لقد قمت مؤخراً بمراجعة بيانات التقييم في مسار الأصول الحقيقية (RWA)، واكتشفت ظاهرة مثيرة للاهتمام جداً.

بينما يتمتع مشروع رائد من الطبقة 1 المتوافقة بقيمة FDV تجاوزت 1.6 مليار دولار، فإن تقييم DUSK لا يزال عند حوالي 200 مليون دولار. هذا الفارق البالغ 7 مرات واضح أمامنا، وبصراحة يصعب فهم السبب وراءه - إذا كانت مسألة وعي السوق، فإن هذه الفجوة في الفهم كبيرة جداً.

عندما ننظر إلى التكنولوجيا الأساسية، نجد أن Piecrust VM هي الآلية الافتراضية الوحيدة حالياً التي تدمج تماماً إثبات المعرفة الصفرية والامتثال المالي على مستوى الطبقة 1. هذا الهيكل لديه هدف واضح جداً: تمهيد الطريق لتوكنة الأصول على المستوى المؤسسي. القادم من فريق بخلفية TradFi لم يكن أبداً من أجل المضاربة.

من ناحية التمويل: حجم التمويل البالغ 55 مليون دولار مقابل القيمة السوقية الحالية يبدو وكأنه بيع بخسارة. كثيرون انتظروا للندم بعد ارتفاع سعر مشروع معين - لكن ما يستحق الانتباه أكثر هو في الواقع تلك الزوايا المنسية من السوق. عندما تنطلق الشبكة الرئيسية فعلياً وتبدأ المؤسسات الكبرى في التخطيط، سيكون الندم على هذه الخيارات الحالية متأخراً جداً.

هذا ليس تنبؤاً، بل مجرد النظر إلى البيانات والهيكل التقني، فإن احتمالية النجاح موجودة أمامنا.