中国の銀輸出規制が「金属戦争」の動きを引き起こし、2026年Q1にビットコインからの投資流れを再方向付け

中国の銀輸出規制の実施が2026年1月1日から始まり、貴金属市場を再形成し、機関投資家の資本配分を再調整しています。これらの動向を追う市場アナリストによると、政策の変化は商品セクター全体の競争圧力を高めるとともに、暗号通貨の評価にも影響を与えています。

2025年第4四半期の市場パフォーマンス：異なる軌跡

銀は2025年の最終四半期を通じて卓越した勢いを示し、価格は70%上昇して$79 ドル/オンスに達しました。この上昇は、貴金属分野におけるより広範な機関投資家のポジショニングを反映しています。一方、ビットコインは同期間中に大きな逆風に見舞われ、価格は約25%下落しました。このパフォーマンスの乖離は、貿易政策の変更に関連した関税措置の実施や、デジタル資産に対する機関投資家の蓄積圧力の減少といった複数の要因と相関しています。

資本配分パターンと機関投資家のポジショニング

市場データによると、銀の供給所有権の大部分は機関投資家に集中しており、推定では利用可能な供給の50～60%がこのカテゴリーの投資家によって管理されているとされています。この機関支配は、貴金属を価値の保存手段として信頼する動きの高まりを反映しています。米国拠点の貴金属生産企業Hecla Miningは、このトレンドから大きく恩恵を受けており、その株価は2四半期で170%拡大しています。

ビットコインの市場センチメント指標

現在のセンチメント分析ツールは、米国市場におけるビットコインの購買意欲の低下を示しています。Coinbase Premium Indexは、機関投資家の買い圧力をリテール活動と比較して追跡する指標であり、依然としてマイナス圏にあり、国内での積極的な機関投資家の買い行動が持続していないことを示しています。

2026年第1四半期の投資展望

これらの要因—中国の銀輸出規制、トランプ政権の関税政策、暗号通貨に対する機関投資家の需要の軟化—が重なることで、市場参加者はポートフォリオの再評価を進めています。以前はビットコインに流れていた資金は、現在のマクロ経済環境の中でより堅牢と見なされる代替資産へと向かいつつあります。ビットコインは現在$92.75Kで取引されており、直近24時間のボラティリティは+1.55%で、市場の再調整が進行中であることを反映しています。