Tổng quan về xu hướng vàng năm 2025: Giá sẽ đi về đâu?

Bước sang năm 2025, biến động thị trường đầu tư toàn cầu ngày càng gay gắt, vàng một lần nữa trở thành tâm điểm của thị trường. Sau nhiều tháng tăng, giá vàng đã điều chỉnh khi nó tiếp cận mức cao kỷ lục 4.400 USD/ounce, nhưng sự chú ý của thị trường đối với vàng vẫn ở mức cao. Nhiều nhà đầu tư có thắc mắc trong đầu:Đà tăng của vàng sẽ tiếp tục? Đã đến lúc tham gia thị trường ngay bây giờ?

Để trả lời những câu hỏi này, trước tiên chúng ta cần hiểu cú huýchGiá vàngLogic cơ bản của sự thay đổi.

Các tổ chức chuyên nghiệp nhìn nhận xu hướng tương lai của vàng như thế nào?

Trong bối cảnh thị trường điều chỉnh, các tổ chức tài chính chính thống trên thế giới nhất quán một cách đáng ngạc nhiên trong đánh giá của họ về triển vọng của vàng - lạc quan.

Nhóm nghiên cứu hàng hóa JPMorganHọ tin rằng đợt điều chỉnh này là một sự điều chỉnh kỹ thuật lành mạnh và nâng giá mục tiêu cho quý IV/2026 lên 5.055 USD/ounce.

Tập đoàn Goldman SachsNó cũng duy trì sự lạc quan và nhắc lại mức 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026Giá vàngDự đoán.

Đội ngũ chiến lược của Bank of Americatích cực hơn, không chỉ đặt giá mục tiêu cho năm 2026 ở mức 5.000 USD/ounce mà còn mạnh dạn dự đoán giá vàng dự kiến sẽ chạm mốc 6.000 USD/ounce vào năm tới.

Báo giá đồ trang sức vàng nguyên chất của các thương hiệu trang sức trong nước như Chow Tai Fook và Luk Fook Jewelry cũng ổn định ở mức hơn 1.100 nhân dân tệ mỗi gram và không có sự sụt giảm đáng kể, điều này khẳng định sự công nhận của thị trường về giá trị của vàng từ bên cạnh.

Ba động lực cốt lõi của sự tăng giá nhanh chóng của vàng

Vàng tiếp tục tăng trong hai năm qua, đặc biệt là từ năm 2024 đến năm 2025, mức tăng cao nhất trong gần 30 năm, vượt qua mức tăng 31% của năm 2007 và 29% vào năm 2010. Sự gia tăng này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của sự kết hợp của nhiều yếu tố.

Lực đẩy đầu tiên: sự gia tăng tâm lý e ngại rủi ro do sự không chắc chắn về chính sách mang lại

Đầu năm mới, hàng loạt chính sách thương mại mới đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể phí bảo hiểm rủi ro trên thị trường quốc tế. Kinh nghiệm lịch sử (chẳng hạn như xung đột thương mại Mỹ-Trung năm 2018) cho thấy trong thời kỳ chính sách không chắc chắn, giá vàng thường tăng 5-10% trong ngắn hạn. Khi thị trường tránh rủi ro mạnh mẽ, vàng, với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, tự nhiên trở thành điểm đến ưa thích của các quỹ.

Lực đẩy thứ hai: lãi suất thực và kỳ vọng chính sách tiền tệ

Quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vàGiá vàngCó một mối tương quan tiêu cực rõ ràng giữa hiệu suất - lãi suất thấp hơn thường đi kèm với giá vàng cao hơn. Điều này là do bản thân vàng không tạo ra thu nhập và khi lãi suất danh nghĩa giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng giảm, làm tăng sức hấp dẫn tương đối của nó.

Theo dữ liệu mới nhất từ CME Interest Rate Futures Tool, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo của Fed là 84,7%. Kỳ vọng rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất này trực tiếp hỗ trợ niềm tin của thị trường vào giá vàng tăng.

Động lực thứ ba: sự gia tăng tiếp tục nắm giữ của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới

Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ mua 220 tấn vàng trong quý III/2025, tăng 28% so với tháng trước. Trong chín tháng đầu năm, lượng vàng mua lũy kế khoảng 634 tấn, thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn ở mức cao. Điều đáng chú ý hơn là trong cuộc khảo sát mới nhất của ngân hàng trung ương, 76% ngân hàng trung ương được khảo sát cho biết họ sẽ tăng tỷ lệ vàng dự trữ trong năm năm tới, đồng thời kỳ vọng sẽ giảm tỷ trọng dự trữ đô la Mỹ. Sự gia tăng chiến lược nắm giữ của ngân hàng trung ương cung cấp hỗ trợ dài hạn cho giá vàng.

Các yếu tố phụ trợ đẩy vàng lên cao hơn

Ngoài ba động lực cốt lõi trên, các yếu tố khác cũng đang diễn ra:

Nợ toàn cầu cao và tăng trưởng kinh tế chậm lại

Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đã lên tới 307 nghìn tỷ USD. Môi trường nợ cao hạn chế không gian hoạt động chính sách của các quốc gia khác nhau, khiến chính sách tiền tệ lỏng lẻo, gián tiếp đẩy giá trị trú ẩn an toàn của vàng tăng lên.

Niềm tin đồng đô la Mỹ biến động

Khi vị thế của đồng đô la Mỹ là đồng tiền dự trữ toàn cầu bị nghi ngờ, tài sản vàng bằng đồng đô la đã được hưởng lợi tương đối, thu hút dòng vốn quốc tế.

Rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại

Các sự kiện như tình hình chưa được giải quyết ở Nga và Ukraine và xung đột ở Trung Đông tiếp tục duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn trên thị trường, điều này có thể dễ dàng gây ra biến động ngắn hạn của kim loại quý.

Tâm lý thị trường và thúc đẩy vốn

Các báo cáo truyền thông liên tục và sự phóng đại lẫn nhau của dư luận đã liên tục thu hút các quỹ ngắn hạn vào thị trường vàng, hình thành xu hướng tăng mạnh.

Cần lưu ý rằng nhiều yếu tố trên có bản chất ngắn hạn và những thay đổi của chúng có thể gây ra biến động mạnh của giá vàng. Đối với các nhà đầu tư Đài Loan, vàng quốc tế bằng đô la Mỹ cũng cần xem xét các yếu tố tỷ giá hối đoái và biến động của USD/NTD sẽ có tác động đến lợi nhuận cuối cùng.

Hướng dẫn chiến lược cho các nhà đầu tư khác nhau

Phân tích giá vàngNó cho thấy rằng vẫn còn những cơ hội hoạt động trên thị trường hiện tại, nhưng các loại nhà đầu tư khác nhau nên áp dụng các chiến lược khác biệt.

Dành cho các nhà giao dịch ngắn hạn

Nếu bạn có nền tảng nhất định về phân tích kỹ thuật, thị trường biến động có thể mang lại nhiều cơ hội giao dịch. Trên thị trường vàng lỏng, tương đối dễ dàng để đánh giá xu hướng tăng và giảm, đặc biệt là khi nó tăng hoặc giảm nhanh, khi các lực mua-bán tương phản rõ ràng và có nhiều cơ hội lợi nhuận hơn. Nhưng tiền đề là bạn phải có kỹ năng quản lý rủi ro.

Dành cho nhà đầu tư mới

Nếu bạn muốn tham gia vào những biến động gần đây, trước tiên bạn phải thử sức với một số tiền nhỏ và không tăng cân một cách mù quáng. Quản lý tâm lý là rất quan trọng - rất dễ bị suy sụp tâm lý khi gặp phải sự thoái lui sau khi theo đuổi nhanh chóng, dẫn đến mất tiền gốc. Bạn nên tự làm quen với công cụ lịch kinh tế và chuẩn bị trước hoặc sau khi công bố dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ.

Dành cho người nắm giữ dài hạn

Nếu bạn mua vàng vật chất như một phân bổ tài sản, bạn cần chuẩn bị tinh thần để chống chọi với những biến động lớn. Biên độ trung bình hàng năm của vàng đạt 19,4%, vượt qua 14,7% của S&P 500. Mặc dù tăng giá trong trung và dài hạn, nhưng nó có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa trong quá trình này. Ngoài ra, chi phí giao dịch của vàng vật chất thường nằm trong khoảng từ 5% đến 20%, điều này cần được tính đến.

Đối với bộ cấu hình đã lắp ráp

Vàng có thể được đưa vào danh mục đầu tư, nhưng không nên tập trung quá mức. Đa dạng hóa luôn là một lựa chọn mạnh mẽ hơn. Vàng có tính chu kỳ dài và quy mô thời gian hơn mười năm có thể phản ánh đầy đủ chức năng bảo toàn giá trị của nó.

Dành cho các nhà đầu tư nâng cao

Bạn có thể thử một chiến lược kết hợp nắm giữ dài hạn với các hoạt động ngắn hạn, đặc biệt là khi các biến động trước và sau dữ liệu thị trường Mỹ được khuếch đại. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải có kinh nghiệm nhất định và kỷ luật kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt.

Mẹo chính để đầu tư vào vàng

• Vàng biến động không kém thị trường chứng khoán, đòi hỏi đủ kỳ vọng tâm lý
• Bản chất chu kỳ của các khoản đầu tư vàng là rõ ràng, với những biến động ngắn hạn không cho thấy xu hướng dài hạn
• Chi phí giao dịch vàng vật chất cao hơn, đòi hỏi sự cân bằng giữa chi phí và lợi nhuận
• Các chiến lược đa dạng hóa có thể giảm rủi ro của một tài sản một cách hiệu quả

Nhìn chung,Giá vàngXu hướng này vẫn được hỗ trợ trong trung và dài hạn, nhưng không thể bỏ qua rủi ro biến động ngắn hạn. Các nhà đầu tư nên xây dựng các chiến lược hoạt động tương ứng dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro và cửa sổ thời gian đầu tư của chính họ, thay vì mù quáng chạy theo xu hướng.