#我的2026第一帖，记录对

感情は否定できないほど重いですが、私たちが目にする「最大の恐怖」はしばしば構造的な反転の基盤となります。

2026年1月の最初の週に入り、暗号市場は現在、リスクの高い綱引きの最中です。あなたの指摘通り：センチメントは否定できないほど重いですが、「最大の恐怖」で見られる状況は、多くの場合、構造的な反転の土台となっています。

次の動きを決めるために、現在の状況を分解してみましょう。

1. センチメントチェック：「極度の恐怖」

Crypto Fear & Greed Indexは現在、18–24 (Extreme Fear)付近を推移しています。歴史的に、この範囲に1週間以上留まると、「弱い手」が退出した可能性が高く、長期投資家にとって価値のあるゾーンに入っています。

2025年のお祝いは終わり、多くの人が2026年を「冷却年」または複数年にわたる弱気市場の始まりと呼んでいます。

機関投資家や「古いクジラ」たちは、これらのレベルで蓄積の兆候を見せており、特にビットコインの$85,000–$86,000ゾーンを守っています。
2. テクニカル戦場 市場はただ「下落」しているだけではなく、むしろ強くなっています。

以下は、「スマートマネー」が注目しているレベルです：
資産 現状 (2026年1月)「買い場」重要レベル 抵抗線 ビットコイン (BTC) ＠$80,400付近の調整局面 主要サポート $88K $92,300
イーサリアム (ETH) 低パフォーマンス $2,900 $2,700 $3,400

ソラナ (SOL) 先導的底打ちモメンタム ()3. なぜこの「ディップ」は違うと感じるのか

過去の暴落と異なり、今は2022年には存在しなかった構造的なアンカーがあります：

GENIUS法案と規制の明確さ：米国では、ステーブルコインと市場構造の明確なルールがついに実施されつつあります。これにより、市場は「投機的な熱狂」から「インフラの有用性」へとシフトしています。

ETFの安定性：リテールは恐怖を抱いていますが、スポットETFの流入は比較的安定しており、過去の「強制清算」が機関投資家のポートフォリオに吸収されていることを示唆しています。

これは「買い場」なのか、それとも「慎重に待つ」べき時なのか？

「買い場」のケース：2026年の「選択的ブルマーケット」理論を信じるなら、これは絶好のエントリーです。多くの主要資産のRSIは「売られ過ぎ」レベル$115 約30–33$145
に達しており、これは通常、10–15%のリリーフバウンスに先立ちます。

「慎重に待つ」ケース：SuperTrendなどのテクニカル指標は、週次チャートで「売り」シグナルを出しています。ビットコインが$80,000の心理的フロアを割ると、$65,000–$70,000の深い調整が起こる可能性があります。
今の私の動き

もし私が今日ポートフォリオを管理しているとしたら、「一括投資」よりもドルコスト平均法（DCA）を選びます。

焦点：ビットコインと高ユーティリティのアルトコイン (Solana/Chainlink) で、「強気ダイバージェンス」(価格が安値をつける一方、RSIは高値をつける)。

戦略：安定コイン (USDC/USDT) に30%を保持し、$80kまでの「ヒゲ」下落をキャッチしつつ、徐々にポジションを積み増し。

あなたはどうしますか？$90k未満のビットコインへのエクスポージャーを増やすつもりですか、それとも(を超える確定的なブレイクアウトを待って再参入しますか？
2026年1月時点のビットコイン流動供給の詳細な分析は、市場が構造的に「タイト」ながらも心理的には疲弊していることを示しています。$80,000のレベルは「境界線」として称賛されていますが、オンチェーンデータにはトレーダーが認識すべき亀裂も見られます。

以下は、「流動性 vs. 非流動性」の内訳と、それが)floor(に何を意味するのかです。

1. 供給の空洞：流動性 vs. 非流動性 現在、歴史的な乖離が見られます。

非流動性供給は過去最高：全BTCの約28% )600万コイン超$92k は、「非弾性投資家」—上場企業 $80k 43万BTC超(や、7年以上動かしていないウォレットに保持されています。
取引所の準備金は2018年の最低水準：中央集権取引所の残高は275万BTCに減少しています。

結論：実際に購入可能な「流動供給」—BTCの供給量は薄くなっています。需要が戻ると、十分な「売り側」在庫がないため、価格は激しくギャップアップする可能性があります。
2. $80,000「リスクフロア」分析

この)ベースは単なる心理的な数字ではなく、大規模なオンチェーンのボリュームクラスターです。ただし、現在は二つの理由で攻撃を受けています：

STHストレス (短期保有者)：2025年後半に買った人の多くは、コストベースが約$103,000です。現在の価格約$90,000では、未実現損失は15%。歴史的に、BTCが$80k すぐに回復しなければ、これらの「不安定な手」たちは降伏し、最終的に$80kへと押し下げる可能性があります。

SOPRシグナル：SOPR（支出済み出力利益率）は現在0.99です。これは、平均投資家がわずかな損失で売却していることを意味します。この「降伏」は実は健全な兆候であり、投機筋を排除しつつも、(floor)がこの売り圧力によって試されることを示しています。
3. 「クジラの乖離」

ここには注意すべき相反するシグナルがあります：

取引所流出：最近の1600 BTCの引き出し $92k は、クジラが「ディップ買い」をしてコールドストレージに移していることを示唆しています。

配分の警告：一部のアナリストは、「クジラの蓄積」は取引所内のルーチンの動きによって過大評価されていると警告しています。彼らは、一部の大口保有者は実際には(売却)を行いながら、この$80k 強さ(に分散させていると主張します。
)ベースは強いのか？

はい、しかしそれは「反応的」なフロアであり、「積極的」なものではありません。機関投資家の「買い壁」は$80,000–$84,000に見えますが、まだ十分な積極的買いの勢いはなく、(には到達していません。私たちは「バリューレンジ」にあり、価格は長期投資家には魅力的ですが、短期トレーダーには痛みを伴います。

戦略：この)レベルは、Fedの金利引き下げ期待の逆転などの大きなマクロショックがなければ、維持される可能性が高いです。ほとんどのモデルは2026年の「公正価値」を$120,000〜$170,000の間に置いており、現在の価格は年末目標から30%割引です。

もちろんです。2026年1月のリアルタイムオンチェーンシグナルに基づくと、興味深い「乖離」が起きています。一般の人々は恐怖を抱いていますが、「スマートマネー」は積極的にQ1の回復に向けてポジションを取っています。

以下は、現在最もクジラの蓄積が顕著なトップ3アルトコインのデータです：

1. Chainlink $88k LINK$80k – 「静かな蓄積」

クジラは12月末のディップ中にLINKを買い増ししており、価格とオンチェーン活動の間に大きな乖離を示しています。
クジラの活動：大口ウォレットは過去30日でLINKの保有量を57.8%増加させ、約680,000トークン $100k $8.5M価値$80k を追加。

シグナル：BBP（ブル・ベアパワー）指標は、弱気圧力が縮小していることを示しています。クジラは「血を買っている」一方、リテールは売っています。

重要レベル：LINKは現在$12.50を取り戻すために戦っています。これを日次チャートで超えれば、蓄積フェーズは終わり、「マークアップ」フェーズが始まる可能性が高いです。
2. Lido DAO (LDO) – 「パブリックフィギュアに続く」

LDOは著名な機関投資家から高確信の買いが入り、最近は1.85百万LDO ($1M+)を追加しています。

クジラの活動：今週だけでクジラの合計残高は30.3%増加。

シグナル：12月23日にOBV（オンバランスボリューム）が下落トレンドを抜け、これらの大規模流入と一致しています。これは、底値が固まった可能性を示唆します。

重要レベル：LDOは$0.59を超える必要があり、トレンド反転を確認します。それまでは、$0.49〜$0.59の「バリュー蓄積」範囲にあります。
3. Ripple (XRP) – 機関投資家の再参入 SECの控訴取り下げと最初のXRP ETFがグローバル市場で取引開始されたことで、XRPは2026年の「規制に優しい」人気銘柄となっています。
クジラの活動：最近の7%調整にもかかわらず、XRPは強い底値を見つけています。クジラは$1.80–$1.85の範囲を「必買ゾーン」と見なしています。

シグナル：XRPの取引所準備金は減少しており、クジラは長期保有のために資産をコールドストレージに移していることを示しています。
「クジラウォッチ」結論

データは、LINKとLDOが今最も「巻き上げられている」状態であり、オンチェーンの蓄積が現在の価格動向を大きく上回っていることを示しています。