الأسماك الكبيرة تتعرض لخسائر مفاجئة: من 3,3 مليون إلى 1,75 مليون، مدى خطورة التداول بالرافعة المالية على العملات المشفرة الزائفة

一 أسبوع内浮盈暴跌155万美元。这个故事的主角是一条投入800万美元做多11款山寨币的巨鲸，它在1月6日账面浮盈还超过330万美元，到了1月8日就只剩175万美元。市场下行不过几天，纸面利润就蒸发了一半多。这不仅是数字的变化，更是高杠杆交易风险的真实写照。

浮盈暴跌背后的交易全景

巨鲸的激进布局

هذه العنوان في 1 يناير أودع 8 ملايين USDC كضمان في Hyperliquid، ثم فتح مراكز شراء على 11 عملة رقمية صغيرة، بما في ذلك IP وXPL وSTBL وMON وPUMP وGRIFFAIN وVVV وAIXBT وHEMI وMAVIA وSTABLE. بعدها أضاف مراكز على BTC وFARTCOIN وHYPE وTRUMP وLIT وغيرها. هذا الأسلوب يبدو كتنويع للمخاطر، لكنه في الواقع يعكس رهانات شراء واسعة النطاق باستخدام رفع مالي عالي.

وفقًا لأحدث البيانات، أداء المراكز على العنوان الحالي يظهر تباينًا واضحًا:

لماذا تتبخر الأرباح بسرعة هكذا

هناك عدة عوامل رئيسية وراء ذلك. أولًا، السوق ككل في هبوط. وفقًا لأحدث البيانات، انخفض سعر BTC خلال الـ24 ساعة الماضية بنسبة 1.91%، وعلى الرغم من أن النسبة ليست كبيرة، إلا أن في التداول بالرافعة المالية العالية، هذا الانخفاض يكفي لإحداث تقلبات ملحوظة في الحسابات. تقلبات العملات الصغيرة أعلى بكثير من BTC، وعندما يتحول مزاج السوق، فإن انخفاضات هذه الأصول ذات السيولة المنخفضة غالبًا ما تكون مضاعفة لارتفاعات BTC.

ثانيًا، تأثير الرافعة المالية المبالغ فيه. لم يوضح التقرير بشكل دقيق مضاعف الرافعة المستخدمة، لكن من قدرة الضمان البالغ 8 ملايين دولار على تحمل مراكز بهذا الحجم، من الواضح أن هناك استخدامًا كبيرًا للرافعة. في ظل هذا، حتى تقلبات صغيرة في السوق تتضخم لتؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأرباح الظاهرة.

ثالثًا، خصائص العملات الصغيرة. معظم هذه العملات ذات قيمة سوقية صغيرة، وسيولتها أقل. عند دخول وخروج كميات كبيرة من الأموال، تتسارع تقلبات الأسعار. عندما يدخل الحوت السوق، يدفع السعر للأعلى، وعند التصحيح، ينخفض بسرعة أكبر.

الحوت أيضًا يواجه مخاطر

هذه الحالة مثيرة لأنها تكسر تصور الكثيرين عن الحيتان. يعتقد الكثير من المستثمرين الأفراد أن الحيتان تملك معلومات متقدمة، وتتمتع بقدرة تداول قوية، ويجب أن تحقق أرباحًا ثابتة. لكن تجربة هذا العنوان تظهر أن حتى المشاركين ذوي الأموال الضخمة يواجهون مخاطر كبيرة عند التداول بالرافعة المالية العالية.

الأهم من ذلك، أن هذا العنوان كان في 5 يناير يشارك حوت آخر في عمليات مماثلة. وفقًا للبيانات، قام حوت خلال اليومين الماضيين بشراء ZEC بقيمة 3924万美元 بمضاعف 5، وشراء DOGE بقيمة 1548万美元 بمضاعف 10، ليصل إجمالي المراكز المفتوحة حوالي 5500万美元، وخسر 188 ألف دولار. هذا يدل على أن استراتيجيات الشراء الطموحة تتعرض لضغط جماعي في السوق الحالية.

الدروس للمستثمرين

هذه الحالة تبرز عدة مخاطر مهمة:

أولًا، تنويع المراكز لا يساوي تنويع المخاطر. فتح مراكز متعددة في نفس الاتجاه (جميعها شراء) يركز المخاطر في الاتجاه ذاته. وعندما يتحول السوق، فإن هذا “التنويع” قد يجعل الخسائر أكثر تساويًا وعمقًا.

ثانيًا، العوائد العالية للعملات الصغيرة تأتي مع تقلبات عالية جدًا. من ربح 330 ألف دولار إلى 175 ألف دولار، هذا الفرق كبير جدًا، ويصعب رؤيته في العملات الرئيسية، لكنه شائع في تداول العملات الصغيرة بالرافعة. العائد المرتفع والمخاطر العالية دائمًا مرتبطان.

ثالثًا، تقلب الأرباح الظاهرة غالبًا ما يُقلل من شأنه. كثير من المتداولين يرون زيادة الأرباح ويخططون لكيفية الإنفاق، دون أن يدركوا هشاشة هذه الأرباح. في بيئة الرافعة العالية، الأرباح الظاهرة قد تتبخر بسهولة أكبر من رأس المال نفسه.

الخلاصة

الحوت الذي استثمر 8 ملايين دولار في 11 عملة صغيرة، من ربح 330 ألف دولار إلى خسارة 175 ألف دولار، ليست القصة عن هل سينجح أم لا، بل تحذير من مخاطر التداول بالرافعة المالية العالية. تقلبات العملات الصغيرة، تأثير الرافعة، وتقلبات مزاج السوق السريع، كل هذه العوامل مجتمعة تجعل حتى أكبر المستثمرين عرضة للمخاطر. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن مستوى المخاطر في هذه الأنواع من التداولات يتجاوز الحدود المعقولة. فهم المخاطر أهم من السعي وراء عوائد عالية.