#大户持仓动态 近期加密市場の実情：BTCは8.6万ドル付近で反復的に試探されており、上昇の勢いに欠けている；ETHはさらに深い圧力に陥っている。恐怖指数はすでに18の極端な水準に達している。取引量は低迷し、方向性は曖昧で、市場全体に見通しのつかない沈滞感が漂っている——これが現状だ。

多くの人はこの調整を純粋な恐怖による売り浴びせと理解しているが、実際はもっと複雑だ。資金は様子見を選び、取引の活発さは継続的に低下している。強気派は追加買いの勇気を持てず、弱気派も売り続ける意欲を失っている。個人投資家の心理はすでに諦めの色が濃い。このような相場の最も辛い部分は一つだけ：明確なトレンドがなく、ただひたすら消耗されているだけだ。

なぜこうなるのか？技術的な側面の弱さに加え、見落とされがちなマクロ経済の圧力——日本の利上げ期待がある。これは日本だけの問題ではなく、世界の資金面に影響を及ぼしている。想像してほしい、近年の円は世界で最も安価な資金調達通貨として機能し、多くの資金が「円を借りて株や暗号資産を買う」アービトラージ戦略を通じて巨大なポジションを積み上げてきた。日本が利上げサイクルを開始すれば、これらのアービトラージ資金は巻き戻され、最も直接的な結果はリスク資産の流動性が段階的に引き締まることだ。米国株のハイテクセクターも同時に弱含み、$BTCや$ETHも圧力を受け、反発の勢いは過去のラウンドほど強くない——これがこのマクロ的な資金引き上げの影響だ。

技術的な観点から見ると、BTCの抵抗線は8.9万から9万ドルの範囲にあり、下方では8.4万と8万の二つの重要ポイントに注意が必要だ。ETHのパフォーマンスはさらに弱く、明らかにBTCに追いついていない。もし「出来高増加と構造反転」の明確なシグナルが出なければ、底を狙うのは急がない方が良い。今の状況は高値調整後の二次選択のようなもので、すでに反転を確定した相場ではない。

一般のトレーダーにとって、この段階で避けるべき操作はいくつかある。反発を狙って大きく張るのは賢明ではないし、高レバレッジのコントラクトも危険だ。最も安全な方法は、重要なポイントでの確認を待ちつつ、ポジションの規模を厳格に管理し、突発的な変動に備えるために十分な余裕を持つことだ。言い換えれば、反発のチャンスを逃しても構わないと割り切り、横ばいのレンジ相場に巻き込まれて少しずつ資金を削られるのを避けるべきだ。

このタイミングでの暗号資産市場の状況は非常に典型的だ——技術的な弱さとマクロ資金の流出、そして市場参加者の極度の慎重さが重なる。こういう時は誰の判断が正確かではなく、誰がどれだけ忍耐強く、規律を守れるかが問われる。チャンスは決して消えない。準備のない者から準備のある者へと移っていくだけだ。