هل يركز البيتكوين على الين الياباني؟ وراء الارتباط التاريخي الجديد، تتغير منطقية التداول

خلال الـ90 يومًا الماضية، ظهرت تشابهات غير مسبوقة في حركة سعر البيتكوين مقابل الين الياباني. وفقًا لبيانات TradingView، وصل معامل الارتباط خلال 90 يومًا بينهما إلى 0.86، مسجلًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا. هذا يعني أنه خلال الأشهر الثلاثة الماضية، يمكن تفسير حوالي 73% من تقلبات سعر البيتكوين بواسطة حركة الين الياباني. هذا التغير يُغير من منطق التداول في السوق، ويحتاج المستثمرون الذين يعتبرون البيتكوين أصلًا “مستقلًا” على المدى الطويل إلى إعادة تقييم هذه الظاهرة.

ماذا يعني أن يكون معامل الارتباط قياسيًا جديدًا

معامل الارتباط 0.86 قد يبدو رقمًا بسيطًا، لكنه عند تحويله إلى معامل التحديد يصبح أكثر وضوحًا: 73% من تقلبات سعر البيتكوين يمكن تفسيرها بواسطة حركة الين الياباني. بالنسبة للمستثمرين الذين يضعون البيتكوين في مكانة “الذهب الرقمي” أو أصل تحوط مستقل، فإن هذا يُعد إشارة تحذيرية واضحة.

الواقع التداولي وراء البيانات

مؤشر الين الياباني من Pepperstone هو أداة لقياس قوة وضعف الين مقابل الدولار الأمريكي، اليورو، الدولار الأسترالي، والدولار النيوزيلندي. عندما يكون البيتكوين مرتبطًا بشكل وثيق بهذا المؤشر، فهذا يعني أن البيتكوين في المدى القصير لم يعد يمتلك خصائص تنويع أصول واضحة، بل أصبح يعكس بشكل أكبر مخاطر الين الياباني المكبرة.

من حيث الاتجاه، فإن هذا التشابه ليس صدفة. بعد أن بلغ البيتكوين ذروته في أوائل أكتوبر، استمر في التصحيح، وفي نفس الوقت استمر مؤشر الين في الانخفاض؛ ومع منتصف ديسمبر، تباطأ الضغط على كلاهما في الوقت ذاته. هذا التشابه يعزز بشكل أكبر النقاش حول “تداول البيتكوين مع الين الياباني”.

التأثير الفعلي على المتداولين

هذه التغيرات تعني أن:

• الاعتماد فقط على مؤشر الدولار الأمريكي لم يعد كافيًا، إذ أصبح سعر صرف الين يُعد متغيرًا مرجعيًا لا يمكن تجاهله
• على المدى القصير، تتزايد تأثيرات حركة الين على تقلبات البيتكوين
• استراتيجيات التنويع التقليدية (التي تعتبر البيتكوين أصلًا مستقلًا عن العملات الورقية) قد تكون أقل فاعلية في الوقت الحالي

لماذا أصبح الين متغيرًا جديدًا

هذا السؤال يتطلب فهم الخلفية الاقتصادية الكلية لليابان.

تواجه اليابان منذ فترة طويلة ضغوطًا مالية حادة. ديونها تمثل حوالي 240% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو من أعلى المستويات عالميًا. هذا العبء الدينوني الثقيل يضع البنك المركزي الياباني في موقف صعب: رفع أسعار الفائدة سيزيد من تكاليف خدمة الدين، بينما الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة قد يؤدي إلى استمرار تدهور قيمة الين.

مؤخرًا، ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية، مما زاد من قلق السوق بشأن ضعف الين على المدى الطويل. في ظل هذا السياق، أصبحت تقلبات الين وتوقعات انخفاض قيمته مرجعًا هامًا لتدفقات رأس المال العالمية. ارتباط البيتكوين بشكل وثيق بالين يعكس في جوهره: عندما يواجه الين ضغطًا للتخفيض، يبحث رأس المال عن أصول بديلة، ويُعد البيتكوين أحد هذه الخيارات.

هل سيستمر هذا التشابه طويلًا

من المهم ملاحظة أن العلاقة بين الأصول الرقمية والأصول المالية التقليدية غالبًا ما تكون مؤقتة. على الرغم من أن البيتكوين والين يتصرفان بشكل متشابه حاليًا، إلا أن هذه العلاقة قد لا تستمر طويلًا.

تغيرات السوق، السياسات، تدفقات رأس المال الجديدة، كلها عوامل قد تغير من هذا الارتباط. لكن في المدى القصير، أصبح “ارتباط سعر البيتكوين مع سعر صرف الين” متغيرًا هامًا يؤثر على مشاعر السوق وقرارات التداول، ويجب على المتداولين أخذه بعين الاعتبار.

الخلاصة

ارتباط البيتكوين بالين الياباني يحقق رقمًا قياسيًا تاريخيًا، ويعكس تأثير ضغط انخفاض قيمة الين على الأسواق المالية العالمية. هذا يُنبه المتداولين إلى ضرورة توسيع نطاق المتغيرات المرجعية، وعدم الاعتماد فقط على سعر البيتكوين أو مؤشر الدولار.

وفي الوقت ذاته، يجب أن يدركوا أن هذا الارتباط العالي هو مؤقت، ولا يعبر بالضرورة عن اتجاه طويل الأمد. حاليًا، يتداول سعر البيتكوين حول 92,641 دولار، مع توقعات السوق لعام 2026 بين 130,000 و170,000 دولار. خلال هذه العملية، يُعد مراقبة حركة سعر صرف الين مهمًا، لكنه لا ينبغي أن يكون العامل الوحيد في اتخاذ القرارات. المراقبة المستمرة لمتغيرات متعددة هي الاستراتيجية الأكثر أمانًا في التداول.