Giá bạc tăng vọt lên 64.6 USD lập đỉnh mới, nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Đài Loan nên làm gì để tham gia? Hướng dẫn cơ bản về ETF bạc

Kim loại bạc gần đây tăng vọt như tên lửa. Giá bạc giao ngay tại London đã vượt qua ngưỡng tâm lý 60 USD/oz, sau đó còn tiến xa hơn lên mức kỷ lục 64.6 USD/oz, mức tăng này vượt xa dự đoán của thị trường.

Tại sao bạc lại tăng mạnh như vậy?

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed, nguồn cung bạc toàn cầu ngày càng khan hiếm, cộng thêm việc chính phủ Mỹ đưa bạc vào danh sách khoáng sản quan trọng, nhiều yếu tố cộng hưởng đã kích hoạt làn sóng đầu tư. Số liệu nói lên tất cả: từ đầu năm đến nay, giá bạc đã tăng hơn 100%, dễ dàng bỏ xa vàng gần 70%, và còn vượt qua chỉ số Nasdaq khoảng 20%.

Ngân hàng đầu tư quốc tế UBS còn nâng mục tiêu giá bạc năm 2026 lên 58-60 USD/oz, và ngầm ý không loại trừ khả năng tiếp tục tăng lên 65 USD/oz.

Tại sao ETF bạc trở thành lựa chọn phổ biến?

Có nhiều cách để đầu tư vào bạc, nhưng tại sao ETF bạc lại thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ nhất? Rất đơn giản — Không cần chạm vào bạc thật vẫn có thể kiếm tiền bạc.

ETF bạc về bản chất là quỹ đầu tư theo dõi giá bạc. Nó thông qua việc nắm giữ bạc vật chất hoặc hợp đồng tương lai, giúp bạn tham gia vào biến động giá bạc mà không cần tự quản lý bạc thật. Giao dịch như cổ phiếu, mở tài khoản chứng khoán xong chỉ cần chạm vào app là xong.

Nghe có vẻ an toàn khi sở hữu bạc vật lý, nhưng thực tế lại rất đau lòng:

• Chi phí lưu kho cao: Thuê két sắt hoặc phí lưu trữ hàng năm 1-5%, trực tiếp ăn mất lợi nhuận của bạn
• Chênh lệch giá mua bán lớn: Phí thặng dư của các cửa hàng bạc hoặc nhà kim hoàn, phí kiểm định đều là chi phí ẩn, mua vào chênh lệch 5-6% đã mất rồi
• Thanh khoản kém: Khi cần tiền gấp, bạc vật lý khó bán nhanh, giá mua vào tại các nơi thu mua cũng không rõ ràng
• Vận chuyển và xác thực phiền phức: Vận chuyển số lượng lớn bạc, xác minh thật giả đều là gánh nặng thêm

Ngược lại, ETF bạc giải quyết triệt để những điểm đau này. Bạn sở hữu là sản phẩm tài chính, không phải vật chất, tiết kiệm chi phí quản lý thực thể, tính thanh khoản vượt xa bạc vật lý, muốn mua bán dễ dàng theo tâm trạng.

ETF bạc hoạt động như thế nào? Rủi ro ở đâu?

Thông thường ETF bạc có hai cách hoạt động:

Cách 1: Nắm giữ bạc vật chất trực tiếp
Quỹ mua bạc thật, để trong két sắt, khi bạc tăng 5%, ETF cũng tăng 5%; khi bạc giảm, ETF giảm theo. Cách này đơn giản nhất, nhưng chi phí hàng năm sẽ ăn mòn lợi nhuận.

Cách 2: Sử dụng hợp đồng tương lai và công cụ phái sinh
Không nắm giữ bạc vật chất, mà theo dõi giá bạc qua hợp đồng tương lai COMEX hoặc các công cụ tài chính khác. Cách này linh hoạt hơn, nhưng do phải xử lý việc mở vị thế hợp đồng, lợi nhuận dài hạn có thể thấp hơn giá bạc thực tế.

Một lưu ý quan trọng: Biến động giá bạc dữ dội hơn vàng rất nhiều. Dù năm 2025 tăng 100%, nhưng trong quá khứ bạc thường có những đợt điều chỉnh mạnh, có thể gây lỗ lớn trong ngắn hạn. Những nhà đầu tư yếu về khả năng chịu rủi ro cần cân nhắc kỹ.

Nhà đầu tư tại Đài Loan có những lựa chọn nào để mua ETF bạc?

Các ETF bạc phổ biến toàn cầu gồm có:

SLV (iShares Silver Trust)
ETF bạc nổi tiếng nhất thế giới, quản lý bởi BlackRock, quy mô hơn 30 tỷ USD. Nắm giữ bạc vật chất, theo dõi giá bạc giao ngay London, phí quản lý chỉ 0.50%. Do quản lý thụ động, quỹ ít mua bán, chỉ định kỳ bán ra một lượng nhỏ bạc để chi phí vận hành. Phù hợp cho nhà đầu tư muốn tiếp xúc thuần túy với giá bạc.

DBS (Invesco DB Silver Fund)
Theo dõi giá bạc qua hợp đồng tương lai COMEX, phí 0.75%. Hoạt động dạng hợp đồng tương lai, phù hợp nhà đầu tư muốn linh hoạt hơn, nhưng cần chú ý chi phí mở vị thế hợp đồng.

AGQ (ProShares Ultra Silver)
Cái này đặc biệt — cung cấp đòn bẩy 2 lần. Khi giá bạc tăng 5%, AGQ tăng 10%; giảm 5% thì giảm 10%. Đòn bẩy cao giúp tăng lợi nhuận, nhưng cũng làm tăng rủi ro. Chỉ phù hợp nhà đầu tư ngắn hạn đã có kinh nghiệm, giữ lâu dài sẽ bị hao hụt do hiệu ứng lãi kép.

ZSL (ProShares UltraShort Silver)
Đòn bẩy ngược 2 lần, là công cụ dự đoán giảm giá bạc. Khi giá bạc giảm, ZSL tăng; khi bạc tăng, ZSL giảm. Chỉ phù hợp giao dịch ngắn hạn, giữ lâu dài rất rủi ro.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust)
Quỹ đóng ra năm 2010, quy mô khoảng 12 tỷ USD. Đặc biệt, nhà đầu tư có thể đổi cổ phần lấy bạc thật. Vì không phát hành liên tục như ETF thông thường, giá giao dịch có thể lệch khỏi giá trị ròng, có khi cao hơn (thặng dư) hoặc thấp hơn (chiết khấu). Phù hợp đầu tư dài hạn, nhưng cần chú ý chênh lệch giá.

00738U (期元大道瓊白銀)
ETF bạc niêm yết tại Đài Loan, đầu tư hợp đồng tương lai theo chỉ số Dow Jones Silver ER. Phí 1%/năm, xếp vào loại có độ biến động cao. Ưu điểm là niêm yết tại Đài Loan, thuế đơn giản (mua không thuế, bán 0.1%), nhược điểm là theo dõi có độ lệch khá lớn.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners)
Không theo dõi giá bạc trực tiếp, mà đầu tư vào cổ phiếu các công ty khai thác bạc lớn toàn cầu. Khi giá bạc tăng, cổ phiếu khai thác thường tăng mạnh hơn, dự kiến năm 2025 tăng hơn 140%, vượt xa mức 100% của bạc. Nhưng nhược điểm là biến động lớn hơn, phụ thuộc vào hoạt động của từng công ty, chênh lệch giá mua bán cũng lớn.

Hai kênh mua ETF bạc tại Đài Loan

Kênh 1: Ủy thác phái sinh (phổ biến nhất)
Thông qua các công ty chứng khoán Đài Loan (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, v.v.) ủy thác qua các nhà môi giới nước ngoài. Các bước: mở tài khoản ủy thác phái sinh → chọn giao dịch theo TWD hoặc USD → tìm mã ETF (ví dụ SLV) → đặt lệnh mua.

Ưu điểm: An toàn do quản lý của Ủy ban chứng khoán, thuế do chứng khoán xử lý, vốn giữ trong nước không cần chuyển ra nước ngoài, giao diện tiếng Trung thân thiện.
Nhược điểm: Phí giao dịch cao hơn, danh mục có giới hạn.

Kênh 2: Mở trực tiếp tài khoản nhà môi giới nước ngoài
Như Interactive Brokers, Fidelity, v.v. Đăng ký online, chuẩn bị hộ chiếu, CMND, giấy chứng nhận địa chỉ. Các bước: mở tài khoản → chuyển tiền qua ngân hàng (đổi TWD sang USD) → đặt lệnh giao dịch.

Ưu điểm: Phí thấp hoặc miễn phí, đa dạng sản phẩm toàn cầu, hỗ trợ công cụ nâng cao.
Nhược điểm: Giao diện tiếng Anh, tự xử lý chuyển tiền, thuế (cổ tức Mỹ bị giữ 30%), ít pháp lý bảo vệ khi tranh chấp.

Có phải mua ETF bạc là phải nộp thuế không?

Đây là chi tiết nhiều người bỏ qua, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận thực tế.

ETF bạc niêm yết tại Đài Loan (như 00738U):
Giao dịch như cổ phiếu Đài Loan, mua không thuế, bán ra thu 0.1% thuế. Rất đơn giản.

ETF bạc nước ngoài (như SLV):
Xếp vào thu nhập từ chuyển nhượng tài sản nước ngoài, tính vào thu nhập toàn cầu. Các mức thuế chính:

• Tổng thu nhập nước ngoài trong năm ≤ 100 triệu VND → không tính vào thuế tối thiểu
• Trên 100 triệu VND → tính vào thu nhập chịu thuế bình thường

Phần vượt quá 100 triệu, tính thuế 20%. Ví dụ: tổng thu nhập nước ngoài trong năm là 150 triệu VND, phần 50 triệu vượt quá sẽ bị đánh thuế 20%, tương đương 10 triệu VND thuế.

Điều này có nghĩa là nếu bạn kiếm lời lớn trong ngắn hạn từ ETF bạc, chi phí thuế không thể bỏ qua.

ETF bạc so với các hình thức đầu tư bạc khác

Có nhiều cách để đầu tư vào bạc, mỗi cách có ưu và nhược:

Bạc vật chất (thanh bạc thật)
Lợi nhuận khoảng 103% (theo giá bạc), nhưng trừ 5-6% phí chênh lệch mua bán, 1-5% phí lưu trữ hàng năm, phí kiểm định khi bán ra, thực tế còn khoảng 95-100%. Phù hợp người cực kỳ tin tưởng dài hạn vào bạc, không quan tâm thanh khoản.

Hợp đồng tương lai bạc
Nếu dự đoán đúng hướng, đòn bẩy 2 lần có thể kiếm hơn 200%. Nhưng rủi ro cũng lớn, sai hướng là mất sạch vốn, chỉ phù hợp nhà đầu tư có kinh nghiệm cao.

Cổ phiếu khai thác bạc (ví dụ SIL)
Vì các công ty khai thác bạc thường lợi nhuận tăng gấp nhiều lần khi giá bạc tăng, nên lợi nhuận của cổ phiếu thường vượt xa bạc. Năm 2025, ETF khai thác bạc tăng 142%, vượt xa mức 100% của bạc. Nhưng nhược điểm là phụ thuộc vào hoạt động của công ty, chính sách, chi phí, dễ biến động lớn, chọn sai cổ phiếu dễ thua lỗ.

ETF bạc
Lợi nhuận ròng thấp hơn giá bạc một chút (do trừ phí), nhưng dễ mua bán, thanh khoản cao nhất, không cần lưu trữ, rủi ro kiểm soát tốt, phù hợp người mới. Năm 2025, sau khi trừ phí, lợi nhuận khoảng 95-100%.

Năm rủi ro lớn khi đầu tư ETF bạc

1. Biến động giá bạc dữ dội
Lịch sử bạc dao động lớn hơn vàng và thị trường chứng khoán nhiều. Năm 2025 tăng 100%, nhưng trong quá khứ cũng từng giảm 30-40% trong ngắn hạn. Cần có tâm lý vững vàng.

2. Sai số theo dõi khó tránh
ETF hợp đồng tương lai do phải xử lý mở vị thế, lợi nhuận dài hạn có thể thấp hơn giá thực. ETF vật chất phí quản lý cũng dần ăn mòn lợi nhuận. Nên kiểm tra tỷ lệ chi phí của ETF.

3. Rủi ro tỷ giá
ETF nước ngoài còn bị ảnh hưởng bởi tỷ giá USD/VND. Giá bạc tăng nhưng USD mất giá, lợi nhuận thực tế sẽ giảm.

4. Chính trị và nhu cầu không chắc chắn
Giá bạc chịu ảnh hưởng của nhu cầu công nghiệp (pin mặt trời, điện tử, y tế), chính trị, chính sách tiền tệ. Các yếu tố này biến đổi nhanh, khó dự đoán.

5. Các sản phẩm đòn bẩy tiềm ẩn rủi ro
AGQ, ZSL… các ETF đòn bẩy hàng ngày, giữ lâu sẽ bị hao hụt do hiệu ứng lãi kép, chỉ phù hợp giao dịch ngắn hạn.

Lời khuyên cuối cùng

ETF bạc là công cụ tốt để tham gia vào đà tăng giá bạc, đặc biệt phù hợp nhà đầu tư tại Đài Loan không muốn xử lý vật chất. Nhưng đừng nghĩ nó là cách làm giàu trong một đêm — giá bạc biến động lớn, cần chuẩn bị tâm lý phù hợp.

Trước khi đầu tư, hãy tự hỏi ba câu:

1. Bạn có thể chịu đựng mức lỗ ngắn hạn bao nhiêu?
   Giá bạc có thể giảm 20-30% đột ngột, bạn có đủ sức chịu không?

2. Thời gian đầu tư của bạn là bao lâu?
   Giao dịch ngắn hạn và dài hạn khác hoàn toàn ETF phù hợp.

3. Bạn đã tính rõ chi phí chưa?
   Phí ủy thác, thuế nước ngoài, tỷ giá… có thể ảnh hưởng lợi nhuận cuối cùng.

Hiểu rõ những điều này, kết hợp khả năng chịu rủi ro và vốn có, chọn kênh mua và ETF phù hợp. Phân bổ đa dạng, theo dõi định kỳ, đừng đặt tất cả trứng vào một giỏ — đó mới là cách đúng để đầu tư ETF bạc.