#美国就业数据表现强劲超出预期 日本央行昨日発表で利上げ25ベーシスポイント、金利は0.75%に上昇——このニュースはすでに織り込み済みで、特に大きな波紋は起きていない。多くの人はこの情報が市場を揺るがすことを期待していたが、むしろ好材料の出尽くし感が雰囲気を押し下げている。

しかし、その裏にある仕組みこそ本当の問題だ。円の借入コストが上昇すれば、円安を利用した仮想通貨の資金繰りは厳しくなる。アービトラージ取引のプレイヤーはコストが大幅に上がり、利益確定や撤退を余儀なくされる可能性が高い。過去のデータが示す通り——日本の利上げ後、ビットコインは次の4〜6週間で通常20%〜30%下落している。これは偶然の確率ではなく、繰り返し検証された法則だ。

現時点では$BTCは4時間足チャートで下げ止まりの兆しが見えるが、その勢いはまだ弱い。$90000ドルの壁は非常に重要だ——心理的な節目であるとともに、技術的な抵抗ラインでもある。出来高を伴って突破し安定するまでは、市場の信頼回復は難しいだろう。短期的には弱気のまま横ばいか小幅な調整が続く可能性が高く、力強い上昇は見込みにくい。

次に注目すべきは米連邦準備制度の動向だ。もし今後の経済指標が良好で、市場がFRBの緩和継続を期待し続けるなら、1月には一段落ち着いた反発局面が訪れる可能性もある。しかし逆に、経済指標が予想を下回れば、景気後退への懸念が再燃し、反発のタイムラインも遅れることになる。

90000ドルの上値抵抗に加え、下値の支えとなる83680ドルのサポートラインも常に注視が必要だ。市場は本格的な出来高の増加とともに、現在の弱気局面を打破できる。

最も重要なのは機関投資家の動きだ。現物ETFの資金流入が最もその兆候を示す——連続3日間の純流入、または1日あたりの純流入が5億ドルを超える場合、これは大手機関が再び市場に参入しているサインだ。このシグナルが出れば、反発のエンジンが始動する。