午前のこの下落局面について先に説明します。このような金相場の調整は予期せず来たように見えますが、実は複数の勢力が暗中で角力した結果です。投資家の利益確定の売圧、米国雇用統計の弱気シグナル、地政学的状況の継続的な悪化、そして中国人民銀行の継続的な買い増しなど、複数の要因が金市場の相場展開を複雑にしています。

金は広く認識されているリスク回避の王様ですが、今回の下落が短期的な調整なのか、それとも新しい上昇局面に向けた力を蓄える段階なのかは、チャートの細部に答えが隠されています。注目すべき点は、金価格の下落幅が引け際に著しく縮小したことです。これは決して偶然ではありません。米国11月の職位空缺は予想を大きく上回る減少を記録し、12月のADP民間部門雇用増加数はさらに低調で、わずかな増加しか記録できませんでした。この一連の弱気データは、米国労働力市場が冷え込んでいることを示しており、市場のFRB緩和政策への期待をさらに強化し、金価格の安定を支える鍵となっています。

私の見方では、今回の金価格下落は本質的には技術的な調整であり、主導力となっているのは利益確定ポジションの集中売却と短期資金の撤退であって、ファンダメンタルズの逆転ではありません。ご承知の通り、雇用の弱さが利下げ期待を固める、地政学的混乱がリスク回避需要を高める、中国人民銀行が継続的に金を購入して物理的サポートを提供するなど、これらの中核的な好材料は一つも欠けていません。金の中長期上昇トレンドは、今回の調整によって閉ざされていません。

現在、市場の焦点は金曜日の雇用統計に集中しています。データが継続的に労働力市場の冷え込みを確認した場合、金価格は高い確率で急速に失地を回復し、さらには前期高値に対して上値トライを仕掛ける可能性があります。

より長期的には、地政学的状況の不確実性は依然として醸成中であり、金の「乱世の王者」としての属性はますます顕著になるだけです。投資家にとって、この調整を安値で仕込む好機と見なすのも良いでしょう。長期保有による金への投資は、依然として市場の変動に対応する堅牢な選択肢です。金価格の次の爆発的な上昇は、すでに目前に迫っているかもしれません。