多くの人はニュースを見て、大口投資家が突然爆損したと思い込むが、実際に調べてみると、その真相はさらに恐ろしく感じられる。

今年の10月中旬から、有名なアカウントが「死のスパイラル」に陥っている——連続して200回以上システムによる清算を受けているのだ。間違いなく200回以上であり、2、3回ではない。この過程は実に2ヶ月以上も続き、まるでゆっくりと絞殺されているかのようだ。最終的な結果は？累計損失は7.1億新台湾ドルに達し、アカウント残高は約166万円だけになっている。

この数字の背後に何が反映されているのか？運が悪いわけでも、単なる操作ミスでもない。これは典型的な「ぬるま湯に浸したカエル」のケースだ——大口投資家は継続的な市場の変動の中で、小さな清算を繰り返し受けて資金を侵食され、最終的には反撃できなくなる。各清算は資金を消耗し、消耗するたびにリスク耐性が低下し、悪循環を形成している。

BTCとETHのこの2ヶ月の相場は確かに大きく揺れ動いたが、200回の清算を経験したアカウントは、市場の問題だけではなく、レバレッジの使用戦略、ストップロス設定、資金管理など複数の要素が関係している。このケースは、すべての取引所でコントラクト取引を行う人々にとって警鐘だ——一見安定しているアカウントも、不合理なレバレッジ設定の下では、いつの間にか徐々に資金を奪われる危険がある。