ソース：CryptoNewsNetオリジナルタイトル：2025 CryptoRank Recap: Hypeから機関へオリジナルリンク：2025年、暗号市場は構造的な転換点を迎えました。ETF、ステーブルコイン、トークン化された実世界資産の拡大により、資本のアクセスとデジタル資産との相互作用の方法が変化し、機関投資家の参加は周辺的な関与から構造的な統合へとシフトしました。これは、暗号の従来の金融との融合と実世界の採用によって推進される、より広範な再評価サイクルの初期段階を示しています。このリキャップでは、この移行を定義したナarratives、セクター、プロジェクトを検証します。## グローバル資産パフォーマンス概要暗号が世界の金融システムに深く浸透するにつれ、それを単独の市場として扱うことはますます不十分になっています。金や米国株式などのベンチマーク資産の動向を無視すると、流動性状況、リスク志向、資本フローの理解が歪み、最終的に暗号市場のダイナミクスを形成する力とずれが生じます。### 金マクロの観点から、2025年は貴金属の前例のない再評価の年として際立っています。2023年から2025年にかけての金の上昇は、典型的な商品サイクルとして捉えることはできません。それは、金融および主権リスクの構造的な再評価を反映しています。この期間中、金は約150％上昇し、世界の鉱山供給は年間2％未満のペースで拡大しました。中央銀行はこの変化の主要な推進力であり、2024年に1000トン以上を購入し、その蓄積を2025年まで延長しました。この傾向は、2023年の高値からの実質利回りの緩やかな低下と財政不均衡の拡大とともに進行し、ドル建て資産からのリザーブ多様化を促しました。金の時価総額は約31.2兆ドルに上昇し、この上昇はレバレッジを伴う投機ではなく、主権および機関投資家のバランスシート再配分の結果として理解されるのが最も適切です。### S&P 500とNASDAQ2025年、米国株式は堅実ながら非常に不均一なパフォーマンスを示しました。4月のトランプの貿易政策下での関税圧力の再燃による急落と、その後の大手テクノロジー株主導の緩やかな回復が特徴です。S&P 500は年末に対して17.8％の上昇（配当込み19.3％）で終わり、2023年以降のラリーを約80％に拡大しました。これは、連続して3年目の二桁リターンを記録したことになります。ただし、利益は狭い範囲に集中し、メガキャップのテックとAI関連企業がパフォーマンスを牽引し、より広範な指数は遅れました。NASDAQ総合指数とNASDAQ-100は大きく上回り、年末に約22％の上昇を記録しました。資本は引き続き投機的な成長セグメント、特にAI、半導体、クラウドインフラ、高成長テクノロジーに集中し、市場の集中化を強化しました。マクロレベルでは、2025年はレジームの明確な変化を反映しています。年初のリスク回避から、後半には流動性支援型のテクノロジー主導の強気相に移行しました。緩和的な金融政策と堅調な企業収益の期待がこの変化を支えました。金のラリーが金融・財政リスクに対するヘッジを示すのに対し、株式市場は主に成長志向の楽観的な見通しを、狭いながらも強力なAI主導のリーダーシップコホートを通じて織り込んでいます。同時に、金融市場と実体経済の乖離は大きく拡大しました。米国株式市場の時価総額とGDPの比率を測るバフェット指標は、長期トレンドを2標準偏差以上超えており、過大評価リスクの高まりと関連付けられています。この背景の中で、金の強さの一部は株式市場の過熱に対する保護と解釈できます。未解決の問題は、この不均衡がビットコインやより広範な暗号市場にどのように伝わるかです。暗号は引き続き過剰流動性の高β受益者として機能し続けるのか、それとも伝統的資産価格の信頼性が崩れ始めるときに代替ヘッジとしてより積極的に作用するのか、という点です。### ビットコイン2025年、ビットコインの価格動向は、以前のサイクルよりも著しく変動性が高く、マクロ経済の影響を強く受けるようになりました。これは、純粋な投機的モメンタムから、機関投資家の流れ、規制の動向、より広範なリスクセンチメントによって形作られる資産への移行を示しています。ビットコインは、強力なスポットETFの流入、戦略的リザーブのナarratives、緩和的な金融政策の期待に支えられ、$126,000超の新たな史上最高値を記録しました。ただし、これらの水準は持続不可能であり、年末までに$80,000～$90,000の範囲に後退しました。ビットコインは年末にほぼ$90,000で終わり、その年間パフォーマンスはわずかにマイナスでした。この結果は、ビットコインが、従来のリスクオン環境の恩恵を受けるよりも、潜在的な株式市場のストレスの先行指標として機能した可能性を示唆しています。この解釈が誤りであれば、ビットコインは流動性主導のモメンタムに沿って再評価され、米国株式や金を支える動きと一致して高値をつけることが期待されます。リテールの投機やレバレッジポジションが支配した以前のサイクルと異なり、2025年は構造的な採用とマクロの制約の収束を反映しています。スポットETFの流入、規制の明確化の進展、国家および州レベルの戦略的リザーブ提案は、ビットコインの機関投資家としての正当性を高めましたが、サイクルの高値後の急落からは完全には保護されませんでした。スポットビットコインETFは、短期的な価格パフォーマンスが弱いにもかかわらず、数十億ドルの純流入を記録し続け、企業の財務部門も戦略的資産としてビットコインを追加し続けました。これにより、パフォーマンスは混在し、年初にはリスク資産の多くを上回り、8月にはGENIUS法案やその他の主要な暗号法案の成立に伴う記録的なETF流入によりサイクル高値に達しました。伝統的な「噂を買い、ニュースを売る」パターンに沿って、年の残りは価格が下落傾向を示しました。### イーサリアムビットコインの比較的堅調なパフォーマンスに対し、イーサリアムははるかに高い変動性を示し、同じマクロ経済の力に影響を受けながらも、より大きな変動を見せました。ETHは年初に$3,000超で始まりましたが、4月の関税圧力の再燃と市場全体の売りにより、$1,500近くのマルチイヤー安値に落ち込みました。その後、価格は回復し、一時は8月に$4,900超の新たな史上最高値に達しましたが、その後は$3,000付近に後退し、ビットコインと同様の「噂を買い、ニュースを売る」パターンを反映しています。価格動向の背後には
2025 CryptoRank Recap: 熱狂から機関へ
ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：2025 CryptoRank Recap: Hypeから機関へ オリジナルリンク： 2025年、暗号市場は構造的な転換点を迎えました。ETF、ステーブルコイン、トークン化された実世界資産の拡大により、資本のアクセスとデジタル資産との相互作用の方法が変化し、機関投資家の参加は周辺的な関与から構造的な統合へとシフトしました。これは、暗号の従来の金融との融合と実世界の採用によって推進される、より広範な再評価サイクルの初期段階を示しています。このリキャップでは、この移行を定義したナarratives、セクター、プロジェクトを検証します。
グローバル資産パフォーマンス概要
暗号が世界の金融システムに深く浸透するにつれ、それを単独の市場として扱うことはますます不十分になっています。金や米国株式などのベンチマーク資産の動向を無視すると、流動性状況、リスク志向、資本フローの理解が歪み、最終的に暗号市場のダイナミクスを形成する力とずれが生じます。
金
マクロの観点から、2025年は貴金属の前例のない再評価の年として際立っています。2023年から2025年にかけての金の上昇は、典型的な商品サイクルとして捉えることはできません。それは、金融および主権リスクの構造的な再評価を反映しています。この期間中、金は約150％上昇し、世界の鉱山供給は年間2％未満のペースで拡大しました。
中央銀行はこの変化の主要な推進力であり、2024年に1000トン以上を購入し、その蓄積を2025年まで延長しました。この傾向は、2023年の高値からの実質利回りの緩やかな低下と財政不均衡の拡大とともに進行し、ドル建て資産からのリザーブ多様化を促しました。
金の時価総額は約31.2兆ドルに上昇し、この上昇はレバレッジを伴う投機ではなく、主権および機関投資家のバランスシート再配分の結果として理解されるのが最も適切です。
S&P 500とNASDAQ
2025年、米国株式は堅実ながら非常に不均一なパフォーマンスを示しました。4月のトランプの貿易政策下での関税圧力の再燃による急落と、その後の大手テクノロジー株主導の緩やかな回復が特徴です。S&P 500は年末に対して17.8％の上昇（配当込み19.3％）で終わり、2023年以降のラリーを約80％に拡大しました。これは、連続して3年目の二桁リターンを記録したことになります。ただし、利益は狭い範囲に集中し、メガキャップのテックとAI関連企業がパフォーマンスを牽引し、より広範な指数は遅れました。
NASDAQ総合指数とNASDAQ-100は大きく上回り、年末に約22％の上昇を記録しました。資本は引き続き投機的な成長セグメント、特にAI、半導体、クラウドインフラ、高成長テクノロジーに集中し、市場の集中化を強化しました。
マクロレベルでは、2025年はレジームの明確な変化を反映しています。年初のリスク回避から、後半には流動性支援型のテクノロジー主導の強気相に移行しました。緩和的な金融政策と堅調な企業収益の期待がこの変化を支えました。金のラリーが金融・財政リスクに対するヘッジを示すのに対し、株式市場は主に成長志向の楽観的な見通しを、狭いながらも強力なAI主導のリーダーシップコホートを通じて織り込んでいます。
同時に、金融市場と実体経済の乖離は大きく拡大しました。米国株式市場の時価総額とGDPの比率を測るバフェット指標は、長期トレンドを2標準偏差以上超えており、過大評価リスクの高まりと関連付けられています。
この背景の中で、金の強さの一部は株式市場の過熱に対する保護と解釈できます。未解決の問題は、この不均衡がビットコインやより広範な暗号市場にどのように伝わるかです。暗号は引き続き過剰流動性の高β受益者として機能し続けるのか、それとも伝統的資産価格の信頼性が崩れ始めるときに代替ヘッジとしてより積極的に作用するのか、という点です。
ビットコイン
2025年、ビットコインの価格動向は、以前のサイクルよりも著しく変動性が高く、マクロ経済の影響を強く受けるようになりました。これは、純粋な投機的モメンタムから、機関投資家の流れ、規制の動向、より広範なリスクセンチメントによって形作られる資産への移行を示しています。ビットコインは、強力なスポットETFの流入、戦略的リザーブのナarratives、緩和的な金融政策の期待に支えられ、$126,000超の新たな史上最高値を記録しました。ただし、これらの水準は持続不可能であり、年末までに$80,000～$90,000の範囲に後退しました。
ビットコインは年末にほぼ$90,000で終わり、その年間パフォーマンスはわずかにマイナスでした。この結果は、ビットコインが、従来のリスクオン環境の恩恵を受けるよりも、潜在的な株式市場のストレスの先行指標として機能した可能性を示唆しています。この解釈が誤りであれば、ビットコインは流動性主導のモメンタムに沿って再評価され、米国株式や金を支える動きと一致して高値をつけることが期待されます。
リテールの投機やレバレッジポジションが支配した以前のサイクルと異なり、2025年は構造的な採用とマクロの制約の収束を反映しています。スポットETFの流入、規制の明確化の進展、国家および州レベルの戦略的リザーブ提案は、ビットコインの機関投資家としての正当性を高めましたが、サイクルの高値後の急落からは完全には保護されませんでした。
スポットビットコインETFは、短期的な価格パフォーマンスが弱いにもかかわらず、数十億ドルの純流入を記録し続け、企業の財務部門も戦略的資産としてビットコインを追加し続けました。これにより、パフォーマンスは混在し、年初にはリスク資産の多くを上回り、8月にはGENIUS法案やその他の主要な暗号法案の成立に伴う記録的なETF流入によりサイクル高値に達しました。伝統的な「噂を買い、ニュースを売る」パターンに沿って、年の残りは価格が下落傾向を示しました。
イーサリアム
ビットコインの比較的堅調なパフォーマンスに対し、イーサリアムははるかに高い変動性を示し、同じマクロ経済の力に影響を受けながらも、より大きな変動を見せました。ETHは年初に$3,000超で始まりましたが、4月の関税圧力の再燃と市場全体の売りにより、$1,500近くのマルチイヤー安値に落ち込みました。その後、価格は回復し、一時は8月に$4,900超の新たな史上最高値に達しましたが、その後は$3,000付近に後退し、ビットコインと同様の「噂を買い、ニュースを売る」パターンを反映しています。
価格動向の背後には