#大户持仓动态 イーサリアムの取引所におけるストックが史上最低を記録——このシグナルは偶然ではない。

データの手がかりをたどると、これは2015年のETH誕生以来最も緊迫した瞬間であることがわかる。背後に何を反映しているのか？市場の流動性が縮小している。大量の$ETHが機関や巨鯨によって取引所から撤退し、ステーキングプロトコル、再ステーキングプラットフォーム、または長期自己管理ウォレットに流れている。言い換えれば、いつでも売り叩かれる可能性のある「生きた資金」が加速的に枯渇している。

同時に、伝統的な金融側でも変化が起きている。アメリカの大手銀行の一つが、2026年から子会社の資産管理チームが直接高純資産顧客にビットコインとイーサリアムETF商品を推奨できるようにすると発表した。これは何を意味するのか？数兆ドル規模の伝統的資金が、ついに規制を遵守した入場ルートを見つけた。

供給と需要の構図が変わった：

**供給側** —— 取引所のETHストックが史上最低に達し、取引可能な流通量が縮小している。

**需要側** —— 世界の金融機関が高速道路を開通させ、膨大な伝統的資金を取り込む準備をしている。

流通するコインがますます希少になる一方で、参入を待つ買い手が増え続けると、次に何が起こるのか？この古典的な供給と需要の不均衡の方程式は、すでに目の前に示されている。