Pi Network ห้าปีของความฝันในการลงทุนล้มเหลว! ผู้ขุด 60 ล้านคนขุดฟรี มูลค่าตลาดสูญหายเหลือ 1.7 พันล้าน

Pi Network เคยเป็นดาวเด่นของโปรเจกต์คริปโตในปี 2019 สัญญาว่าใครก็สามารถขุดเหรียญด้วยมือถือเพื่อรวยได้ ดึงดูดผู้ใช้กว่า 60 ล้านคน แต่หลังจากเปิด Mainnet ในกุมภาพันธ์ 2025 ราคาของโทเคนก็ร่วงลงจากจุดสูงสุดที่ 3 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปเหลือ 0.2040 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดก็หายวับไปจากเกือบ 20 พันล้านดอลลาร์เหลือเพียง 1.7 พันล้านดอลลาร์ นักขุดพบว่าตัวเองติดอยู่ในกระบวนการ KYC ไม่สามารถโอนเหรียญได้ ผลงานการขุดหายวับไปในพริบตา

จาก 60 ล้านผู้ใช้สู่การร่วงลงของเครือข่ายผี

(แหล่งที่มา: Google Play Store)

Pi Network เริ่มต้นโดย Dr. Nicolas Kokkalis และ Dr. Chengdiao Fan จากมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ดในปี 2019 วิสัยทัศน์ที่น่าดึงดูดใจ: ต่างจาก Bitcoin ที่ต้องใช้เครื่องขุดเฉพาะทาง ใครก็สามารถขุด Pi ด้วยสมาร์ทโฟนได้ และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมก็ต่ำกว่าคริปโตอื่นๆ เรื่องราว “ทุกคนสามารถขุดเพื่อรวย” นี้แพร่กระจายอย่างรวดเร็วทั่วโลก โดยยอดดาวน์โหลดบน Android ก็ทะลุ 100 ล้านครั้ง

โปรเจกต์นี้เข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านเป็น Mainnet แบบปิดในธันวาคม 2021 โดยสัญญาว่า Mainnet พร้อมใช้งานแล้ว แต่ในตอนนั้นเป็นเพียงเครือข่ายภายในเท่านั้น ช่วงเวลานี้ดำเนินมานานกว่าห้าปี โดย Pi Network ยังคงดึงดูดผู้ใช้ใหม่ให้เข้าร่วมขุดต่อไป หลายคนเปิดแอปทุกวันกดปุ่มขุด คิดฝันว่าจะรวยเมื่อเหรียญ Pi เข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนในอนาคต

ในกุมภาพันธ์ 2025 Mainnet ก็เปิดให้ใช้งานจริง โทเคนสามารถเทรดบนแพลตฟอร์มอย่าง Gate ได้ แต่ความฝันก็พังทลายทันที ก่อนอื่น เฉพาะผู้ใช้ที่ผ่านกระบวนการ KYC อย่างเข้มงวดเท่านั้นที่จะสามารถโอนเหรียญจาก Mainnet แบบปิดไปยัง Mainnet จริงได้ กระบวนการ KYC นี้ยุ่งยากและขาดความโปร่งใส ผู้ใช้จำนวนมากถูกปฏิเสธด้วยเหตุผลต่างๆ ผลงานการขุดของหลายสิบล้านคนก็ถูกล็อคไว้ในระบบ ไม่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้

ยิ่งไปกว่านั้น แม้แต่ผู้ที่ผ่าน KYC ก็พบว่ามูลค่าของเหรียญต่ำกว่าที่คาดไว้ หลังจากขึ้นไปแตะ 3 ดอลลาร์ในช่วงแรก ราคาก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ปัจจุบันเหลือเพียง 0.2040 ดอลลาร์ การอุทิศตนเป็นเวลาห้าปีไม่ได้ให้ผลตอบแทนเป็นอิสระทางการเงิน แต่กลายเป็นความสิ้นหวังและสูญเสียอย่างสิ้นเชิง

3 จุดบกพร่องร้ายแรงทำให้มูลค่าตลาดหายไป 200 พันล้าน

(แหล่งที่มา: Trading View)

ล่มสลายของ Pi Network ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นผลจากข้อบกพร่องเชิงโครงสร้างอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ปัญหาแรกคือขาดการสนับสนุนจากตลาดแลกเปลี่ยนหลักๆ ต่างจากเหรียญคริปโตใหม่หลายตัว Pi Network ไม่มีการสนับสนุนจากตลาดแลกเปลี่ยนชั้นนำ แม้แต่ผู้บริหาร CEX รายใหญ่ก็ออกมาพูดว่าเป็นการหลอกลวง ทำให้ชื่อเสียงด้านลบนี้ทำให้โอกาสเข้าสู่ตลาดหลักของ Pi Network หายไปอย่างสิ้นเชิง

การไม่มีตลาดแลกเปลี่ยนหลักหมายความว่าขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรง แม้ผู้ถือเหรียญ Pi ต้องการขาย ก็แทบหาใครซื้อไม่ได้ ราคาก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ยิ่งไปกว่านั้น การขาดการรับรองจากตลาดแลกเปลี่ยนชั้นนำ ทำให้ Pi Network ดูไม่มีความน่าเชื่อถือในสายตานักลงทุนสถาบันและเทรดเดอร์มืออาชีพ ซึ่งเร่งให้ราคาร่วงลงไปอีก

จุดบกพร่องร้ายแรงของ Pi Network

เครือข่ายผี: แม้จะอ้างว่ามีแอปพลิเคชันใช้งาน แต่จากการสำรวจจริงพบว่า DApp เหล่านี้แทบไม่มีผู้ใช้งานจริง และหลายตัวก็ไร้ประโยชน์ เหรียญในบล็อกเชนที่ไม่มีการใช้งานจริงแล้ว มูลค่ามาจากไหน? เมื่อผู้ลงทุนตระหนักว่า Pi Network เป็นแค่เปลือก ก็ไม่แปลกที่จะเกิดการเทขายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ผลกระทบจากการลดทอนอย่างรุนแรง: เหรียญใหม่จำนวนหลายล้านถูกปลดล็อคทุกสัปดาห์ คาดว่าจะปล่อยเหรียญมากกว่า 1.2 พันล้านใน 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งความต่อเนื่องของอุปทานนี้กดดันราคาลงอย่างต่อเนื่อง เหรียญที่ขุดได้ในช่วงแรกๆ ก็ถูกลดค่าลงจากการปล่อยเหรียญใหม่อย่างไม่หยุดหย่อน รูปแบบเศรษฐกิจนี้จึงไม่สามารถสนับสนุมูลค่าของเหรียญได้อย่างยั่งยืน

การบริหารแบบรวมศูนย์: Pi Foundation ควบคุมเหรียญหลายพันล้านโดยไม่มีการตรวจสอบใดๆ ไม่มีระบบโหวตให้ชุมชนมีส่วนร่วมในการตัดสินใจ ไม่มีความโปร่งใดๆ ทั้งสิ้น การรวมเอา “คริปโตเคอเรนซีเปล่า” เข้ากับ “โครงสร้างการบริหารแบบรวมศูนย์” ทำให้ Pi Network ขาดความน่าเชื่อถือในสายตาชุมชนคริปโต

เครือข่ายผีเป็นเครื่องหมายที่ร้ายแรงที่สุดของ Pi Network ถึงแม้ทีมงานอ้างว่ามีแอปพลิเคชันทำงานอยู่ แต่จากการตรวจสอบพบว่าแทบไม่มีผู้ใช้งานจริง และหลายตัวก็ไร้ประโยชน์ เหรียญไม่มีกรณีใช้งานจริง มูลค่าจากไหน? เมื่อผู้ลงทุนรู้ว่า Pi เป็นแค่เปลือก ก็ไม่แปลกที่จะเกิดการเทขายตามมา

ผลกระทบจากการลดทอนก็เป็นพิษเรื้อรังที่คอยทำลายราคา เหรียญที่มีการปล่อยออกมาอย่างต่อเนื่องและไม่มีขีดจำกัด เช่น Pi ก็ถูกลดค่าลงเรื่อยๆ เพราะมีเหรียญใหม่ปล่อยออกมามากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งแม้จะมีเงินไหลเข้า ก็ถูกลดค่าลงจากอุปทานที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เหรียญที่ขุดได้ในช่วงแรกก็ถูกลดค่าจากเหรียญใหม่ที่ปล่อยออกมาอย่างไม่หยุดหย่อน รูปแบบเศรษฐกิจนี้จึงไม่สามารถสนับสนุนราคาที่มั่นคงได้

โครงสร้างการบริหารแบบรวมศูนย์ก็ขัดกับแนวคิดดั้งเดิมของคริปโตเคอเรนซีอย่างสิ้นเชิง Pi Foundation เป็นองค์กรที่ไม่ค่อยเปิดเผย ควบคุมเหรียญหลายพันล้านโดยไม่มีการตรวจสอบใดๆ ชุมชนไม่มีสิทธิ์โหวตตัดสินใจทิศทางของโปรเจกต์ ไม่มีการตรวจสอบการปล่อยเหรียญ และแม้แต่ความโปร่งใสก็ยังขาดอยู่ การผสมผสาน “คริปโตเคอเรนซีเปล่า” กับ “โครงสร้างการบริหารแบบรวมศูนย์” นี้ ทำให้ Pi Network ขาดความน่าเชื่อถือในสายตาชุมชนคริปโต