市場の注目を集めているのは、クレジットカードの金利上限を10%に設定する提案です。これが実現すれば、$70 十億ドル規模のクレジットカード債券市場に深刻な打撃を与える可能性があります。数字が物語っています—もしこれが通れば、収益源は2008年の金融危機以来見られなかったレベルまで急落するかもしれません。

次に何が起こるのでしょうか？ 発行量は大幅に縮小する可能性があります。銀行や金融機関は資金調達のためにクレジットカードの証券化に大きく依存しているため、利ざやが狭まると市場に出回る債券の数も減少します。これはクレジットカードセクターだけにとどまらない波及効果です—一つの主要な債務市場がこのような圧力に直面すると、投資家は他の資産クラスにも再配置を始めます。

より広い観点からのポイントは？ 伝統的な金融におけるこの種の政策介入は、市場を注視するすべての人にとって重要です。信用条件の引き締め、既存の債務市場の流動性の低下、投資家行動の変化は、資本の流れに影響を与える異なるマクロ背景を生み出します—これには代替資産への資金流入も含まれます。