Khủng hoảng kéo dài 10 năm của AUD đổi TWD: Liệu năm 2026 có thể phá vỡ?

Xu hướng tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc so với đồng đô la Đài Loan đã hoạt động kém hiệu quả trong gần một thập kỷ, điều này phản ánh sức hấp dẫn của đồng đô la Úc như một loại tiền tệ có lãi suất cao. Là đồng tiền được giao dịch lớn thứ năm thế giới, đồng đô la Úc từng được coi là con cưng của các giao dịch chênh lệch lãi suất, nhưng trong thập kỷ qua, tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc so với đô la Đài Loan đã cho thấy xu hướng giảm tổng thể. Nếu tính từ đỉnh đầu năm 2013 đến cuối năm 2023, đồng đô la Úc đã mất giá hơn 35% so với đô la Mỹ, và tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc so với đô la Đài Loan cũng chịu áp lực. Sau khi bước sang năm 2025, bất chấp sự phục hồi của giá quặng sắt và vàng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu cắt giảm lãi suất, xu hướng tỷ giá đô la Úc cũng phục hồi trong ngắn hạn, áp lực mất giá trung và dài hạn về cơ bản vẫn chưa được dỡ bỏ.

Ba động lực quyết định tương lai của đồng đô la Úc so với đô la Đài Loan

Để hiểu tại sao đồng đô la Úc gặp rắc rối so với đồng đô la Đài Loan, cần phải nắm bắt ba biến số cốt lõi ảnh hưởng đến đồng đô la Úc. Ba yếu tố này đan xen với nhau để xác định liệu đồng đô la Úc có thể thoát khỏi xu hướng tăng thực sự hay không.

Đầu tiên là chính sách lãi suất và cấu trúc chênh lệch của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA)。 Chìa khóa để đồng đô la Úc trong quá khứ được gọi là đồng tiền lãi suất cao là lãi suất của Úc đã cao hơn lãi suất ở Hoa Kỳ trong một thời gian dài. Lãi suất tiền mặt hiện tại của RBA là khoảng 3,60% và thị trường dự kiến sẽ có một đợt tăng lãi suất khác vào năm 2026, với Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia ước tính rằng lãi suất cao có thể tăng lên 3,85%. Nếu lạm phát của Úc tiếp tục và thị trường việc làm vẫn kiên cường, lập trường diều hâu của RBA sẽ hỗ trợ tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc so với đô la Đài Loan; Ngược lại, nếu kỳ vọng tăng lãi suất thất bại, đồng đô la Úc sẽ phải đối mặt với áp lực mất giá đáng kể.

Tiếp theo là những thay đổi trong nền kinh tế và giá cả hàng hóa của Trung Quốc。 Nền kinh tế Úc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu hàng hóa, với quặng sắt, than đá và năng lượng chiếm phần lớn cơ cấu xuất khẩu. Do đó, đồng đô la Úc về cơ bản là một loại tiền tệ hàng hóa và chuyển động của nó có liên quan chặt chẽ đến nhu cầu của Trung Quốc. Khi cơ sở hạ tầng và ngành công nghiệp sản xuất của Trung Quốc phục hồi, giá quặng sắt thường tăng đồng thời, tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc so với đô la Đài Loan cũng nhanh chóng phản ánh sự tăng; Tuy nhiên, nếu đà tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc không đủ, ngay cả khi hàng hóa phục hồi trong ngắn hạn, đồng đô la Úc có xu hướng rơi vào tình trạng khó khăn tăng và giảm.

Thứ ba là xu hướng của đồng đô la Mỹ và tâm lý rủi ro toàn cầu。 Chu kỳ chính sách của Fed vẫn là động lực cốt lõi của thị trường ngoại hối. Trong môi trường cắt giảm lãi suất, đồng đô la Mỹ thường suy yếu và các loại tiền tệ rủi ro như đô la Úc dễ được hưởng lợi; Tuy nhiên, nếu tâm lý e ngại rủi ro thị trường nóng lên và các quỹ đổ xô vào đồng đô la Mỹ, đồng đô la Úc sẽ buộc phải chịu áp lực ngay cả khi các nguyên tắc cơ bản không xấu đi. Mặc dù tâm lý thị trường đã được cải thiện nhẹ trong thời gian gần đây, nhưng vẫn có những lo ngại về triển vọng cung cầu năng lượng toàn cầu và các nhà đầu tư có xu hướng tránh các loại tiền tệ theo chu kỳ như đô la Úc.

Để thực sự biến đồng đô la Úc thành đô la Đài Loan, ba điều kiện này cần được đáp ứng cùng một lúc: RBA vẫn diều hâu, nhu cầu của Trung Quốc đã được cải thiện đáng kể và đồng đô la Mỹ đã bước vào giai đoạn suy yếu về cấu trúc. Nếu chỉ có một hoặc hai trong số đó, đồng đô la Úc có nhiều khả năng rơi vào dao động phạm vi, gây khó khăn cho việc hình thành xu hướng tăng đơn phương.

Nhìn vào thị trường trung hạn đô la Úc từ xu hướng của đồng đô la Mỹ

Sự suy yếu dài hạn của tỷ giá hối đoái đô la Úc về cơ bản phản ánh sự tiếp tục của chu kỳ đồng đô la mạnh. Kể từ đầu năm 2013, chỉ số đô la Mỹ đã tăng hơn 28%, trong khi các loại tiền tệ chính như đô la Úc, euro và đô la Canada đã mất giá so với đô la Mỹ trong cùng thời kỳ, đây là một giai đoạn toàn diện của lợi thế đô la Mỹ.

Ngay cả với sự phục hồi gần đây của đồng đô la Úc so với đồng đô la Đài Loan, đồng đô la Úc sẽ tăng giá khoảng 5-7% so với đô la Mỹ vào năm 2025, nhưng bất cứ khi nào đồng đô la Úc tiếp cận mức cao trước đó, áp lực bán trên thị trường tăng lên đáng kể, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư vào triển vọng dài hạn của đồng đô la Úc vẫn còn hạn chế. Các nhà phân tích tin rằng những lý do chính bao gồm tác động tiếp tục của chính sách thuế quan của Mỹ đối với thương mại toàn cầu, dẫn đến xuất khẩu nguyên liệu thô giảm và làm suy yếu lợi thế tiền tệ hàng hóa của đồng đô la Úc. Đồng thời, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Úc rất khó đảo ngược, và nền kinh tế nội địa của Úc cũng thiếu động lực tăng trưởng rõ ràng, khiến nó tương đối kém hấp dẫn, hạn chế hơn nữa đà tăng của đồng đô la Úc so với đồng đô la Đài Loan.

Từ góc độ xu hướng kỹ thuật, đồng đô la Úc có khả năng dao động trong phạm vi 0,68-0,70 đô la trong nửa đầu năm 2026, bị ảnh hưởng bởi cả biến động dữ liệu của Trung Quốc và báo cáo việc làm của Mỹ. Đồng đô la Úc sẽ không sụp đổ mạnh vì các nguyên tắc cơ bản của Úc vẫn tương đối vững chắc và RBA duy trì lập trường diều hâu, nhưng rất khó để vượt qua trần sức mạnh cơ cấu của đồng đô la. Rủi ro ngắn hạn chủ yếu là do dữ liệu kinh tế yếu kém của Trung Quốc, trong khi hỗ trợ dài hạn đến từ tiềm năng xuất khẩu tài nguyên và phục hồi chu kỳ hàng hóa của Úc.

Dự báo tỷ giá hối đoái đô la Úc năm 2026 và phân kỳ rủi ro

Dự đoán của thị trường về xu hướng tương lai của đồng đô la Úc so với đồng đô la Đài Loan được phân chia rõ ràng. Morgan Stanley đã đưa ra một dự báo lạc quan rằng đồng đô la Úc có thể tăng lên 0,72 so với đô la Mỹ vào cuối năm 2026, chủ yếu dựa trên chính sách diều hâu của Ngân hàng Trung ương Úc và sự hỗ trợ được cung cấp bởi giá hàng hóa mạnh hơn. Mô hình thống kê của Hiệp hội Thương nhân dự đoán rằng tỷ giá hối đoái trung bình sẽ vào khoảng 0,6875 (phạm vi 0,6738-0,7012) vào cuối năm 2026 và nó sẽ tiếp tục tăng lên 0,725 vào cuối năm 2027, cho rằng thị trường lao động Úc đang mạnh mẽ và nhu cầu hàng hóa đang phục hồi.

UBS có lập trường tương đối thận trọng, tin rằng mặc dù nền kinh tế Úc cho thấy khả năng phục hồi, nhưng sự không chắc chắn trong môi trường thương mại toàn cầu và những thay đổi tiềm năng trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn có thể hạn chế đà tăng của đồng đô la Úc và tỷ giá hối đoái dự kiến sẽ duy trì quanh mức 0,68 vào cuối năm nay. Các nhà kinh tế tại Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia thận trọng hơn, chỉ ra rằng sự phục hồi của đồng đô la Úc có thể chỉ là hiện tượng tạm thời, dự đoán rằng đồng đô la Úc sẽ đạt mức cao nhất từ đầu năm đến nay vào tháng 3 năm 2026, nhưng có thể giảm trở lại vào cuối năm nay. Các nhà phân tích Phố Wall cũng cảnh báo rằng nếu Mỹ tránh được suy thoái nhưng đồng đô la Mỹ vẫn siêu mạnh, đồng đô la Úc sẽ khó vượt qua ngưỡng kháng cự 0,67 một cách hiệu quả.

Những phân kỳ này phản ánh tình thế tiến thoái lưỡng nan của thị trường bị bao phủ bởi sự không chắc chắn: có chỗ để sửa chữa trong ngắn hạn đối với đồng đô la Úc so với đô la Đài Loan, nhưng nó thiếu đủ điều kiện để xu hướng tăng. Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng thường có khoảng cách giữa dự báo và thực tế, biến động ngắn hạn có thể vượt quá mong đợi và phân bổ trung và dài hạn cần xem xét rủi ro của phân bổ dài hạn và ngắn hạn.

Cách tiếp cận thực tế để đầu tư vào đô la Úc

AUDUSD là một trong năm cặp tiền tệ ngoại hối được giao dịch thường xuyên nhất trên thế giới, với tính thanh khoản cao và chênh lệch thấp, khiến nó trở thành mục tiêu lý tưởng cho các hoạt động ngắn hạn và trung và dài hạn. Các nhà đầu tư có thể tham gia vào các biến động thị trường của đồng đô la Úc sang đô la Đài Loan thông qua giao dịch ký quỹ ngoại hối, sử dụng giao dịch hai chiều dài hạn-ngắn, đòn bẩy 1-200 lần và các tính năng khác để tìm cơ hội lợi nhuận trong các môi trường thị trường khác nhau.

Tuy nhiên, bất kỳ khoản đầu tư nào cũng tiềm ẩn rủi ro và giao dịch ngoại hối là một loại hình đầu tư có rủi ro cao và các nhà đầu tư nên nhận thức đầy đủ về rủi ro mất tất cả tiền của họ. Các nhà đầu tư nên thận trọng khi quyết định đòn bẩy, điều chỉnh phù hợp dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro cá nhân và đặt điểm cắt lỗ và chốt lời để kiểm soát rủi ro. Ngoài ra, việc tiếp tục chú ý đến tuyên bố chính sách của RBA, dữ liệu kinh tế Trung Quốc và xu hướng của chỉ số đô la Mỹ sẽ giúp cải thiện tỷ lệ thành công của các hoạt động.

Triển vọng dài hạn cho đồng đô la Úc sang đô la Đài Loan

Các thuộc tính của đồng đô la Úc như một loại tiền tệ hàng hóa vẫn còn rõ ràng và xu hướng của nó có liên quan nhiều đến giá của các nguyên liệu thô như quặng sắt và than đá. Theo phân tích thị trường toàn diện, lập trường diều hâu của RBA và sức mạnh của nguyên liệu thô trong ngắn hạn sẽ cung cấp hỗ trợ, nhưng trong trung và dài hạn, chúng ta phải chú ý đến sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu và khả năng phục hồi của đồng đô la Mỹ, điều này sẽ hạn chế đà tăng của đồng đô la Úc so với đồng đô la Đài Loan và xu hướng cũng có thể trở nên biến động hơn.

Mặc dù thị trường ngoại hối biến động nhanh chóng và khó dự đoán chính xác xu hướng ngắn hạn, nhưng đồng đô la Úc tương đối dễ đánh giá xu hướng trung và dài hạn do tính thanh khoản mạnh, mô hình biến động rõ ràng và đặc điểm cấu trúc kinh tế rõ ràng. Nếu các nhà đầu tư muốn nắm bắt cơ hội đầu tư của đồng đô la Úc so với đồng đô la Đài Loan, họ nên tiếp tục theo dõi ba biến số chính của quyết định của RBA, dữ liệu kinh tế của Trung Quốc và chỉ số đô la Mỹ, đồng thời xem xét mở vị thế một chiều khi nhiều điều kiện được cải thiện cùng một lúc. Tương lai của đồng đô la Úc phụ thuộc vào việc liệu những yếu tố cơ bản này có thể chuyển đổi song song hay không thay vì được kích thích bởi một tin tức tích cực duy nhất.