فهم معنى التسوية الكاملة: دليل للمستثمرين في سوق الأسهم التايواني

ما هو سهم التسوية الكاملة؟ فهم متعمق لهذا النوع الخاص من الأصول

في سوق الأسهم التايواني، ما معنى التسوية الكاملة؟ ببساطة، سهم التسوية الكاملة هو السهم الذي يتطلب من المستثمر دفع كامل قيمة الشراء مرة واحدة عند إجراء صفقة الأسهم، ولا يمكنه استخدام أدوات الائتمان مثل التمويل أو الاقتراض. عادةً، يتم تحديد هذا النوع من الأسهم على أنه تسوية كاملة بسبب صعوبات في إدارة الشركة المدرجة، أو تدهور الحالة المالية، أو انخفاض صافي قيمة السهم إلى أقل من 5 نُقود، أو حدوث مخالفات جسيمة أدت إلى إدراجها تحت إشراف سوق الأوراق المالية.

هل يمكن لسهم التسوية الكاملة أن يتعافى؟ نظرة عامة على آلية الانفصال

كون السهم مدرجًا ضمن الأسهم ذات التسوية الكاملة لا يعني بالضرورة حكمًا نهائيًا، فعندما تتحسن إدارة الشركة وتتحسن المؤشرات المالية، لا يزال هناك فرصة لاستعادة وضعه كسهم عادي، وإعادة دخوله إلى آلية التداول الطبيعي. ومع ذلك، يجب تلبية شروط معينة:

معايير الشركة المدرجة: يجب أن يتجاوز صافي قيمة السهم 5 نُقود لمدة فصلين متتاليين، ويجب أن يظل حقوق المساهمين في الشركة فوق 300 مليون نُقود خلال نفس الفترة.

معايير الشركات ذات التداول في السوق الثانوية: أن يظهر تقرير الأرباح الفصلية أن صافي قيمة السهم يتجاوز 5 نُقود، وأن حقوق المساهمين تظهر نموًا.

بمجرد استيفاء الشروط، ستقوم بورصة تايوان بمراجعة الحالة بشكل رسمي في أول يوم عمل بعد جمع التقارير الفصلية، ويصبح الإشعار بالمراجعة ساري المفعول في اليوم التالي، ويستعيد السهم حقه في التداول كسهم عادي.

كيف يمكن العثور على قائمة الأسهم ذات التسوية الكاملة؟

إذا أراد المستثمرون معرفة الأسهم التي تخضع حاليًا للتسوية الكاملة، يمكنهم زيارة الموقع الرسمي لبورصة تايوان، ثم اختيار قسم “معلومات التداول”، ثم الدخول إلى خيار “تغيير التداول”، حيث يمكنهم تصفح قائمة الأسهم ذات التسوية الكاملة والمعلومات ذات الصلة.

شرح خطوات شراء وبيع الأسهم ذات التسوية الكاملة بالتفصيل

نظرًا لعدم إمكانية استخدام أدوات الائتمان مثل التمويل أو الاقتراض لشراء الأسهم ذات التسوية الكاملة، تختلف عملية التداول بشكل واضح عن الأسهم العادية.

خطوات الشراء: لا يمكن للأفراد تقديم طلب شراء مباشرة من خلال حساباتهم. يجب على المستثمرين أولاً تحويل كامل مبلغ الشراء (بما في ذلك الرسوم) إلى حساب التسوية المخصص لدى الوسيط، وإبلاغ الموظف برمز السهم وعدد الأسهم المطلوب شراؤها. لتجنب فشل الطلب بسبب نقص التمويل، عادةً يتم تحويل مبلغ أكبر كاحتياطي. إذا تبقى أموال غير مستخدمة في الحساب في نهاية اليوم، يقوم الوسيط بإرجاعها إلى حساب المستثمر قبل الساعة 3:30 مساءً.

خطوات البيع: يتطلب بيع الأسهم ذات التسوية الكاملة أيضًا التنسيق مع الموظف. يجب على المستثمرين الاتصال بالموظف لطلب “تجميد الأسهم” (أي حجز الأسهم مسبقًا للبيع)، وسيقوم الموظف بتسجيل ذلك (بعض الوسطاء يستخدمون تطبيقات الهاتف بدلاً من ذلك). بعد التأكيد، يمكن للمستثمر أن يوكّل عملية البيع بنفسه. إذا لم يتم البيع خلال إغلاق السوق، يجب إعادة طلب التجميد في اليوم التالي إذا رغب في البيع مرة أخرى.

الوسطاء الذين يوفرون تداول الأسهم ذات التسوية الكاملة

معظم الوسطاء التقليديين في تايوان يدعمون الآن خدمة تداول الأسهم ذات التسوية الكاملة:

• فوبان للأوراق المالية: أحد أكبر الوسطاء في تايوان، يوفر أدوات استثمار كاملة ومنصة تداول عبر الإنترنت، ويدعم تداول الأسهم ذات التسوية الكاملة.

• يواندا للأوراق المالية: لديه فروع في جميع أنحاء تايوان، ويوفر خدمة الطلب عبر الأجهزة المحمولة وتزامن الحسابات السحابية، ويدعم أيضًا تداول الأسهم ذات التسوية الكاملة.

• تشينغشين للأوراق المالية: يمتلك خبرة عميقة في السوق المالية، ويضم فريق مستشارين استثماريين محترفين، ويقدم خدمات تداول الأسهم ذات التسوية الكاملة.

• كونغيي للأوراق المالية: شركة قديمة، مع وظيفة إدارة الحسابات “حساب واحد”، ويدعم إعدادات الحسابات الفرعية، ويوفر تداول الأسهم ذات التسوية الكاملة.

المخاطر والنصائح المهمة للاستثمار في الأسهم ذات التسوية الكاملة

كون السهم مدرجًا ضمن الأسهم ذات التسوية الكاملة يعني أن تداولها محدود، وغالبًا ما يكون سعرها عرضة لانخفاضات كبيرة، مما يزيد من مخاطرها مقارنةً بالأسهم العادية. تشمل المخاطر الرئيسية:

المخاطر التشغيلية والقانونية: دخول السهم في حالة التسوية الكاملة غالبًا يعكس وجود صعوبات في إدارة الشركة، أو مشاكل مالية، أو شبهات مخالفات قانونية، مما يجعله استثمارًا عالي المخاطر.

تقلبات سعرية حادة: الأسهم التي تكون قيمتها الصافية بالقرب من 5 نُقود تتعرض لتقلبات كبيرة، حيث أن ذلك مرتبط مباشرة بقدرتها على استعادة التداول بالائتمان. عند تحويل الأسهم من التداول بالائتمان إلى التسوية الكاملة، قد تتعرض لحدود هبوط متتالية، وتكون تقلباتها قصيرة المدى غير متوقعة.

عدم الحصول على أرباح: بخلاف الأسهم العادية، لا توزع الأسهم ذات التسوية الكاملة أرباحًا أو أسهم منحة، والمستثمرون يأملون فقط في أن تتمكن الشركة من تحسين وضعها واستعادة وضعها كسهم عادي.

نقص السيولة بشكل كبير: تتداول الأسهم ذات التسوية الكاملة مرة واحدة كل 30 دقيقة، ويكون هناك عدد قليل من المشترين والبائعين، مما يجعل السوق يعاني من نقص في السيولة، ويؤدي إلى ارتفاع تكاليف التداول.

يجب على المستثمرين تقييم قدرتهم على تحمل المخاطر بعناية، وفهم معنى وآلية عمل الأسهم ذات التسوية الكاملة، قبل التفكير في الاستثمار في مثل هذه الأصول عالية المخاطر.