Hướng dẫn đầu tư ngành năng lượng mặt trời năm 2025: Nắm bắt cơ hội lợi nhuận trong chuyển đổi năng lượng

Bước sang năm 2025,Cổ phiếu khái niệm năng lượng mặt trờimở ra một đợt bùng nổ đầu tư mới. Trong bối cảnh điều chỉnh cơ cấu năng lượng toàn cầu tăng tốc và biến đổi khí hậu thu hút sự chú ý, ngành năng lượng mặt trời đang trở thành tâm điểm chú ý trên thị trường vốn. Các nhà đầu tư nên nắm bắt cơ hội do làn sóng năng lượng xanh này mang lại như thế nào? Bài viết này sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về động lực thị trường của lĩnh vực năng lượng mặt trời và phân loại các công ty hàng đầu có tiềm năng tăng trưởng trong chứng khoán Mỹ và Đài Loan.

Vì sao ngành năng lượng mặt trời đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư

Năng lượng mặt trời mang lại một số lợi thế độc đáo so với các nguồn năng lượng tái tạo khác. Thứ nhất, tài nguyên của mặt trời dồi dào tự nhiên và phân bố rộng rãi, có thể được sử dụng hiệu quả ở hầu hết mọi nơi. Thứ hai, sau khi hệ thống được lắp đặt, chi phí vận hành và bảo trì thấp, độ khó bảo trì tương đối đơn giản. Quan trọng hơn, trong những năm gần đây, công nghệ năng lượng mặt trời đã có những đột phá, chi phí sản xuất tiếp tục giảm và các kịch bản ứng dụng đã mở rộng từ quang điện gia đình nhỏ sang các nhà máy điện lớn, với triển vọng thị trường rộng lớn.

Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận ra rằng không thể bỏ qua những thách thức mà ngành năng lượng mặt trời phải đối mặt - môi trường chính sách thay đổi, cạnh tranh thị trường ngày càng khốc liệt và sự tăng tốc của công nghệ đều sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh.

Mục tiêu đầu tư vào lĩnh vực năng lượng mặt trời của chứng khoán Mỹ

First Solar: Chuyên gia về công nghệ màng mỏng

Được thành lập vào năm 1999, First Solar có nguồn gốc từ Arizona, nơi có nhiều ánh nắng mặt trời trung bình hàng năm, tập trung vào sản xuất và kinh doanh các mô-đun quang điện mặt trời, đồng thời công nghệ quang điện màng mỏng của nó được biết đến trong ngành. Công ty được niêm yết trên Nasdaq vào năm 2006 (dưới ký hiệu FSLR).

Năng lực cốt lõi của doanh nghiệp này nằm ở công nghệ thành phần màng mỏng tiên tiến độc quyền. Trong môi trường không lý tưởng như ánh sáng yếu và nhiệt độ cao, hiệu suất của công nghệ này tốt hơn đáng kể so với các thành phần dựa trên silicon truyền thống. Thiết kế kích thước mô-đun lớn hơn giúp giảm hơn nữa chi phí trên mỗi công suất, lý tưởng cho các dự án năng lượng mặt trời cấp tiện ích.

First Solar khác với nhiều công ty năng lượng mặt trời không có lãi. Là công ty hàng đầu trong ngành sản xuất tấm pin mặt trời của Hoa Kỳ, công ty đã được hưởng lợi từ sự hỗ trợ chính sách của Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) và đã thiết lập mối quan hệ cung cấp lâu dài với một số công ty tiện ích của Hoa Kỳ, đồng thời được hưởng sự hỗ trợ của chính phủ đối với sản xuất địa phương và bảo vệ thuế quan cho các mô-đun nhập khẩu.

Theo ước tính của các nhà phân tích, theo kịch bản cơ sở, nếu doanh thu của công ty vẫn ổn định hoặc đạt tốc độ tăng trưởng hàng năm khoảng 5% và tỷ suất lợi nhuận vẫn ở mức hiện tại, thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến sẽ ổn định ở mức khoảng 8 đô la. Dựa trên tỷ lệ P/E 22-25x, phạm vi giá cổ phiếu hợp lý phải là 175-200 đô la. Trong một kịch bản lạc quan, nếu chu kỳ cắt giảm lãi suất liên bang bắt đầu thúc đẩy đầu tư vào các nhà máy điện quy mô lớn, cùng với sự phục hồi của nhu cầu quang điện dân dụng, thu nhập trên mỗi cổ phiếu có thể đạt 10 đô la vào năm 2026 và giá cổ phiếu dự kiến sẽ vượt quá 250 đô la với tỷ lệ giá trên thu nhập gấp 25 lần.

Giá mục tiêu trung bình trong 12 tháng được đưa ra bởi 26 nhà phân tích Phố Wall là 210,12 đô la, với dự báo cao nhất là 275 đô la và thấp nhất là 157 đô la, vẫn tăng 26,31% so với giá cổ phiếu hiện tại là 166,35 đô la.

Nextracker: Một ngôi sao đang lên trong lĩnh vực hệ thống theo dõi

Nextracker chuyên cung cấp hệ thống theo dõi thông minh cho các nhà máy điện mặt trời cấp tiện ích, với các giải pháp tối đa hóa khả năng thu ánh sáng bằng cách điều chỉnh hướng của các tấm quang điện theo thời gian thực, cải thiện đáng kể hiệu quả phát điện và doanh thu dự án.

Công ty gần đây đã nổi lên như một công ty mạnh trong lĩnh vực năng lượng mặt trời. Sau khi báo cáo thu nhập hàng quý vào ngày 15/5 vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu đã tăng gần 12% và duy trì ở mức cao trong một thời gian dài. Công ty cho rằng hiệu suất mạnh mẽ là do nhu cầu mạnh mẽ về các giải pháp năng lượng mặt trời trên toàn thế giới. Người sáng lập và Giám đốc điều hành nhấn mạnh tại hội nghị thu nhập rằng hiệu suất hiện tại đặt nền móng cho sự tăng trưởng bền vững của công ty trong năm nay và đảm bảo cho các khoản đầu tư chiến lược quan trọng.

Giá mục tiêu trung bình trong 12 tháng được đưa ra bởi 18 nhà phân tích Phố Wall là 63,94 đô la, với mức cao nhất là 71 đô la và mức thấp nhất là 52 đô la, với tiềm năng tăng giá là 12,33% so với giá cổ phiếu hiện tại là 56,92 đô la.

Enphase Energy: Tiên phong trong bộ chuyển đổi vi mô

Được thành lập vào năm 2006 và có trụ sở chính tại California, Enphase Energy chuyên thiết kế và sản xuất các hệ thống chuyển đổi năng lượng mặt trời để nâng cao hiệu quả chuyển đổi của các tấm pin mặt trời. Công ty được niêm yết trên Nasdaq vào năm 2012 (ký hiệu ENPH). Trong những năm gần đây, doanh nghiệp đã mở rộng sang lĩnh vực phần mềm quản lý và lưu trữ năng lượng, cung cấp một loạt các giải pháp năng lượng dân dụng toàn diện.

Công ty hiện đang phải đối mặt với tác động của tranh chấp thuế quan Mỹ-Trung. Theo tiết lộ của công ty, 95% tế bào pin lithium iron phosphate hiện tại đến từ Trung Quốc. Trong ngắn hạn, công ty dự kiến sẽ chịu phần lớn gánh nặng thuế quan và biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ giảm 200 điểm cơ bản trong quý II/2025 và tác động sẽ mở rộng lên 600-800 điểm cơ bản vào quý III.

Tuy nhiên, áp lực này có tính chất theo từng giai đoạn. Enphase đang tích cực thúc đẩy đa dạng hóa các nguồn cung cấp pin và dự kiến đến quý II/2026, phần lớn nguồn cung cấp pin sẽ được chuyển sang các nguồn không phải của Trung Quốc.

Giá mục tiêu trung bình trong 12 tháng được đưa ra bởi 25 nhà phân tích Phố Wall là 50,82 đô la, với mức cao nhất là 84 đô la và mức thấp nhất là 31,11 đô la, với mức tăng tiềm năng là 23,41% so với giá cổ phiếu hiện tại là 41,18 đô la.

Một công ty hàng đầu trong lĩnh vực năng lượng mặt trời tại chứng khoán Đài Loan

Delta: Giải pháp năng lượng toàn diện

Hiệu quả hoạt động của Delta trong năm 2024 ổn định, với doanh thu hợp nhất là 421,1 tỷ nhân dân tệ, tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái, tỷ suất lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao 32,4%, lợi nhuận ròng sau thuế 352 tỷ nhân dân tệ, tỷ suất lợi nhuận ròng 8,4%, thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 13,56 nhân dân tệ và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của cổ đông là 16,4%. Tất cả các chỉ số tài chính đều cho thấy xu hướng tăng trưởng ổn định.

Morgan Stanley gần đây đã công bố một báo cáo nghiên cứu nâng giá mục tiêu từ 440 Đài tệ lên 485 Đài tệ, duy trì xếp hạng “quá tải” và lạc quan về lợi thế kỹ thuật của công ty trong các giải pháp nguồn DC điện áp cao 800V trong các trung tâm dữ liệu AI và các lĩnh vực công nghiệp. Các nhà phân tích chỉ ra rằng khi nhu cầu toàn cầu về nguồn điện cao cấp nóng lên, Delta sẽ tiếp tục được hưởng lợi và đà tăng trưởng dự kiến sẽ tiếp tục cho đến năm 2027.

ZTE: Bố trí cơ sở hạ tầng

Hiệu suất của ZTE trong năm 2024 rất ấn tượng, với lợi nhuận ròng sau thuế cả năm đạt 3,623 tỷ nhân dân tệ, tăng đáng kể 128% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao kỷ lục và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 7,33 nhân dân tệ cũng lập kỷ lục mới.

Trong quý đầu tiên của năm 2025, công ty tiếp tục được hưởng lợi từ việc phát hành dần kế hoạch lưới điện có khả năng phục hồi của Taipower, với doanh thu 64,48 tỷ nhân dân tệ đạt mức cao mới trong cùng kỳ. Tuy nhiên, do tỷ trọng kinh doanh kỹ thuật có tỷ suất lợi nhuận gộp thấp tăng, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã giảm xuống 1,78 nhân dân tệ từ 1,93 nhân dân tệ trong cùng kỳ năm ngoái.

Theo khảo sát mới nhất của FactSet, giá mục tiêu trung bình do 6 nhà phân tích đề xuất cho ZTE đã được điều chỉnh tăng từ 182,5 nhân dân tệ lên 195,5 nhân dân tệ, tăng 7,12%, với ước tính cao nhất là 211 nhân dân tệ và thấp nhất là 167 nhân dân tệ.

China Leasing-KY: Giá trị phân bổ được làm nổi bật

Định giá hiện tại của Chailease-KY rõ ràng là hấp dẫn, với PE và PB thấp hơn mức trung bình của ngành và tỷ suất cổ tức tiền mặt là 5,04%, vượt trội so với thị trường. Điều đáng chú ý là các cổ đông lớn gần đây cũng đã tăng tỷ lệ nắm giữ, cho thấy sự tin tưởng của ban lãnh đạo vào triển vọng của công ty.

Các chất bổ sung mục tiêu khác

Ngoài các mục tiêu cốt lõi nêu trên, Array Technologies dự kiến sẽ hoạt động tốt hơn kỳ vọng của thị trường vào năm 2025 do cải thiện chi phí do giá thép thấp hơn. Shoals Technologies Group dự kiến doanh thu sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 8% vào năm 2025 và đội ngũ quản lý có kế hoạch đặt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận gộp dài hạn là 40-45% thông qua kiểm soát chi phí và nâng cấp tự động hóa. Brookfield Renewable đã thu hút nhiều sự chú ý do lợi suất cao và cổ tức tăng trưởng ổn định.

Đánh giá thị trường về cổ phiếu khái niệm năng lượng mặt trời

Quỹ đạo phát triển của ngành

Công nghệ năng lượng mặt trời bắt nguồn từ hiệu ứng quang điện được phát hiện bởi các học giả Pháp vào thế kỷ 19 vào năm 1839, và ứng dụng thực tế của nó bắt đầu vào năm 1954 với sự ra đời của các tế bào quang điện dựa trên silicon tại Bell Labs. Chương trình vũ trụ của Mỹ trong những năm 1960 đã thúc đẩy những tiến bộ công nghệ, và cuộc khủng hoảng năng lượng vào những năm 1970 đã thúc đẩy nhu cầu về các nguồn năng lượng thay thế. Mãi đến những năm 90, chi phí của tế bào quang điện mới bắt đầu giảm theo tiến bộ và quy mô công nghệ. Sau khi bước vào thế kỷ 21, ngành công nghiệp mở ra sự bùng nổ, đặc biệt là vốn đầu tư lớn của Trung Quốc khiến chi phí năng lượng mặt trời toàn cầu giảm mạnh. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế, năng lượng mặt trời đã trở thành nguồn điện rẻ nhất ở nhiều khu vực trên thế giới vào năm 2021.

Phân tích hiệu quả thị trường trong những năm gần đây

Trong trường hợp của Invesco Solar ETF (TAN) đại diện, quỹ đạo giá của nó phản ánh sự thay đổi thị trường của ngành. Mặc dù thị trường phải đối mặt với một mùa đông lạnh giá khi cuộc khủng hoảng tài chính nổ ra vào năm 2008, ngành công nghiệp năng lượng mặt trời đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng trong những năm 2010 khi các cam kết về khí hậu toàn cầu tăng lên. Sau dịch bệnh năm 2020, các quốc gia đưa ra kế hoạch đầu tư năng lượng xanh, năng lượng mặt trời một lần nữa được ưa chuộng.

Ngành công nghiệp năng lượng mặt trời của Hoa Kỳ phải đối mặt với nhiều thách thức vào năm 2024. Mặc dù năng lượng mặt trời quy mô tiện ích tiếp tục tăng trưởng, thị trường năng lượng mặt trời dân dụng đã giảm 32% và những cơn gió ngược vĩ mô do lãi suất cao và cạnh tranh ở Trung Quốc dẫn đến thua lỗ trên diện rộng cho các công ty. Cùng với sự không chắc chắn về khả năng điều chỉnh các chính sách hỗ trợ như Đạo luật Giảm lạm phát, nó làm nổi bật sự phụ thuộc của ngành vào môi trường chính sách. TAN giảm 37,62% vào năm 2024, với hiệu suất cổ phiếu riêng lẻ phân kỳ rõ ràng, với SunPower giảm mạnh khoảng 70% và rơi vào tình trạng phá sản, và SolarEdge giảm từ 80 đô la xuống dưới 20 đô la, nhưng First Solar cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ và ghi nhận mức tăng nhẹ trong suốt cả năm.

Triển vọng đầu tư

Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ ước tính rằng công suất lắp đặt tích lũy của điện mặt trời ở Hoa Kỳ sẽ đạt 182GW vào năm 2026 và Texas sẽ dẫn đầu tất cả các tiểu bang với mức bổ sung hàng năm là 11,6GW vào năm 2025. Hỗ trợ chính sách ở cấp liên bang cung cấp các ưu đãi thuế cho các doanh nghiệp và hộ gia đình đầu tư vào năng lượng mặt trời, thúc đẩy niềm tin của thị trường. Trong bối cảnh này, cho dù đó là First Solar, Nextracker và Enphase Energy trên thị trường chứng khoán Mỹ hay Delta, ZTE và China Leasing-KY trong cổ phiếu Đài Loan, tất cả đều cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong các lĩnh vực tương ứng. Khi triển khai các cổ phiếu liên quan đến năng lượng mặt trời, nhà đầu tư nên xem xét toàn diện các nguyên tắc cơ bản của công ty, môi trường chính sách, tiến bộ công nghệ và mức định giá để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.