最近、インターネット上で胸が締め付けられる言葉が「殺し線」として人気になりました。 これはアメリカ中産階級の脆弱な財政防衛を指しています。 突然の医療費や車の故障で、一見良心の家族がホームレスになるほどです。

その背後にある現実はさらに残酷です。 統計によると、アメリカの人口の20〜40%が生活の周縁にいます。彼らは仕事や資産を持っていますが、常に生活を賄えません。 政府と世帯の債務規模は衝撃的な水準に達しており、連邦債務は37兆ドルを超え、家計債務は最大で17.7兆ドルに達しています。

問題の根本はどこにあるのでしょうか? 米国政府の債務増加率は完全に制御不能に陥っています。 2023年半ば以降、平均して100日ごとに約1兆ドルの新たな債務が増加しています。 現在、アメリカ政府は年間約1兆ドルの債務利息支払いに費やしており、これは最大の単一支出となっています。

さらに悪いことに、この成長は加速しています。 パンデミックからわずか数年で、米国の債務は7兆ドル増加し、史上最速の成長記録を樹立しました。 債務はGDPに占める割合で上昇し続けており、この悪循環が始まると止めるのは困難です。

このマクロ経済的文脈では、FRBの利下げに対する期待が高まっています。 しかし、利下げが本当に状況を変えられるのでしょうか? それとも資産バブルをさらに悪化させるだけでしょうか? この問いは、すべての市場参加者が深く考える価値があります。