فهم المشتقات – كيف تحقق أرباحًا باستخدام الخيارات والعقود الآجلة وCFDs

تخيل: بمبلغ 500 يورو فقط، يمكنك السيطرة على تحركات السوق بقيمة 10,000 يورو. وكل ذلك بشكل قانوني تمامًا، خلال دقائق. هذه هي قوة المشتقات – ولكن أيضًا خطرها. سنوضح لك كيف تعمل هذه الأدوات المالية، وما الاستراتيجيات التي تقف وراءها، والأهم: على ماذا يجب أن تنتبه.

المشتقات – الأساس: ما هو الأصل الأساسي في الواقع؟

المشتق هو شيء غير ملموس. ليس سهمًا، أو منزلًا، أو مادة خام. بدلاً من ذلك، هو عقد حول تطور السعر المستقبلي لأصل آخر. يُطلق على هذا الأصل في اللغة الفنية الأصل الأساسي.

يمكن أن يكون الأصل الأساسي:

• سهم (مثلاً أبل، SAP)
• مؤشر (DAX، NASDAQ100)
• مادة خام (قمح، نفط، ذهب)
• عملة (EUR/USD)
• عملة مشفرة
• أو حتى سعر الكهرباء

الأمر المهم: أنت لا تشتري الأصل نفسه. أنت تراهن على تطور سعره. فلاح يراهن على سعر القمح، دون أن يخزن طنًا واحدًا. مضارب يراهن على انخفاض أسعار النفط، دون أن يمتلك برميلًا واحدًا. هذا يجعل المشتقات مرنة – ولكنها أيضًا خطرة.

لماذا توجد المشتقات أصلاً – الدوافع الثلاثة الأساسية

المشتقات ليست أدوات للمضاربة فقط. لديها ثلاثة مجالات تطبيق مختلفة جدًا:

1. التحوط (Hedging): شركة تنتج إلكترونيات وتحتاج إلى نحاس. أسعار النحاس متقلبة. تشتري الشركة عقد نحاس مستقبلي لتثبيت السعر – بغض النظر عن حركة السوق لاحقًا. أمان بدلًا من المضاربة.

2. المضاربة: يتوقع المتداول أن يرتفع مؤشر DAX في الأسابيع القادمة. يشتري خيار شراء (Call). إذا كان توقعه صحيحًا، يمكنه مضاعفة استثماره – ولكن أيضًا يخسر كل شيء إذا أخطأ.

3. التحكيم: المتداولون المحترفون يستغلون فروقات الأسعار بين أسواق مختلفة. غالبًا ما يتجاهلها المستثمرون الأفراد.

الثلاثة الكبار: الخيارات، العقود المستقبلية، والعقود مقابل الفروقات

هناك أنواع كثيرة من المشتقات. سنركز على الأهم للمستثمرين الأفراد.

الخيارات – الحق بدون التزام

الخيار هو كحجز مع حق الخروج. تدفع رسومًا صغيرة (التي تسمى القسط) وتؤمن لنفسك الحق في شراء أو بيع أصل معين بسعر معين – لكن ليس عليك.

هناك نوعان:

خيار الشراء (Call): تكتسب الحق في شراء الأصل.

• تتوقع ارتفاع الأسعار
• مثال: تشتري خيار شراء على أبل بسعر تنفيذ 150 €. إذا ارتفع سعر أبل إلى 170 €، يمكنك الاستفادة من خيارك. إذا انخفض، تترك الخيار ينتهي – خسارتك محدودة بالقسط المدفوع.

خيار البيع (Put): تكتسب الحق في بيع الأصل.

• تتوقع انخفاض الأسعار أو تريد التحوط
• مثال عملي: تمتلك أسهم تكنولوجيا وتخشى انهيار السوق. تشتري خيار بيع – إذا انخفضت الأسهم، يضمن الخيار خسائرك.

الخاصية المميزة للخيار: خسارتك القصوى هي القسط المدفوع. ربح غير محدود نظريًا. هذا هو الجذب – والخطر أيضًا.

العقود المستقبلية – ملزمة ومرتبطة

عقد المستقبل هو عكس الخيار: لا يوجد خيار اختيار. أنت والبائع تتفقان اليوم على شراء أصل معين بسعر معين وفي موعد محدد في المستقبل. العقد ملزم.

مثلاً، مزارع القمح يبيع عقود قمح مستقبلي للحصاد بعد 3 أشهر. المشتري يشتري هذه العقود. كلا الطرفين ملزم بتنفيذ الصفقة – إما بالتسليم المادي أو بالتسوية النقدية.

الميزة: أمان كامل في التخطيط. العيب: مخاطر خسارة غير محدودة. إذا ارتفع سعر القمح بشكل كبير، قد يتكبد البائع خسائر غير محدودة – لا يوجد مخرج.

لذلك، تطلب البورصات هامشًا يسمى الهامش – ضمان حماية لرأس مالك.

العقود مقابل الفروقات – المشتق الأكثر مرونة للمستثمرين الأفراد

عقد مقابل الفروقات (CFD) هو في الأساس شكل مبسط من عقد المستقبل للمستثمرين الأفراد.

توقع عقد مع وسيط: تراهن على تطور سعر مستقبلي لأصل معين. لا تملك الأصل أبدًا – أنت تتداول فقط على فرق السعر.

كيف يعمل ذلك بالتحديد؟

تراهن على ارتفاع الأسعار (Long):

• تفتح مركز شراء على صندوق مؤشر DAX
• يرتفع السعر من 15,000 إلى 15,500 نقطة
• تغلق المركز وتحقق ربح 500 نقطة

تراهن على انخفاض الأسعار (Short):

• تفتح مركز بيع على الذهب
• ينخفض سعر الذهب من 2,000 € إلى 1,950 €
• تغلق المركز وتحقق 50 € ربحًا للأونصة

الأمر المهم – الرافعة المالية:

بدلاً من دفع 2,000 € لمركز ذهب كامل، تدفع فقط 100 € (برافعة 1:20). مع هذا المبلغ الصغير من الضمان (الهامش)، تتحكم في المركز بأكمله.

• إذا ارتفع سعر الذهب بنسبة 5%، لم تربح 5 € (وهو 5% من 100 €)، بل تربح 100 € (مما يعني عائد 100% على استثمارك).
• إذا انخفض سعر الذهب بنسبة 5%، تخسر 100 € أيضًا – أي كامل استثمارك.

الرافعة هي مكبر – في كلا الاتجاهين.

المبادلات والعقود المصدرة – أشكال أكثر تعقيدًا

المبادلات هي اتفاقات بين طرفين لتبادل المدفوعات في المستقبل. شركة ذات سعر فائدة متغير يمكن أن تبرم مبادلة فائدة وتستلم سعر فائدة ثابت. المبادلات لا تتداول في البورصات، بل تتفاوض عليها بشكل فردي.

الشهادات هي أوراق مالية تصدرها البنوك، تجمع بين عدة مشتقات وتُظهر استراتيجية معينة. شهادات المؤشر تعكس المؤشرات بنسبة 1:1. شهادات المكافأة أو الخصم لها شروط خاصة. هي في الأساس “منتجات جاهزة” للمستثمرين الذين لا يرغبون في تركيب خيارات أو عقود مستقبلية بأنفسهم.

المصطلحات الأساسية التي يجب أن تتقنها

تأثير الرافعة (Leverage)

الرافعة هي أقوى أداة في تداول المشتقات – ولكنها أيضًا الأخطر.

مثال:

• لديك 1,000 € في حسابك
• تفتح عقد CFD على DAX برافعة 1:10
• الآن تتحكم بمركز بقيمة 10,000 €

إذا ارتفع DAX بنسبة 1% (100 نقطة)، لم تربح 100 €، بل 1,000 €. هذا عائد 100% على استثمارك.

لكن العكس: إذا انخفض DAX بنسبة 1%، تخسر 1,000 € – كامل رأس مالك. انتهى.

في الاتحاد الأوروبي، يمكنك اختيار رافعات مختلفة: 1:2، 1:5، 1:10، حتى 1:30 حسب الأصل. قاعدة عامة للمبتدئين: ابدأ بروافعات منخفضة (1:2 أو 1:5) وازداد تدريجيًا.

الهامش – الضمان للمراكز ذات الرافعة

الهامش هو الضمان الذي تودعه لدى الوسيط لفتح مركز مرفوع بالرافعة.

مثلاً، تريد تداول CFD على DAX برافعة 1:10. قد يكون الهامش المطلوب 10% من قيمة المركز. إذا كانت قيمة المركز 10,000 €، تدفع 1,000 € هامش.

هذا الهامش يعمل كضمان. إذا حققت خسائر، تُخصم من الهامش أولاً. إذا انخفض الهامش تحت حد معين، تتلقى طلب هامش – يجب أن تودع أموالاً إضافية، وإلا يُغلق المركز تلقائيًا.

هذا يحمي الوسيط والسوق – وأنت أيضًا، لأنه عادةً لا يمكنك أن تخسر أكثر مما أودعت.

( الفرق (السبريد) – تكاليف التداول المخفية

السبريد هو الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع.

تريد شراء CFD على DAX. يُظهر الوسيط:

• سعر الشراء: 18,500
• سعر البيع: 18,495

الفرق 5 نقاط هو السبريد – ربح الوسيط وأجر السيولة.

كلما كان السوق أكثر تقلبًا، زاد السبريد عادة. في الأسواق الهادئة، يكون السبريد أصغر.

) الشراء والبيع على المكشوف – اتجاه التداول

شراء طويل ###Long### = تراهن على ارتفاع الأسعار. تشتري.

بيع على المكشوف (Short) = تراهن على انخفاض الأسعار. تبيع (مركزًا لا تملكه – الوسيط يقرضك إياه).

هذه المفاهيم تبدو بسيطة، لكنها أساسية جدًا. الكثير من المبتدئين يخلطون بينهما ويفتحون مراكز في الاتجاه الخاطئ.

بالنسبة لمراكز الشراء الطويل، أقصى خسارة هي 100% (إذا انخفض الأصل إلى 0).

أما بالنسبة لمراكز البيع على المكشوف، فإن خطر الخسارة نظريًا غير محدود ###لأن سعر الأصل يمكن أن يرتفع بلا حدود، وأنت في وضع البيع على المكشوف###.

لذا، يتطلب البيع على المكشوف انضباطًا شديدًا وتحكمًا دقيقًا في المخاطر.

المشتقات في الممارسة – من يستخدمها ولماذا؟

المشتقات ليست للمضاربين فقط. هي موجودة في كل مكان في الحياة المالية:

• شركات الطيران تحوط تكاليف وقود الكيروسين بعقود نفط مستقبلي
• مصنعي المواد الغذائية تثبت أسعار السكر والحبوب باستخدام الخيارات
• شركات التصدير تحوط مخاطر العملات عبر مشتقات الفوركس
• البنوك تدير مخاطر الفائدة عبر مبادلات الفائدة
• صناديق التقاعد تحمي مراكز السندات من انخفاض الأسعار

نفس الأداة – عقد مستقبلي أو خيار – يمكن أن يهدف لأهداف مختلفة تمامًا: التحوط أو المضاربة، تقليل المخاطر أو تعظيم الأرباح.

الفرص – لماذا تتداول المشتقات؟

1. الرافعة المالية كمسرع للعائد

باستخدام 500 €، يمكنك تحريك مركز بقيمة 5,000 € برافعة 1:10. ارتفاع بنسبة 2% في السعر يحقق لك 100 € ربح – أي عائد 20% على استثمارك. هذا غير ممكن مع الأسهم التقليدية.

2. التحوط – تأمين لمحفظتك

تمتلك أسهم تكنولوجيا وتخشى انهيار السوق. بدلاً من البيع، تشتري خيار بيع (Put). إذا انهار السوق، يحقق خيار البيع ربحًا ويعوض جزءًا من خسائر الأسهم. المشتقات تتيح لك الاحتفاظ بالمراكز وتقليل المخاطر في الوقت ذاته.

3. المرونة – الشراء والبيع على المكشوف بدون تعقيد

بنقرة واحدة، يمكنك الرهان على ارتفاع أو انخفاض الأسعار. مع مؤشرات مثل NASDAQ100، أزواج العملات، أو المواد الخام – كل ذلك عبر منصة تداول واحدة، بدون قواعد البيع على المكشوف، بدون انتهاء صلاحية، وبدون رسوم بورصة.

4. حواجز دخول منخفضة

لا تحتاج إلى 50,000 € في حسابك لتبدأ. العديد من الوسطاء يقبلون مبالغ افتتاحية تبدأ من 500 € أو 1,000 €. الأصول الأساسية غالبًا قابلة للتجزئة – يمكنك تداول 0.1 من سهم.

5. وظائف حماية الأوامر

المنصات الحديثة تسمح لك بإضافة أوامر إيقاف الخسارة وجني الأرباح عند وضع الأمر. يمكنك إذن تحديد خسائرك من البداية وتأمين أرباحك – بشرط أن تستخدم هذه الأدوات بوعي.

المخاطر – لماذا يخسر 77% من المستثمرين الأفراد أموالهم

1. الإحصائية مدمرة

حوالي 77% من المستثمرين الأفراد يخسرون أموالهم في العقود مقابل الفروقات. هذه ليست تقديرات، بل تحذير رسمي من جميع وسطاء العقود مقابل الفروقات الأوروبيين. لماذا؟ لأن الكثيرين ينجذبون إلى الرافعة ويعملون بدون خطة.

2. الرافعة سلاح ضدك

برافعة 1:20، حركة سوق بنسبة 5% تكفي، وتختفي كامل استثمارك. لديك 5,000 € في الحساب، وتدخل مركز CFD على DAX. ينخفض DAX بنسبة 2.5% – إغلاق. تم تصفية المركز. رأس المال يختفي.

ويمكن أن يحدث ذلك في صباح واحد.

3. الفشل النفسي

ترى ربح +300% في صفقة واحدة. الجشع يبدأ، وتتمسك. بعد 10 دقائق، ينخفض السوق، وتقف الصفقة عند -70%. تبيع من الصدمة. خطأ كلاسيكي.

الرافعة لا تعزز الأرباح فقط، بل تثير أيضًا ردود الفعل العاطفية.

( 4. المفاجآت الضريبية

من عام 2021، هناك قيود على تعويض الخسائر في ألمانيا للمشتقات. إذا خسرت 30,000 € وربحت 40,000 € من أدوات مختلفة، لا يمكنك ببساطة تعويضها – هناك حدود تؤدي لمفاجآت غير سارة.

) 5. الرسوم ووحدات التكاليف

السبريد، تكاليف التمويل (عند الاحتفاظ بمركز لليلة واحدة)، ورسوم الليل – هذه التكاليف تتراكم وتصبح عبئًا كبيرًا. مع التداول المتكرر، تتجمع لتشكل عبئًا كبيرًا.

أخطاء المبتدئين النموذجية – وكيف تتجنبها

هل تداول المشتقات مناسب لك؟

أجب على هذه الأسئلة بصدق:

السؤال 1: هل تستطيع النوم بسلام ليلاً إذا تغيرت قيمة استثمارك بنسبة 20% خلال ساعة واحدة؟ السؤال 2: هل لديك خبرة سابقة في السوق وتقلباته؟ السؤال 3: هل تستطيع تحمل خسائر بمئات اليوروهات – بدون مشاكل مالية؟ السؤال 4: هل تعمل وفق استراتيجيات وخطة تداول ثابتة؟ السؤال 5: هل تعرف كيف تعمل الرافعة والهامش تقنيًا؟

إذا أجبت بـ لا على ثلاثة أو أكثر من هذه الأسئلة: ابتعد عن التداول الحقيقي. استخدم حسابات تجريبية للتعلم والممارسة – بدون أموال حقيقية.

التخطيط قبل فتح المركز – هذا هو مرساك النجاة

بدون خطة، يكون تداول المشتقات مقامرة. مع خطة، هو أداة.

قبل أن تفتح مركزًا، اسأل نفسك:

1. معيار الدخول: لماذا أفتح هذا المركز الآن؟ (إشارة على الرسم البياني؟ أخبار؟ تحليل فني؟)
2. هدف السعر: متى أحقق الربح؟ (كم عدد النقاط/النسب المئوية للارتفاع؟)
3. وقف الخسارة: أين حدود الألم؟ (أين أوقف الخسارة؟)
4. حجم المركز: كم من رأس مالك تخاطر؟ (لا تضع كل شيء! القاعدة: 2-5% لكل صفقة)
5. مؤشر الخروج: ماذا يجب أن يحدث لأعرف أن تحليلي خاطئ؟

اكتب هذه المعايير أو أدخلها مباشرة كأوامر في النظام (علامة وقف الخسارة، علامة جني الأرباح). هكذا، تظل عواطفك خارج المعادلة.