のボトルネックがありますか？もし規模が非常に大きくなると、私はもっと心配するのは、人々が全体のデータセンターを構築するよう促すトークン経済の構造があるかどうかです。今、ASICマイナーはこのネットワークを運営するために構築されていますか？私はビットコインが最初は個人用コンピュータでマイニングされ、その後データセンターに発展し、最後に最も安いエネルギーを求めてASICマイナーが開発されたことを知っています。アルゴリズムは非常に安定しています。それでは、Hyperliquidのようなネットワークは時間が経つにつれてどのように拡張するのでしょうか？今、あなたたちはどの拡張段階にいますか？
Jeff：はい、ビットコインの状況は少し特別で、実際には現在もプルーフ・オブ・ワーク（PoW）を使用している主流ネットワークは唯一かもしれません。あなたが言及したASICマイナー、火山を使ってビットコインを掘るといったすべての狂気は、実際にはコンセンサスメカニズムに参加しているのです。今日、私が知っている限りでは、すべての他の高性能なブロックチェーンはプルーフ・オブ・ステーク（PoS）を使用しており、これはよりエネルギー効率の良い方法です。その安全性は計算能力ではなく、経済モデルに基づいています。したがって、Hyperliquidではネットワークの安全性を維持する方法にあまり革新はありません。この問題は比較的単純で、基本的にみんながローカルトークンをステークします。Hyperliquidでは、このトークンは「Hype」と呼ばれています。人々はそれをステークし、ネットワークの支持を示します。通常、これは選挙で議員を投票する方法に似ており、実際には自分が信頼するバリデータノードを選ぶことに他なりません。そうすることで、バリデータノードが悪いことをした場合、彼らにステークされたトークンがリスクにさらされます。
経済学の観点から見ると、システムは一定の数学モデルを通じてネットワークの安全性を確保します。ネットワーク内の大部分のステークが誠実であれば、システムは正常に機能します。悪事を働くために十分なステークを得るには（例えば、二重支払い — 同じ1ドルを2回使うこと）、大量のステークを制御する必要があります。簡単に言えば、Hyperliquidの安全性は狂ったASICマイニング機器を作成することに依存しているのではなく、経済学モデルに基づいています。
ブランドとコミュニティ：分散型マーケティングの力
Jordi：Hyperliquidの成功におけるブランドの重要性はどのくらいですか？なぜなら、私はあなたたちが伝統的な企業のようにブランド構築に集中していないと感じているからです。たとえば、広告会社を雇ったり、戦略計画を策定したりすることです。私は、あなたたちの多くの競争相手がこれらの手法を持っていると信じていますが、あなたたちは世界で最も強力なブランドの一つを持っています。世界中のどこで「Hyperliquid」と入力して発表しても、巨大な注目と興奮を得ることができるのは、本当に素晴らしいことです。しかし、私は好奇心が強く、このブランド効果があなたたちの成功にどれほど寄与しているのか、規模や他の製品の意思決定と比較してどうなのかを知りたいです。
ジェフ：はい、私たちはとても幸運だと思います。コミュニティの力は非常に強いです。このコミュニティをどう表現すればいいのかわかりませんが、たぶん緊密で、激しいけれども非常に啓発的です。私たちのチームは実際には非常に内向的で、規模も小さく、11人しかいません。私たちはマーケティング専門の人もいません。もしいたとしても、うまくいかなかったと思います。
実際には、製品そのものだけでなく、製品とコミュニティ、全体のエコシステムが重要です。それは多くの異なる部分から構成されています。例えば、ある人々はTwitterでいくつかの投稿をするだけで、私はそれが非常にクールだと思い、非常に気に入っています。一方、他の人々はプラットフォーム上で製品を構築しており、これはウイルスマーケティングの一種だと思います。彼らはプロトコル上で製品を構築しており、これらの製品はHyperliquid自体と相乗効果を生み出し、新しいものを提供したり、ある面で拡張したりします。Hyperliquid上の金融の柱の大部分はコミュニティメンバーによって構築されており、私たちはこのトレンドが続くことを望んでいます。コミュニティによって構築されるものはすべてコミュニティによって完成されます。私は、このような分散型のマーケティングの方法が、分散型の本質を表しており、技術的な側面だけでなく、社会的な側面においても非常に重要だと思います。これがHyperliquidのブランドです — もし否定的に解釈するなら、私たちが冷たいと感じたり、技術に過度に集中しすぎてマーケティングを無視していると思う人もいるかもしれません。しかしこの観点から見ると、最終的にもたらされる結果はより強力なものであり、それは人々がこのネットワークの中で所有感を感じることであり、この感覚はWeb2企業には実現できないものです。
競争と集中:Hyperliquidの戦略的優位性
Jordi：これが、あなたたちの市場シェアを奪おうとする企業が、しばしば資本力のある大規模な金融企業である理由です。しかし、彼らは実際の競争で困難に直面しているようです。それは、巨大なコミュニティがあり、皆がHyperliquidの勝利を望んでいるからですか？このような優位性についてどう考えていますか？それに加えて、あなたたちの逆のポジショニングが競争を難しくしている理由は他に何ですか？
ジェフ：正直なところ、私たちは日常の競争にあまり注意を払っていません。今はやるべきことがたくさんあると思います。あなたが言った通り、多くの企業がHyperliquidと同じことをしようとしていたり、市場シェアを獲得しようとしているのは確かですが、私たちはそれについてあまり考えていません。やるべきことが多すぎます。もし私が成功すれば、それは世界中で誰もやっていないことを成し遂げたという意味になります。多くの場合、Hyperliquidの既存の強みを弱めようとする競争者によって少し不安にさせられることがありますが、それが私たちを大局を見失わせることもあります。結局のところ、私たちは本当の目標に向かってまだ長い道のりがあります。
Hyperliquidのビジョン:金融の未来とDeFiの台頭
Jordi：Hyperliquidの潜力はどれほどですか？あなたたちの野心は何ですか？
ジェフ：私はそれを、すべてがうまくいけば、最終的に金融全体を網羅するものと見なしています。金融の調整、つまり人間の行動の調整とも言えますが、金融そのものだけではありません。
Jordi：あなたは基本的に、もし彼らが100%のグローバル金融市場の総量（TAM）をカバーしていなくても、それに対して巨大な影響を与えることができると言っているのですか？
ジェフ：はい、あなたはそれがどれくらい大きくなれるかと尋ねましたか？私はそれが正しいと思いますが、それが金融を置き換えるようにすべてを直接的に変えるとは思いません。私の考えは、インターネットが金融に与えた影響、あるいは2000年代初頭の電子取引の台頭のようなものです。これは20年以上の歴史があり、テクノロジースタックを更新する時期です。私はDeFiがその技術の更新だと思います。
クイックQ&Aセッション
ハイパーリキッドの未来と市場拡大
Jordi：私はクイックQ&Aセッションを持っています。私は暗号分野の友人たちに、あなたに何を聞きたいかを尋ねました。いくつかの質問を迅速に聞きますので、具体的な質問もあるため、簡潔に回答していただければと思います。
まず、最初の中央集権型取引所が彼らの永久契約取引を閉じ、Hyperliquidの上にフロントエンドだけを運営するのはいつですか？彼らはいつ降伏するのでしょうか？
ジェフ：一年以内。
アメリカ市場についてどう思いますか？
Jordi：アメリカの市場構造についてどう思いますか？どのような状況でHyperliquidをアメリカに導入することを検討しますか？
ジェフ：これは良い質問です。私たちはアメリカが非常に重要な市場であると考えています。明らかに、アメリカは世界の金融センターであり、米ドルは資本の準備通貨です。私たちは非常に希望しており、もちろんアメリカの規制が発展し、DeFiを本当に受け入れてくれることを望んでいます。私はすでにその方向に向かって前進していると感じています。具体的にコメントすることはできませんが、この問題については少し理解不足だと感じています。というのも、変化が非常に速いからです。正直なところ、私はこのことに取り組んでいる非常に賢い人々がたくさんいると思っています。去中心化されたフロントエンドのための免除を設けるような取り組みについて聞いたことがありますが、これらはすべて素晴らしいと思います。
なぜ一部の中央集権型取引所は Hyperliquid の上場を望んでいないと言っているのか？
Jordi：なぜ一部の中央集権型取引所は、Hyperliquidが上場したくないと言っているのでしょうか？
Jeff：彼らはそのようなことを言ったことがありますか？私はわかりません。この問題にはあまり関心がありません。私たちは何かを望んでいるわけではなく、むしろ常に構築をしていると思います。いくつかの取引所がHypeを上場しましたが、それはクールだと思います。他の取引所は彼らの優先事項に合わないと考えているかもしれませんが、それもクールだと思います。実際、私たちはこれらの機関とはあまり関わっていません。
ネイティブのマルチアセットマージンをサポートする予定はありますか？
Jordi：ネイティブのマルチアセットマージンをサポートする予定はありますか？
ジェフ：私はこれが確実に起こると思いますが、具体的な実現方法については完全にはわかりません。「ネイティブなマルチアセットマージン」という概念には明確な定義がまだありませんが、私はそれが実現すると思います。もし私たちがすべての金融を受け入れるのであれば、異なる種類の担保を使用して取引できる必要があります。
いつ商品やアメリカの株式の永久契約が発売されますか？
Jordi：商品と米国株の永久契約はいつリリースされますか？
Jeff：すでにいくつかの永続契約、例えば金の永続契約があります。他の商品や株式の永続契約がいつ導入されるかについては、来年になると予想しています。なぜなら HIP 3 は多くの機能を解放し、基本的に誰でも自分の永続契約を展開できるようになるからです。
Hyperliquidに関して最も誤解されていることは何ですか？
Jordi：今日、Hyperliquidについて最も誤解されていることは何だと思いますか？
Jeff：誤解がたくさんあります。最も一般的な誤解は、多くの人が Hyperliquid を単なる永久契約取引所だと考えているか、またはそれが中央集権的なものであると思っていることです。実際にはそれはそうではなく、ブロックチェーンネットワークであり、検証ノードは無許可です。現在、24の検証ノードがあり、誰でも参加でき、ステーキング量の上位24のノードが検証セットを構成します。各検証ノードはすべての取引を実行し、すべての注文を含みます。つまり、Hyperliquid の基盤は実際には分散化されており、この点はしばしば見落とされがちです。人々はしばしばその製品により関心を持ちますが、これはおそらく良いことです。なぜなら、それは技術がユーザーにとって抽象化されていることを意味するからです。
ジェフは湾区を恋しいと思っていますか？
Jordi：湾エリアを恋しく思いますか？何が恋しいですか？
ジェフ：チックフィレイが恋しい（笑）。実際、私は山々がもっと恋しいです。湾岸地域の山ではなく、シンガポールは非常に平坦です。ここは住むには非常に良い場所で、環境も良く、仕事をするのにも適していますが、私は確かにヨセミテのような自然の美しさが恋しいです。
ジョン：シンガポールにいると、多くの人がシンガポールには強いローカル文化が欠けていると言います。おそらく、ここにはパンク文化のようなアンダーグラウンドの雰囲気がないからでしょう。あなたはシンガポールで素晴らしいコミュニティを見つけたと思いますか？ここでの文化は好きですか？この国の未来の方向性は気に入っていますか？
ジェフ：正直言って、今は忙しすぎて文化を深く理解する時間がない。シンガポールは素晴らしい場所で、安全で、現代的で、美味しい食べ物があり、エアコンも素晴らしい。全体的に見て、住むには適している。正直言って、今の私のキャリア段階では、文化にあまり関心を持っていない。もし今ニューヨークにいたら、これらのこともあまり気にしないかもしれない。
チームビルディングと人材採用の基準は何ですか？
ジェフ：正直に言うと、私たちは実際には採用が得意ではありません。私が言いたいのは、私たちは常に採用しており、常に才能を探しています。このポッドキャストを聞いている多くの人が非常に賢いことを知っています。もし誰かがシステムエンジニアリングや高性能計算に興味があり、金融の未来のためにインフラを構築したいのであれば、ここが最高の職場だと心から思っています。ぜひ私たちのチームに参加してほしいです。
私たちのチームは非常に小さく、11人しかいませんが、要求は非常に高いです。私たちの基準は業界で最高のものの一つではないかと思います。私たちは最も効率的なエンジニアリングチームの一つだと思います。
しかし、私たちは拡張に努めており、確かにやるべきことがたくさんあります。私たちは非常に高い基準を維持しており、多くの面で、能力や誠実さを非常に重視しています。これらの基準を満たす聴衆がいれば、ぜひあなたの参加を歓迎します。
リモートワークをサポートするポジションは募集していますか？
ジェフ：新しく参加したメンバーに対して、私たちは現在対面での作業のみをサポートしています。最初はリモート作業をサポートしていましたが、この方法は私たちの作業スタイルにはあまり適していないことがわかりました。
996ワークカルチャーをどう考えますか？
ジェフ：私は仕事の質が最も重要だと思います。誰もが異なる仕事の強度を持っており、皆が異なるタイミングで疲れを感じることが最も重要です。私個人としては、私は996よりも多く働いていますが、それは自分に上限がないと感じているからです。個人的には制限がないように感じますが、誰もが異なる状況にあります。