今日の相場は確かに面白い——午前中に一旦下げてからの反転上昇を見せ、なかなか気持ちが高まる展開でしたが、この上昇に浮かれすぎないよう注意が必要です。なぜなら、真の「大事」は明日に控えているからです。

**午前の反発は予想外**

三大株価指数はわずか一つだけが上昇しましたが、個別株のパフォーマンスは指数を上回る明らかな強さを見せました。この乖離自体は良い兆候ではありません——指数が下落している中で個別株が上昇している場合、市場全体のコンセンサスが欠如していることを示しています。外部市場の動きから見ると、米国株は大きく下落し、日韓指数も下げているため、通常は我々も連動して低迷すべきですが、ハンセン指数だけは低開きから一気にプラスに転じ、これがA株を引き上げる本当の牽引役となりました。これは一つのサインです：市場内の資金は完全に諦めているわけではなく、まだ底値狙いの買いが入っているということです。

細かい市場の動きも興味深いです。深セン成指と創業板指数は上海総合指数よりも明らかに強く、小型株は全般的に好調で、3500銘柄以上がプラスです。軍工や宇宙関連セクターがリードし、特に商業宇宙は最近の政策支援もあり好調です。一見すると盛り上がっているように見えますが、その裏には問題も潜んでいます——ホットスポットが散乱しすぎているのです。電子部品、消費電子、電池、太陽光発電などは下落し、最も厄介なのは証券株の重荷です。中金は復市後もリーダーシップを発揮できていません。これらは資金があちこちに散らばり、効果的な連携ができていないことを示しており、指数を引き上げるのは自然と難しくなっています。

**なぜ午後は慎重にすべきか**

その核心は一つ——明日が決済日だからです。

この時間帯は「ボラティリティ拡大器」の性質を持ちます。外部要因に関わらず、決済日付近では市場の変動が激化し、多空の両方の動きが頻繁に見られます。主力資金は決済を完了させるために、事前にポジション調整や利益確定を行う可能性が高く、特に今日の高値圏での上昇があった場合、明日には大きな調整リスクが伴います——これは歴史的な法則です。

また、出来高も警戒すべきポイントです。午前中は盛り上がっていましたが、出来高は伴っていません。もし午後に出来高を伴った上昇や、出来高が乏しいままの反発が見られた場合、その反発の土台は非常に脆弱です。早朝の感情だけに頼った上昇では、本格的な上昇を支えることはできません。

**ホットスポットの後継は可能か**

軍工や宇宙セクターは午前中リードしましたが、これが持続するかどうかは不透明です。午後の鍵は、新たな呼び水となる主線が出現し、資金を引きつけられるかどうかです。例えば、大金融やコアテクノロジーセクターがしっかりと局面を支えられるかどうかです。午前中のホットスポットのローテーションだけに頼ると、後続が続かなくなる可能性が高いです。特に証券株の「定海神針」が依然として足を引っ張っている状況では、指数が上昇するだけでも十分な成果です。

**午後と今後の操作アドバイス**

確率的には、午後は主にレンジ相場になる可能性が高いです。高値を狙っても売り圧力に直面しやすくなります。決済日特有のプレッシャーの下、単純な一方通行の急騰は期待しにくいです。

すでに利益確定済みの方は、午後に高値をつけて伸び悩むか、出来高が明らかに不足している場合は、一部利益確定を検討しても良いでしょう。これは怯むことではなく、決済日という高リスクの時間帯に資金を守るための合理的な選択です。

未だエントリーしていない方は、上昇追いは避けるべきです。特にすでにかなり上昇している銘柄は要注意です。様子を見て、明日この重要な節目を通過し、市場の状況が明らかになった後に再検討しましょう。テクニカルの知識が浅い場合は、この位置で無理に動く必要はありません。

**最後にまとめ**

午前の逆張り上昇は、市場の粘り強さを示すものであり、評価に値します。しかし、決済日特有の不確実性、ホットスポットの散乱、証券株の重荷など、多くの問題がこの場に存在していることも忘れてはいけません。全体の上昇に惑わされず、午後の高値掴みやボラティリティの激化に注意し、実力を温存し、明日を迎える準備をしましょう。安全第一です。