PaperHandSister

تفاقم أزمة إمدادات البلاتين، حيث تواجه جنوب أفريقيا تحديات مثل شيخوخة المناجم وأزمة الكهرباء، مما أدى إلى نقص في السوق وارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية. من المتوقع أن يستمر فجوة العرض حتى عام 2029، وأن تدفع أسعار البلاتين للوصول إلى النطاق المستهدف بين 2170 و2300 دولار بحلول عام 2026. ويعكس توجه تدفقات الأموال نحو البلاتين نقصًا هيكليًا في العرض وسياسات التيسير النقدي للبنك الاحتياطي الفيدرالي.

一، أهم النقاط الأساسية حول الأسهم الأمريكية ADR
ما هو ADR؟ الشهادة الأمريكية الإيداعية (American Depositary Receipt) هي أوراق مالية تصدرها بنوك الإيداع الأمريكية نيابة عن شركة أجنبية، وتمثل الأسهم التي تصدرها الشركة خارج البلاد. يتم تداول هذه الـ ADR في ناسداك، بورصة نيويورك، وسوق التداول خارج البورصة، وتعد أداة رئيسية لدخول الشركات الأجنبية إلى سوق الأسهم الأمريكية.
لماذا تعتبر الـ ADR مهمة؟ بالنسبة للشركات الأجنبية، فإن إصدار الـ ADR يمكنها من تجنب العمليات المعقدة للإدراج التقليدي، وفي الوقت نفسه الحصول على قنوات تمويل من السوق الرأسمالية الأمريكية. بالنسبة للمستثمرين، يمكنهم من خلال الـ ADR التداول مباشرة في سوق الأسهم الأمريكية لأسهم الشركات الأجنبية، دون الحاجة لفتح حساب أوراق مالية خارج البلاد أو إجراء عمليات صرف معقدة. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى تقييم السيولة، مخاطر سعر الصرف، وتكاليف التداول الإضافية.
二、كيف تعمل الـ ADR
عندما ترغب شركة أجنبية في إصدار أسهم في سوق الأسهم الأمريكية

「الختام هو الساحة الحقيقية للمعركة」、「يمكن تداول العقود الآجلة ليلاً بلا حدود」 — هذه العبارات بالتأكيد سمعت الكثير منها. لكن عندما تفتح فعلاً برنامج التداول الخاص بك وتنظر إلى أسعار العروض في مناطق زمنية مختلفة وقواعد التداول المتنوعة، غالباً ما تشعر بالحيرة. اليوم سنوضح الفرق بين سوق الأسهم الأمريكية ليلاً وسوق العقود الآجلة الأمريكية ليلاً.
لماذا يزداد اهتمام الناس بالتداول بعد السوق؟
وقت تداول الأسهم التقليدي في السوق الأمريكية هو من الساعة 9:30 صباحاً حتى 4:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي، مما يعني أن المستثمرين في مناطق زمنية أخرى حول العالم إما يجب أن يستيقظوا في منتصف الليل أو ينتظروا اليوم التالي للتداول. ظهور السوق الإلكتروني كسر هذا القيد، وجعل التداول فعلاً "قرية عالمية" — سواء كنت في نيويورك، لندن، أو تايبيه، يمكنك المشاركة في السوق في الوقت المناسب.
ومع ذلك، فإن سوق الأسهم الأمريكية ليلاً وسوق العقود الآجلة الأمريكية ليلاً ليسا نفس الشيء. الأول هو بشكل رئيسي تداول الأسهم بعد الإغلاق، ووقته ثابت نسبياً؛ والثاني يشمل النفط الخام، الذهب، وأنواع العقود الآجلة المختلفة،

في الفترة من 2024 إلى 2025، ارتفعت أسعار الذهب بسبب عدم اليقين في السياسات التجارية، واتجاهات أسعار الفائدة، وزيادة الاحتياطيات من قبل البنوك المركزية العالمية، مع اقتراب الارتفاع من أعلى مستوياته خلال 30 عامًا. يمكن للمتداولين على المدى القصير الاستفادة من فرص التقلبات، بينما يجب على المبتدئين توخي الحذر عند الدخول. يتطلب الاحتفاظ على المدى الطويل الانتباه إلى تكاليف التداول والمخاطر، ويعد التنويع في الاستثمار أكثر حكمة.

تثير موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشائم اضطرابات حادة في الأسواق العالمية. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل مستمر ليصل إلى أدنى مستوى عند 98.313، مسجلاً تراجعًا بأكثر من 9% منذ بداية العام، والكشف وراء هذا الانخفاض هو إعادة تقييم جوهرية لتوقعات السوق بشأن السياسات النقدية. السؤال الرئيسي هو: هل ستستمر ضعف الدولار هذا، أم هو مجرد تصحيح قصير الأمد؟
إشارات التيسير تؤدي إلى هجرة كبيرة في رأس المال
على الرغم من أن قرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر تماشى مع التوقعات بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، إلا أن الرسالة التي نقلها رئيس المجلس جيروم باول في المؤتمر الصحفي خيبت آمال السوق بشكل كبير. أشار إلى أن اجتماع يناير قد يتوقف فيه عن خفض الفائدة، مع التأكيد على أن المعدلات الحالية تقع في "نطاق محايد"، وأن القرارات المستقبلية ستعتمد على البيانات الاقتصادية.
على الرغم من أن التعبيرات كانت حذرة، إلا أنها أثارت توقعات متفائلة بين المستثمرين. تظهر تسعيرات السوق أن المستثمرين يراهنون على حدوث خفضين إضافيين للفائدة (حوالي 50 نقطة أساس) في عام 2025، لكن رسم النقاط الذي أصدره الاحتياطي الفيدرالي حديثًا يظل يتوقع خفضًا واحدًا فقط كمتوسط. هذا التوقع الكبير

23日تايوان هذا الموجة من أجواء الاستثمار كانت تركز على سهم صناعي نادراً ما يحظى باهتمام المستثمرين الأفراد. حقق Guang Yang Technology (1785) ارتفاعاً قوياً وأغلق عند حد الارتفاع القصوى اليومي، حيث أغلق السعر عند 69.3 يوان، وهذا المستوى يمثل أعلى سعر في أكثر من 18 شهراً منذ يوليو من العام الماضي. لكن ما يستحق البحث الحقيقي ليس فقط تحقيق السعر مستويات قياسية، بل القوى الثلاث التي تحرك هذا الارتفاع - فأي منها يتمتع بقدرة استمرار أقوى؟
إشارات حمراء مزدوجة على جانبي البنية والتحليل الفني: إشارات تصحيح المؤسسات المالية
من حيث مخطط الشموع، فإن حركة سهم Guang Yang Technology نظيفة جداً. اخترقت السعر بشكل مباشر منطقة التوحيد 60-64 يوان خلال الأسابيع الستة الماضية من خلال قفزة حجم تداول، مما شكل فجوة اختراق جميلة. ماذا يعني هذا؟ تم تصفية الأسهم المتعثرة بالفعل، والضغط الهجومي للمضاربين الصاعديين لم يواجه أي مقاومة.
الأمر الأكثر أهمية هو اتجاه البنية الرأسمالية. وفقاً للإحصائيات بعد إغلاق السوق، قامت رؤوس الأموال الأجنبية بشراء كميات ضخمة من أسهم Guang Yang Technology في يوم واحد، وهذا يشير إلى

لماذا تستحق الين الياباني الاهتمام؟
عند الحديث عن تحويل العملات الأجنبية، يتبادر إلى أذهان التايوانيين عادة الين الياباني. هذا ليس فقط بسبب شهرة السياحة في اليابان، بل لأن الين يلعب دورًا هامًا في جميع جوانب الحياة من الاستهلاك اليومي إلى تخصيص الأصول.
الجانب المعيشي: الضروري للسفر، والشراء بالوكالة، والدراسة بالخارج
لا يزال الإنفاق النقدي في اليابان هو السائد، حيث تفضل معظم المتاجر في طوكيو وأوساكا قبول النقد مباشرة (نسبة انتشار بطاقات الائتمان حوالي 60%). الأشخاص الذين يحبون شراء مستحضرات التجميل اليابانية، والملابس، والسلع الترفيهية، غالبًا ما يحتاجون إلى الدفع مباشرة بالين عند التعامل مع وكلاء الشراء أو المتاجر الإلكترونية اليابانية. أما الذين يخططون للبقاء في اليابان لفترة طويلة، فعادةً ما يقومون بتحويل العملات مسبقًا لتثبيت تكلفة سعر الصرف.
جانب الاستثمار: أكبر ثلاثة أصول ملاذ آمن على مستوى العالم
الين الياباني يُعد من بين أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن عالميًا إلى جانب الدولار الأمريكي والفرنك السويسري، نظرًا لاستقرار الاقتصاد الياباني ومستوى السندات الحكومية المتين. عندما تتقلب الأسواق بشكل حاد، يتجه رأس المال نحو الين — ففي عام 2022، خلال الصراع الروسي الأوكراني، ارتفع الين بنسبة 8% خلال أسبوع واحد، مما ساعد على تعويض خسائر سوق الأسهم التي تجاوزت 10%. بالنسبة للمستثمرين في تايوان

في ديسمبر 2025، وصل سعر التايواني مقابل الين الياباني إلى 4.85، وهذه ليست مجرد إشارة لموسم السفر، بل فرصة في تخصيص الأصول. يفكر الكثيرون في تحويل العملة إلى الين الياباني للسفر إلى اليابان، لكن المنطق وراء ذلك يتجاوز مجرد السياحة — فالين الياباني، كواحدة من أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن على مستوى العالم، أصبح هدفًا رئيسيًا للمستثمرين الأذكياء في ظل استمرار ضغط انخفاض قيمة التايواني.
بالنسبة للعملات الادخارية مثل الدولار الكندي، فإن الين الياباني يجمع بين خاصيتي الملاذ الآمن وإمكانات العائد. إذن، السؤال هو: كيف نتحول بأفضل سعر؟ وما هو الفرق في التكاليف بين القنوات المختلفة؟ سنقوم بتحليل البيانات الحقيقية مباشرة، لتفهم الأمر في ثوانٍ.
لماذا يستحق الين الياباني التحويل؟ ليس فقط كعملة للسياحة
سيناريوهات الحياة: السياحة، الشراء بالوكالة، والدراسة بالخارج هي الاحتياجات الثلاثة الأساسية
طوكيو، أوساكا، هوكايدو — لا تزال السياحة في اليابان نشطة، لكن العديد من التجار لا يقبلون إلا النقد (نسبة انتشار بطاقات الائتمان لا تتجاوز 60%). بالإضافة إلى الإنفاق أثناء السفر، هناك عدد كبير من مشتري المنتجات الصيدلانية، الملابس، والمنتجات ذات الطابع الياباني من خلال الشراء بالوكالة، حيث يحتاجون إلى...

إذا كنت تتداول العملات الأجنبية أو تتابع الأسواق الدولية، فمن المحتمل أن تسمع باستمرار عبارات مثل «مؤشر الدولار الأمريكي ارتفع مرة أخرى» أو «ارتفاع الدولار». لكن ما هو مؤشر الدولار الأمريكي بالضبط؟ ولماذا تؤثر تحركاته في الذهب والأسهم الأمريكية وحتى سوق الأسهم التايواني؟ اليوم سنأخذك من منظور المتداول لفهم هذا المؤشر الأهم في الأسواق المالية العالمية.
كلما ارتفع مؤشر الدولار، ماذا يعني ذلك؟
مؤشر الدولار الأمريكي (USDX أو DXY) ليس مؤشراً تابعاً لبورصة معينة، بل هو مقياس يستخدم لقياس قوة الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى. ببساطة، يتابع هذا المؤشر تغيرات سعر صرف الدولار مقابل ست عملات رئيسية عالمياً.
هذه العملات الست هي:
- اليورو (EUR): الأوزن الأثقل، حوالي 57.6%
- الين الياباني (JPY): حوالي 13.6%
- الجنيه الإسترليني (GBP): حوالي 11.9%
- الدولار الكندي (CAD): حوالي 9.1%

▎مظاهر السوق خلال أسبوع واحد: من الفائز والخاسر بوضوح
شهد سوق العملات الآسيوية هذا الأسبوع حالة من "الطقس المتقلب". أشعلت إشارة رئيس بنك اليابان كيشيدا هاروهيكو لرفع أسعار الفائدة السوق على الفور، حيث قفز الين مقابل الدولار إلى 155.39؛ كما تجاوز سعر اليوان خارج الصين (CNH) حاجز 7.07، مسجلاً أعلى مستوى له في الموجة.
وفي المقابل، كانت العملتان التايوانية والكورية الجنوبية من الخاسرين. بعد افتتاح السوق، تراجعت العملة التايوانية مع ضغط البيع في سوق الأسهم التايواني وخروج الاستثمارات الأجنبية، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى عند 31.46، وأغلقت عند 31.422، بانخفاض قدره 1.4 نقطة. ولم تكن العملة الكورية الجنوبية بمعفى، حيث تراجعت أيضًا بشكل متزامن. هذا الأداء النسبي للين مقابل الكورونا يبرز بشكل أكثر وضوحًا اتجاه التباين بين العملات الآسيوية — حيث تستفيد البنوك المركزية القوية من الفرص، بينما تظل العملات ذات نقص السيولة تتعرض لضغوط سلبية.
▎لماذا يتراجع رأس المال الساخن بسرعة؟ تحليل الجذور من ثلاث جوانب
1. جني الأرباح من قبل المستثمرين الأجانب، وتراجع تدفق السيولة

شهد الأداء الاقتصادي الأسترالي مؤخرًا تميزًا ملحوظًا، وارتفعت قيمة الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي أيضًا. حتى 30 ديسمبر، كانت أسعار صرف الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي عند 0.6706، وفي 29 ديسمبر وصلت إلى 0.6727، مسجلة أعلى مستوى منذ أكتوبر 2024. في أقل من شهر منذ بداية عام 2025، ارتفع الدولار الأسترالي بمقدار 8.4%، وهو ارتفاع ملحوظ.
القوة الدافعة المزدوجة وراء الاقتصاد الأسترالي
ليس من قبيل الصدفة أن يظهر الدولار الأسترالي مؤخرًا أداءً قويًا، بل يرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تأثير قوتين متعاكستين.
من ناحية، تتجه السياسات النقدية للبنك المركزي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي في اتجاهين متعاكسين. مع عودة ضغوط التضخم في أستراليا، أظهرت محاضر اجتماع البنك المركزي في ديسمبر إشارات واضحة على التوجه التصاعدي، وبدأ السوق يتوقع على نطاق واسع أن يبدأ البنك المركزي الأسترالي دورة رفع الفائدة في عام 2026. في الوقت نفسه، لا تزال عملية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مستمرة، ويعتقد السوق بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة مرتين في عام 2026. التباين في السياسات الناتج عن ذلك

سوق الأسهم قد يبدو بسيطًا، لكن المستثمرين الذين يحققون أرباحًا فعلية من خلال الصعود والهبوط نادرون جدًا. معظم الناس يعرفون فقط الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، لكنهم لا يدركون أن هناك أدوات أكثر يمكنها مساعدتهم على المشاركة في فرص أرباح أكبر بموارد مالية محدودة. التمويل والاقتراض هما من هذه الأدوات الفعالة — حيث يمكنهما أن يسمحا لك بالمشاركة في تقلبات الأسهم بأقل رأس مال، مع زيادة المخاطر في الوقت ذاته.
ما هو التمويل؟ حتى رأس المال الصغير يمكنه المشاركة في السوق الكبيرة
تخيل أنك متفائل بشأن سهم معين، لكنك لا تملك ما يكفي من المال لشرائه بالكامل. هنا يأتي دور التمويل. جوهر التمويل هو أن تقوم أنت وسمسارك بتقديم جزء من رأس المال لشراء الأسهم، وتصبح تلك الأسهم ضمانًا مشتركًا بينكما. باختصار، هو اقتراض المال من الوسيط لشراء الأسهم.
أكبر جاذبية لهذه الأداة هي: القدرة على المشاركة الكاملة في تقلبات السهم باستخدام جزء من رأس المال، مع تضخيم الأرباح، ولكن أيضًا تضخيم الخسائر.
لنأخذ مثالاً عمليًا. لنفترض أن 小李 متفائل بشأن أسهم أبل

لماذا يتسابق التايوانيون على تحويل الين الياباني؟
يستمر الطلب على الين الياباني في تايوان في الارتفاع، ليس فقط بسبب موجة السفر إلى اليابان، بل يعكس أيضًا إعادة تقييم المستثمرين لأصول الين. من الاستهلاك اليومي إلى الأسواق المالية، يلعب الين دورًا لا يمكن تجاهله.
جانب الاستهلاك: الضروريات للسفر، والشراء بالوكالة، والدراسة بالخارج
لا تزال الشركات اليابانية تعتمد بشكل رئيسي على المعاملات النقدية، حيث أن نسبة استخدام بطاقات الائتمان في معظم المتاجر لا تتجاوز 60%، لذلك يجب على المسافرين إلى اليابان الاستعداد بالنقد الياباني. في الوقت نفسه، يشتري المستهلكون الذين يحبون شراء مستحضرات التجميل اليابانية، والملابس، والبضائع المستوحاة من الأنمي، غالبًا من خلال الوكلاء أو مباشرة من منصات اليابان باستخدام الين. كما أن الطلاب الذين يدرسون أو يعملون لفترات طويلة في الخارج يقومون بتحويل العملات مسبقًا لمواجهة المصاريف المستقبلية.
زاوية الاستثمار: قيمة الين كأصل ملاذ آمن عالمي
تأكيد خاصية الملاذ الآمن
يُعتبر الين الياباني من بين أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن على مستوى العالم، إلى جانب الدولار الأمريكي والفرنك السويسري. الاقتصاد الياباني مستقر، والديون تحت السيطرة، وعندما تتقلب الأسواق، تتدفق رؤوس الأموال بشكل كبير إلى الين.

في الآونة الأخيرة، أصبحت عبارة "رفع سعر الفائدة" من أكثر الكلمات تكرارًا في أخبار الاقتصاد العالمية. قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وتيرة رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي التايواني، كلها تؤثر على سوق الأسهم، وسوق العملات، وحتى على فوائد ودائعك البنكية. لكن كيف يؤثر رفع سعر الفائدة على حياتنا واستثماراتنا؟ هذا ليس مجرد مسألة أرقام اقتصادية، بل يتعلق بمحفظة كل شخص.
ما هو رفع سعر الفائدة؟ ولماذا يقوم البنك المركزي بتعديل سعر الفائدة؟
رفع سعر الفائدة، ببساطة، هو زيادة البنك المركزي لمعدل الفائدة الأساسي. أما خفض السعر فهو عملية عكسية. سواء كان ذلك الرفع أو الخفض، فهي أدوات مهمة يتحكم بها البنك المركزي في تدفق العملة في المجتمع.
عندما يرفع البنك المركزي سعر الفائدة، ترتفع تكلفة الاقتراض بين البنوك، وتقوم البنوك بدورها برفع أسعار الفائدة على القروض المقدمة للجمهور. وعلى العكس، عند خفض السعر، يصبح الاقتراض أرخص، مما يشجع الناس على إنفاق المزيد، والاستثمار أكثر. هذا الإجراء البسيط، يمكن أن يؤثر على النظام الاقتصادي بأكمله كالسلسلة من ردود الفعل.
لماذا يحدث رفع سعر الفائدة؟ عادةً هناك سببان رئيسيان:
عندما يؤدي ارتفاع الاقتصاد إلى ارتفاع التضخم بشكل غير مسيطر عليه،

الذهب والفضة يرتفعان معًا، واستمرار موجة السوق للمعادن الثمينة
أداء سوق المعادن الثمينة مؤخرًا لافت للنظر. وصل سعر الذهب إلى 4497 دولارًا للأونصة، تلاه ارتفاع الفضة إلى 70 دولارًا للأونصة، وكلا السلعتين سجلت أعلى مستويات لها على الإطلاق. يتوقع القطاع مزيدًا من النمو، حيث قامت مؤسسة الأبحاث Yardeni Research برفع هدف سعر الذهب، متوقعة أن يصل إلى 6000 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2026، مما يعكس تفاؤل السوق تجاه المعادن الثمينة.
البيانات الاقتصادية الأمريكية في لحظة حاسمة، الناتج المحلي الإجمالي يصبح محور التركيز
سيتم الإعلان عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في تمام الساعة 21:30 الليلة، ويتوقع السوق بشكل عام معدل نمو سنوي بنسبة 3.3%، وهو أبطأ من 3.8% في الربع الثاني. تؤثر البيانات الاقتصادية بشكل كبير على مستقبل الدولار الأمريكي: إذا كانت البيانات أفضل من المتوقع، فستدعم قوة الدولار؛ وإذا كانت أدنى من التوقعات، فقد تضعف أداء الدولار. حتى وقت إصدار هذا التقرير، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.30%، ليصل إلى 97.94، مع تقلبات لاحقة

ما هو الوقت الأنسب لتحويل الين الياباني؟ انظر إلى الأرقام ثم قرر
في 10 ديسمبر 2025، وصل سعر صرف الدولار التايواني مقابل الين الياباني إلى 4.85، مرتفعًا بأكثر من 8.7% عن بداية العام عند 4.46. هذا يعني أنه سواء كنت تنفق عند السفر أو تستثمر بمبالغ صغيرة، فإن "مساحة الربح" عند تحويل الدولار التايواني إلى الين الياباني أصبحت كبيرة جدًا. ومع استمرار ضغط انخفاض قيمة الدولار التايواني، أصبح استثمار الين الياباني كأصل تحوط خيارًا جديدًا للعديد من المستثمرين.
لكن السؤال الرئيسي هو: بنفس مبلغ 1,000,000 دولار تايواني، قد يختلف عدد الين الياباني الذي تحصل عليه عند التحويل عبر قنوات مختلفة بأكثر من 5,000 ين ياباني. هذا يعادل تقريبًا فقدان قوة شرائية بقيمة حوالي 1,000 دولار تايواني.
لماذا يتسابق التايوانيون لتحويل الين الياباني؟
القيمة العملية للين الياباني في تايوان تتجاوز بكثير العملات الأجنبية الأخرى.
على مستوى الحياة، السفر إلى اليابان، الشراء بالوكالة، والإقامة طويلة الأمد تتطلب التعامل بالنقد الياباني. وفقًا للإحصاءات، فإن نسبة استخدام بطاقات الائتمان في اليابان لا تتجاوز 60%، والكثير من المتاجر لا تزال تعتمد على الدفع النقدي،

ما هي آلية قاطع التدفق وما معناها الحقيقي
جاء مفهوم قاطع التدفق من الكلمة الإنجليزية "Circuit breaker"، والمعنى الحقيقي له هو إنشاء مجموعة من آليات حماية السوق. عندما يشهد سوق الأسهم تذبذبات شديدة تتجاوز عتبة محددة مسبقاً، يتم إيقاف التداول تلقائياً، مما يوفر نافذة زمنية للتفكير الهادئ لجميع المشاركين.
بكل بساطة، معنى قاطع التدفق يشبه الضغط على فرامل الطوارئ للمستثمرين الذين يركضون بجنون - عندما يغمر الذعر الكامل الشعور بالسوق، وينتشر البيع غير العقلاني، ستقوم هذه الآلية بإيقاف التداول قسراً، مما يسمح للجميع بالتوقف والتنفس بعمق وإعادة تقييم الوضع. خلال أزمة بنك وادي السيليكون عام 2023، أتاح انهيار قطاع البنوك في السوق الأمريكية للناس فرصة لإعادة اختبار أهمية هذه الآلية الحماية.
كيف يعمل قاطع التدفق فعلياً
تعمل آلية قاطع التدفق في السوق الأمريكية خلال فترة التداول العادية (الساعة 9:30 - 16:00 بالتوقيت الشرقي الأمريكي)، وتستخدم مؤشر Standard & Poor's 500 كمرجع. عندما ينخفض هذا المؤشر مقارنة بيوم التداول السابق

لماذا يظل سعر صرف الين الياباني ضعيفًا؟ مراجعة أداء العام
شهد سعر صرف الين الياباني تقلبات حادة في عام 2025. في بداية العام، كان الدولار الأمريكي مقابل الين عند حوالي 160، وفي منتصف أبريل انخفض إلى مستوى 140، أي أن الين ارتفع بأكثر من 12% خلال ثلاثة أشهر فقط. لكن الأمور لم تدم طويلاً، حيث تراجع الين مرة أخرى خلال الأشهر التالية، وسرعان ما تسارعت وتيرة الانخفاض بعد أكتوبر. في نوفمبر، انخفض سعر صرف الين إلى ما دون 157، مسجلًا أدنى مستوى خلال النصف سنة، مما جذب انتباه الأسواق العالمية.
وفي ديسمبر، أصدرت البنك المركزي الياباني قرارًا برفع سعر الفائدة للمرة الثانية خلال العام، حيث رفع سعر الفائدة من 0.5% إلى 0.75%. لكن رد فعل السوق كان باهتًا — لا يزال سعر صرف الين يتأرجح حول 156، ولم يظهر أي تحسن. فما هي المنطق الاقتصادي وراء ذلك؟
الأسباب الأربعة الرئيسية لضعف الين
الفارق في أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة لا يزال هو المحرك الرئيسي
على الرغم من أن البنك المركزي الياباني يرفع أسعار الفائدة تدريجيًا، إلا أن الفارق بين أسعار الفائدة في اليابان والولايات المتحدة لا يزال مرتفعًا. هذا يجذب