アルファベット株の上昇は終わったのか？AIの勢いが示すさらなる伸びの可能性

Alphabetの株価は今年これまでに47％上昇し、ナスダック総合指数の21％の上昇を大きく上回っています。時価総額は3.3兆ドルに達し、テック巨人はすでに巨大な存在となっていますが、市場の観測者はこの株式にはまだ大きな上昇余地があると考えています。主要な推進要因は？それは、同社がAI技術を複数の事業ラインで実際に収益化できる能力にあります。

AIがAlphabetの収益エンジンを再構築する方法

真のストーリーは、AlphabetがAIに投資しただけではなく、実際にそこから収益を上げていることです。この変化はビジネス全体に明らかです。

消費者向けでは、Geminiはわずか3年で6億5000万人以上の月間ユーザーを獲得しています。このようなAI製品の採用は驚くべきことです。一方、AIは同社のコア広告事業を強力に後押ししています。検索やYouTubeは、AI搭載の機能によってユーザーエンゲージメントとターゲティングが向上し、より高いリターンを生み出しています。

企業向けの状況も同様に魅力的です。Google Cloudのバックログは$155 十億ドルに達し、前年比46％の増加を示しています。これは、AIインフラを活用しようと切望する企業の本物の需要を反映しています。クラウド部門は、AI能力を構築しようとする企業の波を捉えています。

財務実績がストーリーを裏付ける

数字は嘘をつきません。Alphabetは第3四半期に堅調な結果を出し、調整後一株当たり利益は前年比35％増となりました。そのような利益の加速は、さらなる株価上昇の土台となります。

特に注目すべきは、47％の上昇後も、株価は2026年のコンセンサス予想に基づき、将来利益の25倍という合理的な水準で取引されていることです。AIの商業化の最前線にいる企業として、その評価は過度ではなく、市場が継続的な成長を織り込む余地を残しています。

Alphabetの結論

重要なのは、今の価格でAlphabetを買うのが高すぎるかどうかではありません。あなたが信じるのは、同社がAI駆動の成長軌道を維持できるかどうかです。Geminiの traction、Cloudの巨大なバックログ、コア広告事業の強化を見ると、証拠はAlphabetが複数のレバーを引く余地を持っていることを示しています。最近の株価上昇はこの変化の認識を反映していますが、その成長の余地はまだ始まったばかりかもしれません。