การตีความหลักการทำงานและ V2 ของ Lybra Finance ซึ่งเป็นผู้นำของ LSDFi
ผู้แต่ง: ชุมชนฮิปโป
ภูมิหลังทางนิเวศวิทยาของ LSD
ด้วยการอัปเกรด Ethereum Shanghai ที่ประสบความสำเร็จเพื่อเปลี่ยนเครือข่าย Ethereum จาก POW เป็น POS ผู้ใช้สามารถจำนำ 32 ETH เป็นโหนดการตรวจสอบ และผู้ใช้สามารถถอนสินทรัพย์ที่จำนำได้ ตามด้วยการเติบโตอย่างต่อเนื่องของ LSD เนื่องจากการจำนำ ETH ทำให้สภาพคล่องของสินทรัพย์ลดลงสำหรับผู้ใช้ ดังนั้น LSDfi จึงถือกำเนิดขึ้น LSDfi หมายถึงโปรโตคอล DeFi ที่สร้างขึ้นจากอนุพันธ์ที่มีสภาพคล่อง (LSD) ด้วยการมอบโอกาสเพิ่มเติมในการสร้างผลตอบแทน โปรโตคอล LSDfi ช่วยให้ผู้ถือ LSD สามารถนำทรัพย์สินของตนไปใช้งานได้และเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด โปรโตคอล LSDfi ได้รับประโยชน์จากการใช้ Liquid Stake เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วใน Total Value Lock (TVL) ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
จากแผนภูมิ เราจะเห็นว่าจำนวน ETH ที่จำนำทั้งหมดมีจำนวนถึง 23,245,344 ชิ้น ซึ่งใกล้เคียงกับ 20% ของจำนวนทั้งหมด ปัจจัยขับเคลื่อนสำหรับการเติบโตของ LSDfi รวมถึงการเติบโตของ ETH ที่จำนองและอัตราการเจาะที่ต่ำในปัจจุบัน ของ LSDfi ปัจจุบัน TVL ในโปรโตคอล LSDfi มีสัดส่วนน้อยกว่า 3% ของตลาดที่สามารถระบุตำแหน่งได้ทั้งหมด
LIDO เป็นผู้นำของ LSD และปริมาณการจำนำสูงถึง 31% TVL ของ LIDO ยังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเกินจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว ปัจจุบัน มีประมาณ 8 ล้าน ETH ที่จำนำในโปรโตคอล LIDO
คำมั่นสัญญา ETH จำนวนมากในข้อตกลงจะลดสภาพคล่องของ ETH อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และในขณะเดียวกัน รายได้ของผู้ใช้ก็ค่อนข้างง่าย ดังนั้นจุดประสงค์ของ LSDfi คือเพื่อเพิ่มรายได้สูงสุดจากคำสัญญาของผู้ใช้ ซึ่งเทียบเท่ากับการฝากเงินจำนวนหนึ่ง ของเงินในธนาคาร แล้วคุณ ด้วยสมุดคู่ฝากนี้ คุณสามารถจำนองกับบริษัทให้กู้ยืมที่เป็นบุคคลภายนอกเพื่อดำเนินการให้ยืมทรัพย์สินต่อไป จากนั้นจึงฝากทรัพย์สินที่ยืมไว้ในธนาคารต่อไป จากนั้นถือสมุดคู่ฝากเพื่อจำนองอีกครั้ง และ และอื่น ๆ เนื่องจากพวกเขาทั้งหมดมีหลักประกันมากเกินไป ดังนั้นที่นี่จะมีบรรทัดความปลอดภัยที่เกินกว่าความเป็นไปได้ที่จะถูกชำระบัญชีเพิ่มขึ้น
**Lybra Finance คืออะไร? **
Lybra Finance ในฐานะโปรโตคอล DeFi Lybra อำนวยความสะดวกในการสร้างเหรียญ eUSD ซึ่งเป็น Stablecoin ที่สนับสนุน ETH โดยอนุญาตให้ผู้ใช้ยืมและยืมด้วย ETH และ stETH ที่ฝากไว้ คุณสมบัติที่โดดเด่นของโปรโตคอล Lybra คือผู้ใช้สามารถรับรายได้อย่างสม่ำเสมอและมั่นคงโดยการถือครอง eUSD ที่สร้างเสร็จ (ยืมมา) ในขณะที่ eUSD นั้นขับเคลื่อนโดยรายได้ LSD (Liquid Stake Derivatives) ที่เกิดจากการฝาก ETH และ stETH กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อผู้ใช้ฝาก ETH หรือ stETH และ mint eUSD พวกเขาจะได้รับรายได้ที่มั่นคงประมาณ 5% ของ stETH ซึ่งจะถูกแปลงเป็น eUSD โดยโปรโตคอลและแจกจ่ายให้กับพวกเขา eUSD เป็นเหรียญ Stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนสูงและมีหลักประกันที่รับประกันความปลอดภัยและเสถียรภาพ
วิธีการทำงานของ Lybra
ขั้นตอนที่ 1: ฝาก ETH/stETH เป็นหลักประกัน
ขั้นตอนที่ 2: เหรียญกษาปณ์ eUSD;
ขั้นตอนที่ 3: คุณสามารถรับดอกเบี้ยได้โดยการถือ eUSD และ APY อยู่ที่ประมาณ 7.2%
**ความแตกต่างระหว่าง Lybra และโปรโตคอล LSD อื่นๆ คืออะไร? **
-
เงินกู้ส่วนใหญ่มีการค้ำประกันมากเกินไป ตัวอย่างเช่น การใช้สินทรัพย์ของคุณเพื่อยืมอาจให้ยืมเพียง 50 ถึง 60% ของเงินต้น แต่ Lybra สามารถให้ยืมได้ 70 ถึง 80% ของเงินต้น
-
อัตราผลตอบแทนจากการจำนำบริสุทธิ์ของ Lybra อาจต่ำกว่า LSD อื่นๆ เล็กน้อย แต่ eUSD ที่สร้างขึ้นนั้นเป็นสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ และการถือ eUSD สามารถรับดอกเบี้ยได้
3.Lybra อนุญาตให้ผู้ใช้ฝาก ETH เป็นหลักประกันและเหรียญกษาปณ์ eUSD โดยไม่มีค่าธรรมเนียมการกู้ยืมหรือดอกเบี้ย ผู้ใช้สามารถใช้ eUSD ที่สร้างขึ้นใหม่เพื่อซื้อ ETH ได้มากขึ้น ใช้ประโยชน์จาก ETH ที่ยาวนานได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่มีค่าใช้จ่าย กลยุทธ์นี้อาจเป็นประโยชน์ในตลาดขาขึ้นเนื่องจากช่วยให้ผู้ใช้มีโอกาสเพิ่มผลตอบแทนในขณะที่ยังคงสัมผัสกับ ETH
แนวโน้มราคาของ LBR เพิ่มขึ้นเป็น 4.1 ดอลลาร์สหรัฐหลังจากการเพิ่มขึ้นเป็นระลอกแล้วกลับมาที่ราคาปัจจุบันที่ 1.4 ดอลลาร์สหรัฐ ด้วยการอัปเกรด Cancun ในช่วงครึ่งหลังของปีและการเปิดตัว Lybra V2 ที่กำลังจะมาถึง ให้ความสนใจกับแนวโน้มของ LBR
**จุดไหนที่ควรให้ความสนใจใน Lybra V2? **
ในขณะที่ Lybra V1 มุ่งเน้นไปที่การใช้ stETH ของ Lido เป็นหลัก Lybra V2 จะขยายไปยัง LSD/LST อื่นๆ เพื่อเป็นหลักประกัน ซึ่งรวมถึง RETH, WBETH, wstETH ของ Rocket Pool และอีกมากมาย V2 จะเห็นตัวเลือกต่างๆ จำนวนมากเพื่อให้ eUSD/OFT-peUSD ทำงานได้ ตัวอย่างเช่น V2 มีตัวเลือกต่างๆ เช่น DEX, perps และข้อตกลงการให้ยืม
สรุป
การอัปเกรด Cancun ในช่วงครึ่งหลังของปีเป็นสิ่งที่ค่อนข้างแน่นอน คาดว่า LSD จะนำคลื่นแห่งการเติบโต และขอบเขตของ LSDfi ก็อยู่ในช่วงเริ่มต้นเช่นกัน คุณสามารถให้ความสนใจกับแทร็กที่เกี่ยวข้องมากขึ้น