Bạn có bao giờ thấy các nền tảng cho vay với lãi suất hàng năm 8%, 10%, rồi lặng lẽ đóng ứng dụng không?

Có một hiện tượng tương phản thú vị ở đây: lãi suất của một số giao thức cho vay DeFi hàng đầu chỉ khoảng 1%.

Đây không phải ngẫu nhiên. Logic đằng sau rất đơn giản — khi những người nắm giữ token quản trị kiểm soát quyền định giá lãi suất, toàn bộ cấu trúc chi phí của hệ sinh thái bị viết lại hoàn toàn.

**Ai là người quyết định ở các nền tảng cho vay truyền thống?** Nhà cung cấp nền tảng. Bạn không có lựa chọn, chỉ có thể chấp nhận.

**Còn ở các giao thức cho vay phi tập trung thì sao?** Nếu cộng đồng bỏ phiếu cho rằng "nên giảm lãi suất để thu hút người dùng", lãi suất có thể được hạ xuống. Lãi suất siêu thấp về bản chất là quyết định tập thể của cộng đồng.

Vậy làm sao kiếm tiền với chi phí cho vay siêu thấp này?

**Cơ hội thứ nhất: Chênh lệch lãi suất giữa các nền tảng**
Vay đồng stablecoin với chi phí 1%, gửi vào sàn giao dịch nào đó hoặc nền tảng khác để lấy lãi suất 10%+ hàng năm — đây không phải việc arbitrage khó, chỉ là vận chuyển chênh lệch lãi thuần túy, rủi ro còn thấp hơn.

**Cơ hội thứ hai: Duy trì tăng trưởng**
Stake BNB hoặc các sản phẩm phái sinh của nó, dùng lãi suất cực thấp để vay vốn đi khai thác, tham gia khai thác tính thanh khoản hoặc các khoản đầu tư khác, tài sản cốt lõi vẫn duy trì. Trong thị trường tăng, vừa giữ được rủi ro tăng giá, vừa không mất tính linh hoạt thanh khoản.

**Cơ hội thứ ba: Cổ tức quản trị**
Khóa token quản trị không chỉ có quyền bỏ phiếu, còn có thể chia sẻ phí giao dịch của giao thức hoặc những khoản thu nhập khác. Quyền phát ngôn của bạn và tỷ lệ lợi tức của bạn được liên kết.

Vì vậy, cốt lõi của mô hình này là: quyền quản trị từ thụ động trở thành công cụ thu nhập chủ động.