Dự kiến lãi suất của yên Nhật tăng giúp giá tăng, USD/JPY đối mặt với áp lực điều chỉnh giảm

2026-01-05 18:39:14

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản gần đây đã đưa ra các phát biểu được thị trường hiểu là tín hiệu rõ ràng về việc nâng lãi suất. “Sẽ xem xét lợi ích và bất lợi của việc nâng lãi vào tháng 12, và đưa ra quyết định phù hợp” – câu nói này đã trở thành xu hướng chính sách rõ ràng nhất cho đến nay. Dữ liệu hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy, kỳ vọng nâng lãi vào tháng 12 đã vượt quá 80%.

Các nhà kinh tế của Ngân hàng Paris Pháp cho biết, nội dung bài phát biểu của ông Ueda gần như là một dự báo về việc nâng lãi. Các nhà phân tích của Barclays và JPMorgan đã đẩy sớm kỳ vọng nâng lãi từ tháng 1 năm sau lên tháng 12. Tuy nhiên, Goldman Sachs lại khá thận trọng, cho rằng Ngân hàng Trung ương có thể chờ đợi dữ liệu lương của doanh nghiệp rõ ràng hơn trước khi hành động, dự kiến xác suất nâng lãi vào tháng 1 vẫn khá cao.

Chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật thu hẹp, giao dịch chênh lệch lãi suất đối mặt với việc đóng vị thế

Phản ánh kỳ vọng nâng lãi của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là việc thị trường đã đẩy cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất vào tháng 12 lên gần 90%. Sự thu hẹp nhanh chóng của chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật trở thành biến số then chốt.

Khi chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản thu hẹp, lợi nhuận từ các giao dịch “vay đồng yên mua đô la Mỹ” cũng bị thu hẹp theo. Xu hướng đóng vị thế chênh lệch lãi suất này đã thể hiện rõ trên thị trường – tỷ giá USD/JPY giảm mạnh. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, khi kỳ vọng nâng lãi của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lên, đà tăng của đồng yên vẫn còn động lực duy trì.

Các nhà phân tích của Mitsubishi UFJ Financial Group dự đoán, đến đầu năm 2026, tỷ giá USD/JPY có thể tiếp tục điều chỉnh về quanh mức 150. Điều này có nghĩa là xu hướng tăng giá của đồng yên vẫn còn tiếp diễn.

Các yếu tố quan trọng cần theo dõi của nhà đầu tư

Biến động tỷ giá đồng yên ảnh hưởng đến nhiều thị trường. Việc đồng yên tăng giá một mặt làm giảm sức hấp dẫn của các giao dịch chênh lệch lãi suất, mặt khác cũng sẽ thay đổi cách phân bổ vốn xuyên quốc gia. Quyết định cuối cùng về việc nâng lãi của Ngân hàng Trung ương và hướng đi chính sách của Fed sẽ là các yếu tố then chốt để đánh giá xu hướng tiếp theo của đồng yên.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.