今夜の暗号通貨界はまさに大劇場と化した。非農雇用統計と米連邦準備制度理事会（FRB）の議長任命という二つの出来事が重なり、市場のサスペンスを最大に引き上げている。現時点でビットコインは高値から8.9万ドル付近に下落し、イーサリアムも3000ドルの節目に退避している。市場全体は反復的な振幅の中で不安な兆候を漂わせている。正直に言えば、今夜のこの動きは今後数ヶ月の市場調子に直結する——それは早期に強気相場の扉を開くのか、それとも一度調整局面を迎えるのか、その行方はこれらのデータと情報の解釈次第だ。

市場のノイズに振り回されるよりも、まずはコアロジックを整理することが重要だ。前提条件として明確にしておく必要がある：1月に利下げが見込まれる可能性はほぼゼロだ。CME連邦基金先物市場の最新データが示すところによると、現時点での利下げ確率はわずか11.6％であり、宝くじに当たる確率とほぼ同じレベルだ。したがって、月初に中央銀行が流動性を供給して市場を救済するという幻想は捨てるべきだ。

本当に注目すべきは、2026年通年の利下げペースだ。この要素こそが、暗号市場が新たな強気相場を始動させるかどうかの決定的な変数だ。市場の見方は現在、大きく二つの陣営に分かれており、激しい議論が交わされている。

Polymarketの市場予測データによると、最も可能性が高いシナリオは2026年に2回の利下げ、合計50ベーシスポイント（bps）で、その確率は28％だ。次に多いのは3回の利下げ、合計75bpsで、確率は22％。4回以上の利下げとなるケースは、確率不足17％と、かなり低い見込みだ。

しかし、ここで米連邦準備制度理事会（FRB）の理事ミランは大胆な見解を示した。この官員は、2026年には150bpsの利下げが必要だと断言し、さらに「利下げによって100万の雇用を生み出せる」と豪語している。この発言は、市場の一般的な予想よりもはるかに積極的な姿勢だ。理事派と市場派の意見の違いはここにあり、一方は大幅な金融緩和を支持し、もう一方は慎重な立場を取っている。

トレーダーにとって、この意見の相違は絶好のチャンスだ。もし今後、FRBが本当に緩和路線に傾けば、利下げ期待は徐々に高まり、流動性の暗号市場への流入というロジックが成立するだろう。しかし、もし連邦基金金利が高水準を維持したり、わずかにしか調整されなかったりすれば、暗号資産の魅力は相対的に低下する。

これが今夜の相場動向が非常に重要な理由だ。非農雇用統計は、市場の経済のソフトランディングに対する期待に直接影響し、それが利下げの価格設定に反映される。さらに、FRB議長の発言や政策の方向性は、直接的なシグナルとなる。ビットコインとイーサリアムの現在の振幅は、まさに市場がこれらの変数を消化している過程だ。

現時点での戦略は、データの発表と公式の声明に注意深く注視しつつ、より長期的な視点も持つことだ——月次の非農雇用統計から、年次の利下げペースへと視野を広げる。暗号市場の大きな流れは、単一のイベントによって決まるのではなく、マクロの流動性という大環境によって左右される。2026年に本当に利下げサイクルが訪れるのか、その幅はどれほどになるのか——これが今後の相場の行方を左右する決定要因だ。